瞄股网9月25日:短线大盘有望延续震荡上行走势 节前绕3000点蓄势运行

2019-09-25 08:21:46来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:科博达、晶丰明源。

  今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:天奈科技、仙乐健康。

  今日A股市场分红与财经日历:有友食品、依顿电子、康力电梯。

  尽管“十一”长假即将来临,但市场活跃度并未降低,既有科技板块的走强,也有白酒板块的上涨,周二大盘走出震荡上涨走势,盘中震荡幅度加大。最终,大盘以上涨 0.28%收盘,创业板上涨 0.61%,两市总成交量较前一交易日增加 7.87%,这表明节前效应,场外资金观望为主,场内资金活跃度不减,市场情绪平稳,信心略显不足。

  量能可有增加,个股活跃度回升,分化继续存在,剔除科创板,当日有 46 家个股涨停,有 4 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 124 家,跌幅超过 5%个股有 24 家,上涨个股家数略微低于下跌个股市场热点较为集中,涨幅居前的为白酒、半导体、软件开发、次新股等,跌幅居前的为农林牧渔、石化、环保建筑建材,机构资金主要集中在年内热点板块中,为年末排名做主准备,周期性行业表现较弱。

  量能略有释放,赚钱效应仍存、存量博弈为主,大盘波澜不惊,是周二盘面主要特征。

  从技术上看,周二大盘高开高走,盘中一度冲击 3000 点,冲高回落,3000 点得而复失,尾盘涨幅缩窄,并呈价涨量增态势。5 日线及 3000 点得而复失,10 日线恰对大盘形成压力,20 日线对大盘形成支撑,K 线组合为形态的长上影线,短线大盘有望延续反弹走势,但日线 MACD 指标仍空头强化,则大盘盘中反弹幅度有限。

  分时图技术指标显示,15 分钟 MACD 指标死叉,30 分钟 SKD 指标死叉,大盘盘中有回调压力,但 60 分钟 MACD 指标金叉,短线大盘盘中回调空间有限。

  上证 50 价涨量增,K 线组合形态有盘中反弹要求,但以盘中先抑后扬为主,短线盘中上行空间也有限。

  创业板价涨量增,20 日线支撑,价格重心上行,60 分钟 MACD 指标金叉,K 线组合“三角形整理”步入末端,也有方向选择要求,按照“三角形整理”不改变原有趋势看,其有望重新开启震荡向上走势。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘有望延续震荡上行走势,尽管量能难以有效释放,但绕 3000点蓄势运行,还是节前大盘主要运行态势。

  财经要闻

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  操作策略

  近一段时期以来,我们一直强调,A 股 9 月难有超预期上涨幅度,收盘只要站在 3000 点之上就是完成任务,10 月将迎来超预期的“十月金秋行情”,大盘有望挑战 3150 点附近压力,对于 11 月、12月的行情,我们则比较看淡,回撤为 2020 年一季度的春季行情做好蓄势准备。我们的观点之所以敢于逆市场一致性而行,逻辑就在于:政策的逆周期调节。

  今年以来,无论是货币政策的调控,还是 A 股市场的走势,都与市场一致性逆向相行,原因就在于政策实施的主基调就是逆周期调节,即当市场一致认为政策会释放,大盘会大幅上涨之时,往往政策却收紧或低于预期,大盘走出回调走势,当市场没有预期时,货币政策往往超预期释放,大盘探底回升。

  3 月份的金融数据远超预期,无论是信贷推动的社融规模,还是 M2 回升,让市场为之振奋,甚至提出 4 月大盘将再创新高,而我们则提出按货币政策逆周期调整,4 月份货币政策将收紧,大盘步入中期调整,随后货币政策及大盘走势验证了我们的观点。

  7 月金融数据低迷到极致,市场出现悲观情绪,我们则乐观地提出货币政策将会降准及非对称性降息,大盘回落就是挖出“黄金坑”。随后货币政策全面转向,“全面降准+定向降准”政策推出,通过LPR 的回落实现“非对称降息”,大盘走势又验证了我们的观点,通过先抑后扬的走势,挖出了“黄金坑”。

  9 月大盘表现低于预期,政策上就是 MLF 利率的不变及 LPR 回落幅度低于预期,逆市场一致性预期,大盘走势上也是逆市场一致性,市场认为 9 月无论从什么角度看都应该大涨,但大盘走势就是缓步上行,并未走出市场预期的波澜壮阔上涨行情市场失望了,论调从再创年内新高到 3500 点,转向 A股难走出特立独行走势的悲观论调。

  最该大涨的 9 月,却走出步履蹒跚的走势,那么重要的时间窗口过去后,10 月就没有行情了?市场疑惑重重,分歧再度加大。按照逆周期调节理论,我们的观点是,10 月行情远好于 9 月,有望挑战 3150点附近压力。

  10 月 A 股之所以有行情,从基本面看,十九届四中全会将有在 10 月召开,在经济仍处于筑底过程,中美贸易争端仍处于不确定性之际,此次会议将备受市场瞩目,市场对于会议政策内容充满预期,A 股市场会给予积极响应。

  中美贸易谈判将在 10 月进行,之前的贸易争端升级到极致,物极必反,加之近期美所释放出的信号是积极的,市场贸易谈判过程中的任何一个消息都会给予积极的解读,贸易问题处于利空出尽就是利好的阶段,只要磋商结果超预期,A 股市场也会给予积极反应。

  科创板 50 指数将在 10 月推出,之前经过持续调整,科创板价格已回落到起点之下,调整较为充分,技术上具备再起升势条件。若科创板能重启升势,将继续打开存量市场科技股估值空间,带动存量科技股走强,市场的赚钱效应有望吸引场外资金流入,A 股走强是大概率事件。

  从技术角度看,A 股历史规律显示,1990 年至今,10 月大盘涨跌各半,但近 10 年来,大盘 10 月上涨却高达 7 次,创业板自设立至今,9 年期间,10 月 7 次红盘报收,“金秋十月行情”实至名归。我们认为,今年 10 月大盘上涨是大概率事件,基本面与技术面共振,10 月行情有望超预期。

  对于 11 月、12 月行情,我们则较为谨慎,从过往规律看,这两个月是投资淡季,除了资金回笼对市场造成资金压力外,从近几年的规律看,这两个月是 A 股市场“黑天鹅”事件频发的时间窗口,从2012 年的白酒因“八项规定”而回调,到过去两年因金融降杠杆,两融风险释放,股票质押风险释放,商誉风险释放,都发生在这两个月。那么,今年 11 月、12 月会有什么“黑天鹅”事件出现?也许到时就会有答案的。

  受长假前效应影响,近期两市量能难以有效释放,一直处于 6000 亿之下,大盘走势步履蹒跚,市场对于长假后行情争议较大,加之对长假期间外在消息面不确定性担忧,这是近期量能难以释放的原因所在。由于量能的难以释放,节前大盘绕 3000 点反复蓄势运行是大概率事件,进攻与防御之间形成“跷跷板”现象。

  操作上,轻指数、重个股,坚持“金融+科技”投资方向不变,为金秋十月行情做准备,建议逢低关注券商、人工智能、5G、物联网、半导体、大数据及底部平台放量突破补涨股等,回避股价短期涨幅过高股及退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网9月25日:方正证券山西证券仅供参考

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