瞄股网12月13日:沪指本轮反弹结束 即将出现震荡回调行情

2019-12-13 10:42:51来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:鹰19转债、金牌转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:广发证券、龙蟒佰利。

  周四沪指止步八连阳,短期跌破 5 日均线市场出现分化行情个股呈现普跌局面。盘面上,集成电路、半导体、芯片、消费电子、3D 摄像头是场内资金做多的主要方向;而建材、人造肉、煤炭等跌幅居前;截至收盘,沪指收于 2915.70 点,下跌 0.30%;深成指收于 9836.23 点,下跌 0.17%;创业板指收于 1720.99 点,上涨 0.16%。

  沪深 300 期指当月合约 IF1912 报收 3895.4 点,下跌 12.8 点,跌幅0.338%,升水 4.38 点。上证 50 期指当月合约 IH1912 报收 2939.0 点,下跌9.8 点,跌幅 0.33%,升水 0.96 点。中证 500 期指当月合约 IC1912 报收 5017.8点,下跌 11.2 点,跌幅 0.22%,升水 5.80 点。

  沪股通净流入 45.69 亿元,深股通净流入 33.15 亿元,北向资金净流入78.84 亿元;南向资金净流入 14.52 亿元。

  截至 12 月 11 日,上交所融资余额报 5448.27 亿元,较前一交易日增加5.02 亿元;深交所融资余额报 4219.16 亿元,较前一交易日增加 12.85 亿元;两市合计 9667.43 亿元,较前一交易日增加 17.87 亿元。

  A股市场行情走势原因分析:

  A 股蓄势整理,权重板块集体哑火。个股涨少跌多。行业板块方面,国产芯片逆市爆发,有研新材、阿石创、晶方科技、耐威科技、大港股份涨停。OLED 走强,香山股份涨停,中颖电子、安集科技涨幅居前。无线耳机分化,田中精机涨停,苏州固锝一度涨停,佳禾智能、雷柏科技、漫步者等下跌。影视传媒概念持续走强,长城影视涨停,唐德影视、浙江广厦、慈文传媒、中视传媒涨幅靠前。次新股全天低迷,钢研纳克跌停,华辰装备、广电计量、左江科技大跌。胎压监测回调明显,日上集团、万通智控、苏奥传感、威帝股份下挫幅度较大。个股方面,“宝能系”上位第一大股东,南宁百货连续 7 日涨停;将获土地交储补偿款 21.56 亿元,广州浪奇连续两日涨停;实控人拟转让公司 7.16%股份,智云股份涨停;实际控制人提前终止减持计划,联明股份涨停;终止购买资产事项,东旭蓝天复牌大跌;东旭光电复牌连续 3 日跌停;时隔半年网站再度整改关停,视觉中国连续两日跌停。短期的 A 股市场可能呈震荡态势。应持续关注市场相关政策出台的力度,基本面、资金面的变化。

  财经要闻

  美国总统特朗普据报道已签署中美第一阶段贸易协议

  欧洲央行维持主要再融资利率在 0% 不变

  土耳其央行将基准回购利率下调 200 个基点至 12% ,降幅高于市场预期的 150 个基点

  中央经济工作会议确定明年6大重点工作

  九部门要求加大力度落实职工带薪休假制度

  深圳已取消商务公寓“只租不售”

  宏观

  我们认为,虽然当前经济运行正在继续磨底,但是有利于经济预期改善与风险偏好提振的有利因素正在累积,目前到 2020 年经济运行与风险资产价格表现预计将因此得到正面支撑,对此可以保持谨慎乐观,来年的主题应该是经济和权益市场的逐步修复之年。目前到明年上半年,假若政策不再出现意外摇摆,则对于中国经济的修复前景总体可以持较为乐观的态度。权益市场因此将得到较好的宏观环境,而利率方面由于经济企稳尚需时日,而流动性条件相对将较为宽松,政府为实现“六稳”目标相应也有引导实际利率下行的政策动机,因此债券市场应也无需过度悲观 。

  策略:盈利温和修复,科技占据主导

  回顾与展望:2020 年风险偏好对 A 股的驱动减弱,盈利修复是关键。回顾 2019年 A 股市场走势,正如我们在 2019 年年度策略中所预期的,全年呈现震荡格局,一、三季度震荡反弹行业表现上全年食品饮料、农林牧渔、家电医药等消费板块和电子、计算机、通信等成长板块表现较强,显示 A 股市场对盈利和成长性的青睐均较显著。展望 2020 年,A 股市场的变与不变:变化的是风险偏好的驱动因素转向国内且减弱,不变的是盈利的重要性。市场主线:政策托底经济,盈利温和修复。(1)货币宽松和基建托底支撑估值:在猪价和高基数影响下,2020 年一季度货币宽松相对有限,二季度后货币宽松空间上升,对估值有支撑;一季度财政政策发力空间更大,基建托底经济将支撑估值。(2)从历史复盘情况来看,估值的持续上升往往以盈利大幅改善为支撑;2020 年 A 股盈利可能温和修复,估值提升空间相对有限。

  A 股市场趋势:震荡偏强。(1)企业盈利:企稳回升,结构性改善。预计 2020年 A 股盈利增速企稳回升,TMT 盈利改善幅度可能高于 A 股整体。(2)资金面:可能小幅改善,主要是结构性行情导致新基金发行等改善,但可转债发行、IPO及解禁等流出端仍维持高水平。(3)情绪和估值:情绪指标处于偏低水平,A 股整体估值仍处于低位。

  A 股市场行业配置:成长占优,大的风格转换可能形成。(1)配置主线:大的风格转换可能形成。房地产投资增速对计算机、通信和其他电子设备制造业投资增速产生挤出效应,而工业增加值和出口与其相关性较高;在地产销售偏弱、库存周期回升以及中美贸易可能达成阶段性协议背景下,成长行业业绩改善趋势在 2020 年可能持续。(2)景气角度选成长:半导体、计算机软件、通信设备、生物医药行业景气度和研发费用占比较高。(3)库存上升和盈利角度选蓝筹:周期和金融蓝筹在 2020 年一季度可能表现相对更强;银行保险、水泥、白色家电、零售、白酒等估值和盈利匹配角度相对占优。

  主题推荐:关注基建、5G 应用和新能车等主题投资。(1)托底经济关注基建、国企改革等主题。专项债额度提前下发,港口、航运以及水利等细分项值得关注;粤港澳大湾区、雄安、长三角、四川等地区值得重点关注。2020 年国企改革逐步向地方国企扩散。(2)产业结构转型关注 5G 应用端、网络安全、新能源车等。5G 进入预商用阶段,关注高清视频、智慧城市、车联网等应用领域。行业规范和支持政策持续出台,我国网络安全市场空间广阔。补贴退坡对新能源车的影响边际减弱,渗透率提升和政策支持延续。


  今日预判

  消息面,中央经济工作会议 12 月 10 日至 12 日在北京举行。会议强调,要完善和强化“六稳”举措,健全财政、货币、就业等政策协同和传导落实机制,确保经济运行在合理区间。会议提出,毫不放松抓好农业生产,扎实推进乡村振兴;要保持对外贸易稳定增长,稳定和扩大利用外资,扎实推进共建“一带一路”;要加强污染防治和生态建设,加快推动形成绿色发展方式;要坚持稳字当头,坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的政策框架,提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。在深化供给侧结构性改革上持续用力,确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升;要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,降低社会融资成本;要充分挖掘超大规模市场优势,发挥消费的基础作用和投资的关键作用;要加快金融体制改革,完善资本市场基础制度,提高上市公司质量,健全退出机制,稳步推进创业板和新三板改革。面向国内外风险挑战明显上升的 2020 年,政策组合拳将是“宽货币,紧信用,松财政”;国企改革、利率市场化改革、等方面都将迈出实质性步伐。从行业板块来看,主要对乡村振兴、环保、消费、周期、粤港澳大湾区等板块受益,整体来看,有助于夯实股市的下挡支撑

  技术面,沪指受 120 日均线的压制回落,K 线形态出现阴线对应出现阴量,KDJ 指标拐头向下,预示着本轮反弹结束,即将出现震荡回调行情

  操作策略:

  短期来看,沪指反弹到半年线(2930 点)附近遇阻回落,说明本轮反弹结束,股指又进入回调周期。操作上总体建议短线对获利筹码逢高减仓为宜。激进者重点关注建筑建材、国产软件、券商、消费电子、芯片、周期、稀土等板块中的绩优股;稳健者等待观望为宜。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网12月13日:华龙证券银河证券仅供参考。

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