瞄股网11月21日:政策不确定性加大 短线大盘调整压力增大

2019-11-21 08:04:18来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:中科海讯、华辰装备、祥生医疗

  今日可申购可转债:海亮转债。

  今日可转债上市:迪贝转债、北方转债、英联转债。

  今日上市新股:电声股份、卓越新能。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  周三,央行下调 LPR 为 5 个 BP,基本符合预期,未超预期,金融股全线回落,加之短线获利回吐,大盘走出调整走势。最终,大盘以下跌 0.78%收盘,创业板回调 0.54%,两市总成交量较前一交易日增加 1.79%,这表明在未来政策不确定性加大之际,场外资金短线快进快出,场内存量博弈为主,市场情绪不高,信心仍不足。

  量能略微增加,个股活跃度降低,分化重新加大,当日有 36 家个股涨停,有 3 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 78 家,跌幅超过 5%个股有 27 家,个股跌多涨少,市场热点较为散乱,表现相对较好的为白酒、有色、煤炭等,跌幅居前的为保险、券商、银行、半导体等,游资快进快出,不愿恋战,波段操作,低吸高抛,长线资金也开始调仓布局,但市场追高意愿不足。量能难以释放,赚钱效应回落,获利回吐加大,热点转换较快,是周三盘面主要特征。

  从技术上看,周三大盘低开低走,一路震荡走低,以次低点收盘,并呈价跌量增态势。半年线对大盘形成反压,5 日、10 日及 90 日线失守,K 线组合为非标准“孕育线”,短线大盘将面临方向选择,由于下跌中量能略有增加,短线大盘调整压力增大。

  分时图技术指标显示,15 分钟 SKD 指标底部金叉,短线盘中有反复,但 30 分钟 MACD 指标死叉,60 分钟 SKD 指标空头强化,60 分钟 MACD 指标弱化,短线大盘调整压力仍存。

  上证 50 价跌量缩,回吐了周二涨幅,中短期均线再度失守,日线 MACD 指标空头强化,短线调整压力较大,关注 60 日线支撑

  创业板价跌量增,盘中创近期新高,但日线 MACD 指标连续顶背离,加之价跌量增的量价关系,技术上超买依旧,短线调整压力加大,回调还会继续。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘调整压力有增无减,但抵抗式调整态势不变,后市年线附近有一定支撑,阶段走势还是区间震荡运行为主,且仍为“头肩底”右肩的蓄势运行走势。

  财经要闻

  国常会决定,进一步为纳税人减负

  大批上市公司拿到减税降费大红包

  工信部与中国国新共同发起设立安全产业发展投资基金 预计总规模500 亿元

  美国三大股指齐齐收跌

  欧股普遍收跌

  操作策略

  央行又降息了!但这一次央行下调的是 LPR,一年期与 5 年期均下调幅度为 5 个 BP,未超市场预期,基本符合市场预期,甚至某种程度上低于市场预期,这是大盘低开的主要原因所在。之前央行下调MLF 利率 5 个 BP,昨下调 LPR 为 5 个 BP,央行完成了一轮完整的对称性降息。与之前仅下调 LPR,MLF 利率保持不动的非对称性降息不同,此次央行用标准的对称性降息,宣示了未来一段时期内央行的货币政策为稳增长与防通胀并举。

  本轮降息中,央行之所以未能超预期地下调 LPR,我们认为原因有二,其一是央行之前二次下调LPR,共计下调 11 个 BP,加之此次下调的 5 个 BP,已下调了 16 个 BP,贷款利率的回落一定程度上改变了资金利率上行斜率,缓解企业融资成本高的问题,但国内通胀压力有增无减,尽管近期猪肉价格有所回落,但明年 1 月、2 月的春节效应,猪肉供需矛盾引发的价格反弹在所难免,CPI 一段时期内还有上涨压力,在稳增长的同时,防通胀也不能掉以轻心,这就是此次下调 LPR 幅度未超预期的主要因素。

  昨央行下调 LPR,虽然仅 5 个 BP,但也完成了一轮完整的降息过程,何时再开启新一轮货币政策释放周期,我们认为,与以下几个因素有关。

  其一是国内经济态势。若经济下滑趋势没有改变,PPI 下滑的斜率依旧,投资仍低迷,消费难增长,出口还受抑,稳增长的压力非常大,那么央行才会开启新一轮降息周期,但货币政策释放仍为“小步快走”方式,路径依赖使 MLF 与 LPR 每次下调幅度难超 5 个 BP;若投资、消费及出口有所改善,经济得到企稳,那么央行货币政策将处于观察期,则 MLF 与 LPR 暂停调整概率大。

  其二是国内通胀态势。若猪肉价格继续上涨,通胀压力有增无减,CPI 超过 4%,则央行会将货币政策天平重新向防通胀倾斜,若楼市价格回升压力出现,MLF 及 LPR 暂停下调概率大;若猪肉价格出现明显回落,且预期难再回升,通胀压力减缓,加之经济稳增长压力较大,则央行下调 MLF 利率及 LPR空间有望加大,每一次下调幅度有望超过 5 个 BP。

  其三是美联储政策调整。当前,美联储货币政策具有不确定性,与美国经济状况息息相关,美联储从预防式降息转向鹰式降息,从公布的美经济数据看,美预防式降息效果显现,经济数据明显改善,这是美联储敢于鹰式降息,未来一段时期内降息概率大幅回落的原因所在,尽管国内政策具有自主性,但美联储不再降息,全球降息潮也难再掀起大的波浪,加之通胀压力,国内货币政策可腾挪的空间受限,除非美经济数据大幅下滑,美联储开启“衰退式”降息。

  由于 LPR 下调空间未超预期,未来何时再开启新一轮降息周期存有不确定性,昨大盘低开低走,走出盘中震荡调整走势,调整幅度超预期,10 日、90 日及半年线重新失守,基本回吐周二涨幅,大盘 K线组合技术形态也为非标准“孕育线”,预示短线大盘将面临方向选择。我们认为,政策左右方向,在未来政策不确定性加大之际,增大了大盘运行方向的不确定性,目前市场主要矛盾仍是供需失衡问题,尤其是年底“大小非”减持力度加大,短线大盘调整压力仍存。

  尽管昨部分游戏股仍保持强势,但板块内个股走势已开始出现分化,与之前的“区块链”的炒作有异曲同工之处,属消息面刺激下的反弹,且近期涨幅居前股多为超跌股,如昨盘口显示,剔除 6 个涨停的次新股外,30 个封死涨停的个股中,有 23 家个股属于超跌反弹股,之前的热点未再持续。所以,当前行情的性质是短线超跌反弹,场外游资快进快出,内在特征还是结构性行情为主。

  操作上,轻指数、重个股、忌追高,把资金安全性放在首位,重仓者观望,轻仓者逢低关注生物医药、人工智能、重组概念及之前大幅超跌股,坚决回避股价年内涨幅过高股或短线获利回吐压力较大股,更回避退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网11月21日:方正证券山西证券仅供参考

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