瞄股网2月11日:大盘短期面临震荡走势 警惕高位题材股的回调压力

2020-02-11 10:38:24来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:石头科技、神工股份、百奥泰。

  今日可申购可转债:奥瑞转债、恩捷转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:赛特新材、广大特材。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  昨日沪深两市低开后震荡上行,指数延续分化表现,沪弱深强,创业板创出三年以来新高,能比较相对合理反应市场运行的深圳成指也是完成缺口回补,而上证 50 遵循富时 A50 节奏已经运行在调整秩序中。从指数共振角度来看,几大重要指数均存出现弱势迹象。板块分化表现同样比较明显,大金融中,仅有券商板块相对活跃,左右大盘演绎节奏,而银行保险并未发力,说明市场所需的权重搭台、题材唱戏的相对健康的运行格局仍需要一定时间。前期表现强势医疗医药相关个股明显已经开启调整,30 多只跌停个股中,医药占绝大部分。从整个盘面来看,表现强势的,有活跃资金持续关注的也就特斯拉概念,包括新能源车、燃料电池、锂电池、充电桩等概念集体表现,涨幅靠前,半导体一日表现后未能延续,农业概念股受到资金青睐,说明市场板块轮动较快,持续性存疑。盘面上,农林牧渔、化肥、水泥建材汽车、有色涨幅居前,医药医疗、文教休闲、化纤行业跌幅居前。截至收盘,沪指收盘上涨 0.51%,收报 2890.49 点;深成指上涨 1.10%,收报 10728.46点;创业板指上涨 1.31%,收报 2042.18 点。两市合计成交超过 8800 亿元。

  沪深 300 股指期货主力合约 IF2002 收盘涨 10.8 点,涨幅 0.28%,报3891.4 点,贴水 24.61 点;中证 500 股指期货主力合约 IC2002 收盘涨 49.8点,涨幅 0.94%,报 5326.4 点,贴水 62.03 点;上证 50 股指期货主力合约IH2002 收盘涨 1.0 点,跌幅 0.04%,报 2834.4 点,贴水 15.67 点。

  沪股通净流入 0.89 亿元,深股通净流出 4.72 亿元,北向资金净流出 3.83亿元;南向资金净流入 58.15 亿元。

  截至 2 月 9 日,上交所融资余额报 5619.21 亿元,较前一交易日减少 1.02亿元;深交所融资余额报 4654.18 亿元,较前一交易日增加 35.65 亿元;两市合计 10273.39 亿元,较前一交易日增加 34.63 亿元。

  财经要闻

  WHO 已牵头成立了新型冠状病毒国际专家组并将派往中国

  美国总统特朗普预计将于周一公布一项 4.8 万亿美元的预算

  欧元区 2 月 Sentix 投资者信心指数为 5.2.预期 4.1.前值 7.6

  中国 1 月 CPI 同比升 5.4%,PPI升 0.1%

  野生动物保护法修改启动

  吉利沃尔沃拟合并

  宏观:春节与疫情因素共振,CPI 涨幅扩大

  春节及疫情因素共振,CPI 同比涨幅扩大。从 1 月居民消费价格指数的分项看,食品项仍是助推 CPI 增速上行的主要动力。从同比数据看,1 月食品分项价格同比涨幅为 20.6%,为 CPI 数据的同比高增速贡献 4.10 个百分点。继去年年末食品项价格结构趋稳后,1 月春节消费旺季来临,叠加疫情因素的助推,需求成为 1 月食品项价格再度走高的重要因素。

  然而针对此次 CPI 同比增速破 5%,我们仍应理性看待。首先,猪肉价格具有较为明显的周期性特点。2017 年 2 月起,我国猪肉价格进入为期两年的累计同比下行区间,2019 年 1 月猪肉价格正处于该轮下行周期的最低点,低基数效应在 1 月数据中体现充分。其次,今年春节与去年错月,导致去年同期的对比数据基数相对较低,春节前置对 1 月 CPI 数据中同样产生低基数效应。值得一提的是,此次疫情较为严重的湖北省 1 月 CPI 同比增速为 5.5%,涨幅与全国平均水平基本持平,印证当地市场保供稳价工作的良好成效,预计随着政策端保供稳价措施的切实落地,疫情对全国范围内物价的扰动将持续降低。

  PPI 同比增速由负转正。1 月工业生产者出厂价格增速自去年下半年以来首度转正,延续年末回暖趋势。其中,1 月我国生产资料价格同比下降 0.4%,降幅较去年 12 月再度收窄 0.8 个百分点,带动 1 月 PPI 数据表现整体向好。着眼具体行业,1 月石油和天然气、有色金属加工等周期产品的出厂价格延续回暖,与 1 月建筑业的较高景气度表现较为一致;基建补短板、扩内需作用月内再度凸显,印证我们此前观点。

  但周期产品此次价格回暖的延续性有待确认。在疫情的影响下,建筑业、周期行业复工延后,物流、仓储等环节同样受到影响,短期内周期产品呈现供需两弱,压制能源产品、原材料出厂价格的整体表现。

  策略

  市场反弹延续,短期面临震荡,中期走势关注疫情及政策影响。行业配置建议,战略层面可把握新能源汽车、半导体、5G 建设及应用等成长性科技主线的投资机会,战术层面可择优配置基本面受疫情冲击较大的餐饮旅游、超市百货、物流仓储等板块,同时警惕高位题材股的回调压力。

  今日预判

  消息面,2 月 10 日,国家统计局发布了 1 月份全国 CPI 和 PPI 数据。数据显示,CPI 同比上涨 5.4%,涨幅比上月扩大 0.9 个百分点,PPI 同比由上月下降 0.5%转为上涨 0.1%。CPI 同比涨幅扩大既有春节及新冠肺炎疫情影响的因素,也有今年与去年春节错月、去年对比基数较低的因素。总体来看,疫情同时冲击宏观经济的需求端和供给端,由此导致对于物价在不同阶段有不同影响,但是仍不存在全年持续维持高位水平的逻辑,叠加目前疫情影响及复工延迟影响,CPI 涨幅扩大不会制约货币政策,反而存在适度宽松的预期。

  技术面,一般市场经历一波恐慌性下跌后,在超卖逻辑下必然会出现表象相对强势的反抽或反弹走势,但是从市场秩序角度而言,恐慌下跌企稳是供需主控权转移的过程,需要一段博弈的过程,也是消耗的过程,最终存在积极跟随的一方人气旺盛,取得新的走势秩序的主控权。所以恐慌抛售后随即出现的上涨一般是自然反弹走势,多数时候是平仓回补所致,而后必然存在一个回测过程,确认需求力度,更重要的是测试供应力度。本轮反弹中虽然市场在回补缺口时确实出现消化供应的迹象,但是在需求出现超买现象时,对多头亦是一种消耗。沪指从整体上涨速度而言,技术面出现需求超买迹象,而且 60 分钟级别出现明显段背驰信号,说明随着市场上涨,需求自身力度减弱,乏力迹象显现,这也是存在调整回测需求的核心背景逻辑。不仅是沪指,深圳成指、创业板分时级别均出现上冲递减信号,说明存在指数共振逻辑。

  操作策略:

  操作策略上,目前市场正在经历“高潮—分化—修复”过程中的分化到修复的过程。技术面弱势迹象已经显现,在本轮反弹确实有所超预期的走势下,即使还没有出现明确的供求秩序改变的技术信号,市场仍在小幅上涨,但是目前走势所出现问题值得跟踪。关注的第一个信号就是上升趋势线跌破,也是调整开启的关键信号。只有保持警惕,才能防范突然出现的风险;即使短暂弱势被化解,也没必要担心错过,因为市场不缺安全背景下的介入机会。因此,继续保持谨慎,重个股的激进投资者,仍短线思路关注低价蓝筹与科技股的主线机会,包括水泥建材、芯片、新基建基础设施 5G、特斯拉等。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网2月11日:华龙证券银河证券川财证券仅供参考

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