瞄股网9月20日:新一轮降息潮开启 短线大盘将挑战3004点上方压力

2019-09-20 08:18:21来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:桃李转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:宇瞳光学。

  今日A股市场分红与财经日历:扬杰科技、三丰智能、雅本化学。

  隔夜美联储如所预期降息 25 个 BP,全球掀起新一轮降息潮,受益于全球降息潮的科技股走强,周四 A 股市场震荡盘升,创业板引领市场上涨。最终,大盘以上涨 0.46%收盘,创业板上涨 1.57%,两市总成交量较前一交易日增加 0.88%,这表明周二的大盘回落阴影仍存,场外资金观望为主,但场内资金活跃度提升,市场情绪平稳,信心略显不足。

  量能略微增加,个股活跃度提升,分化有所减弱,当日有 56 家个股涨停,有 1 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 163 家,跌幅超过 5%个股有 17 家,上涨个股家数远多于下跌个股市场热点较为集中,科技股重新活跃,当日涨幅居前的为半导体、5G、电子、软件开发、军工、券商等,表现较弱的为白酒、食品饮料煤炭等,蓝筹维稳指数,题材股活跃,机构资金继续腾挪资金,挖掘底部股投资机会,对于涨幅过高股,则资金回避为主。量能仍难释放,赚钱效应回升,结构分化不大,题材活跃市场,“八二”现象为主,是周四盘面主要特征。

  从技术上看,周四大盘高开之后,盘中反复震荡运行,尾盘逐步走强,以最高点收盘,并呈价涨量微增态势(沪市价涨量缩,深市价涨量增)。周一低点对大盘形成支撑大盘盘中震荡幅度较周二有所提升,价涨量增的量价关系,短线大盘有望挑战 5 日线附近压力,能否站稳其上,量能释放是关键。

  分时图技术指标显示,30 分钟 MACD 指标金叉并多头强化,形成小平台突破态势,60 分钟 MACD指标即将金叉,短线大盘将挑战 3004 点上方压力,能否突破,量能须有效释放。

  上证 50 价涨量缩,量价呈背离态势,K 线组合为阴“吊线”,短线其盘中冲高后,还有调整压力。

  创业板价涨量增,收复 5 日、10 日线,价涨量增的量价关系,60 分钟 MACD 指标金叉,短线有望延续上涨走势,只是由于日线 MACD 指标仍处于弱势,则其上行空间将受抑。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘将挑战 3004 点上方压力,能否站稳其上,量能释放是关键,只有站上 3004 点之上,大盘才会挑战近期高点压力。

  操作策略

  美联储降息了,降息幅度如所预期为 25 个 BP。从美联储此次降息幅度看,属于未超出市场预期范围的“预防式”降息,预示着美经济指标虽部分出现拐点,但未到恶化程度,隔夜美股走势以平稳的态势回应。可预计的是,只要不出现“黑天鹅”事件,一段时期内美股走势不会出现大幅波动,以平稳的态势运行是大概率事件,若中美贸易磋商取得一定程度进展,美股有望挑战前期高点。

  我们也注意到,此次美联储降息虽仍为“预防式”降息,但鲍威尔议息会议结束后的讲话还是释放出鸽派信号,即鲍威尔承诺“如果条件允许,美联储将采取一系列降息举措”,同时他还表示“扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早”,这预示着在欧洲央行实施“降息+QE”后,时隔十年后,美重启 QE 已提到议事日程了,市场又有了新预期。我们认为,只要美联储重启 QE,则将引发全球新一轮量化宽松潮。

  对于全球各经济体而言,本周四可谓超级星期四,不但美联储降息 25 个 BP,巴西央行随之宣布降息 50 个 BP,沙特、印尼等央行宣布降息 25 个 BP,香港地区也跟随降息 25 个 BP,紧随其后的还会有更多经济体,新一轮降息潮来临。当前,全球经济除了受经济周期影响外,全球贸易的不确定性,地缘政治事件不确定性,都对全球经济产生负面影响,这从全球 PMI 回落到荣枯线之下就可窥见一斑。我们认为,在全球各经济体货币相继降“价”之后,接踵而至的就是放“量”了,“价跌量增”将是各经济体货币政策着力点。

  对于国内而言,今又到了调整 LPR 的时间窗口开启时刻,在美联储降息后,在全球又迎来一轮降息潮之际,市场对 LPR 再度下调充满了预期,只是回落多少则市场分歧较大。由于之前市场预期的续做MLF 利率会下调,但 MLF 利率并未下调,LPR=MLF 利率+加点,MLF 的利率未变,则将制约 LPR 回调幅度,这恰是市场所担忧的,也存在较大不确定的原因所在。

  我们预计,今 LPR 下调幅度有望超预期,幅度超过上一次的 6 个 BP 应是大概率事件。我们认为,在全球开启新一轮降息潮之际,在国内实体经济融资成本居高难下之时,大幅下调 LPR,深化贷款利率市场化改革,降低实体经济融资成本,刺激实体经济加大投资力度,缩减国内经济筑底周期,既是市场众望所归,也是货币政策释放的出发点与着力点。

  通过对今年以来政策释放节奏、方式及内容观察,我们得出这样一个结论,逆周期调节总是让政策释放时空与市场一致预期相左。当市场一致预期较高时,政策反其道而行之,低于市场预期,当市场一致预期较低或没有时,政策释放就会超市场预期。所以,当 MLF 利率未下调市场对此次 LPR 调整幅度没有形成一致预期之际,LPR 调整幅度有望超预期。我们一直强调,只要经济仍处于筑底过程中,货币政策释放力度不会弱化,反而还会加强。

  内在的政策释放空间仍存,政策预期仍不断被强化,外在的美经济未发出完全衰退信号,美股走势平稳还是大概率事件,全球流动性释放预期再起,做为新的货币政策“蓄水池”,外资有望继续流向具有估值洼地的 A 股市场。内外投资环境不断改善,A 股中长期震荡盘升趋势不会因大盘短线波动而改变。

  受美联储降息影响,昨大盘在科技股重新走强带领下,走出震荡盘升走势,尽管受周二大盘大幅下跌影响,两市量能仍未得到释放,但科技股的重新活跃,市场赚钱效应回升,有望吸引场外资金重新回流,市场热点有望继续扩散,大盘也将继续震荡盘升,并挑战 5 日线上方压力。

  操作上,轻指数、重个股,坚持“金融+科技”投资方向不变,建议逢低关注券商、人工智能、5G、物联网及底部平台放量突破补涨股等,回避股价短期涨幅过高股及退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网9月20日:方正证券仅供参考

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