瞄股网9月12日:抄底A股已成市场共识 短线大盘回落空间有限

2019-09-12 08:18:50来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:仙乐健康。

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  今日可转债上市:九洲转债。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:无。

  尽管港股走强,但受白酒利空消息影响,加之近期涨幅过高股的获利回吐压力,周三大盘高开低走,盘中震荡加剧。最终,大盘以下跌 0.41%收盘,创业板下跌 1.26%,两市总成交量较前一交易日减少约8%,这表明大盘的冲高回落,抑制场外资产入市步伐,场内资金活跃度也有所回落,市场情绪波动较大,市场信心略显不足。

  量能有所减少,个股活跃度有所减弱,分化有所加大,当日有 38 家个股涨停,有 1 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 75 家,跌幅超过 5%个股有 52 家,个股跌多涨少,以食品饮料为代表的防御型股票下跌,前期超跌科创股及补涨股强势,涨幅居前的为能源、造纸、金融等,跌幅居前的为白酒、食品饮料医药等,机构资金既有获利回吐,也有借机加快调仓步伐,高抛低吸摊薄持仓成本,场外资金依旧抄底底部股为主,市场追高意愿不足。量能未能释放,赚钱效应弱化,机构加快调仓,消费筹码松动,是周三盘面主要特征。

  从技术上看,周三大盘高开低走,盘中震荡加剧,次低点收盘,并呈价跌量缩态势。5 日线对大盘形成支撑,9 月 9 日留下的缺口仍未完全回补,但价格重心有所回落,短线大盘还有惯性回调压力,短线关注回补缺口后的走势,由于量能得到维持,短线回调空间有限。

  分时图技术指标显示,5 分钟 SKD 指标连续底背离,15 分钟 SKD 指标底背离,短线大盘盘中有反复,但 30 分钟、60 分钟 MACD 指标空头强化,短线大盘还将惯性下挫,短线关注 2984 点附近支撑力度。

  上证 50 价跌量缩,日线 K 线组合为“三只乌鸦”,5 日线失守,短线还将惯性下挫,考验 10 日线支撑

  创业板价跌量缩,5 日线失守,日线 SKD 指标死叉,60 分钟 MACD 指标空头强化,短线还有调整压力,但 60 分钟 K 线组合形态,预示其回调空间有限,有盘中反弹要求。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还将惯性下挫,但回落的空间有限,2984 点附近有支撑,最大回撤至 2957 点附近,3000 点之下是较好的调仓换股机会,继续关注量能的变化。

  操作策略

  近日,被市场刷屏的消息之一,就是外管局取消了持续已久的 QFII 及 RQFII 额度限制,标志着 A股全面开放的时代已到来。取消 QFII 与 RQFII 额度限制,是继去年 A 股市场取消相关汇兑限制的又一吸引外资的重大举措,对 A 股市场是重大利好,此举意在为 A 股市场引入更多的源头活水。外资投资是以中长期为主,以"价值+成长"为投资理念,以 PEG 为择股方式,政策释放中长期利好 A 股市场A股市场机构化趋势得到强化,市场流动性将得到进一步改善。

  但对于 A 股市场而言,这只是影响走势的外在因素,不是内在因素。我们坚持认为,决定 A 股市场走势的内在因素是其在经济动能转换中的作用在发挥,是其正成为政策释放新的"蓄水池",A 股市场在经济活动中的地位在提升。内在因素决定 A 股运行趋势,外在因素不改变趋势,只改变 A 股运行节奏,消息有助于加快 A 股上行步伐。

  但我们也需强调的是,取消 QFII 及 RQFII 额度是政策的释放,是监管层对 A 股市场的一种态度,态度决定一切。但目前外资 QFII 及 RQFII 额度使用还未过半,原因之一就是之前的 A 股市场低迷,周边市场强势,抑制了外资流入 A 股市场步伐,外资也是趋势投资者。现实告诉 A 股市场一个道理,只有上涨的牛市行情,才能吸引外资大举流入,否则,再好的政策也难对外资有吸引。所以,宽松的投资环境,活跃的交投氛围,良好的赚钱效应,慢牛的上行趋势,是吸引外资的充分必要条件,今年的 A股市场就已具备了这样的条件。

  今年 9 月 23 日,标普道琼斯正式将 A 股以 25%的纳入因子纳入,也将为 A 股带来 11 亿美元的指数被动资金,同日富时罗素提升 A 股纳入因子生效,也将为 A 股带来 40 亿美元指数被动资金,两者合计共带来 51 亿美元。今年以来,外资持续流入 A 股市场,MSCI 与富时罗素已流入 107 亿美元指数被动资金。11 月 MSCI 还有 49 亿美元指数被动资金流入 A 股市场,可以预计的是,今年仅与指数挂钩的被动型资金,全球三大指数基金就有约 1450 亿人民币流入 A 股市场。除了指数被动型投资策略资金,今年外资机构还有大量主动投资策略资金流向 A 股市场,即直接投资 A 股权益类股票,今年的一季度的趋势性上涨行情,以及当下的突破式上涨行情,都有外资流入的身影。今年一季度,北上资金净流入 1255 亿,当期大盘从低点到高点的涨幅超 28%。历史也多次表明,当北上资金大举净流入之时,当外资加速跑步入场之际,A 股市场都会走出较大幅度的上涨行情

  今年以来,北上资金已累计净流入超 1500 亿,抄底 A 股市场成为外资机构共识,全球最大对冲基金桥水基金创始人达利欧甚至喊出:不投资中国本身就是“非常危险的,要投资中国,总是越早越好”。今年 6 月以来,北上资金连续三个月净流入,9 月第一周,单周净流入 280 亿,超过 7 月、8 月净流入之和,更为去年 11 月以来最大单周额度。

  本周,受央行“全面+定向”降准利好消息刺激,北上资金净买入 76 亿,保持资金净流入态势,沪港通更是保持了连续 10 个交易日净流入态势。我们预计,在内外投资环境大幅改善之际,在货币政策及市场政策鼓舞下,北上资金保持净流入态势短期内难改观,北上资金 9 月净流入资金幅度有望为年内最高。历史规律表明,只要是北上资金持续保持净流入态势,则 A 股市场将走出较为持续的震荡盘升走势。

  抄底 A 股市场,已成为各方共识,在美股高价、高泡沫之际,A 股市场具备了吸引外资内外条件,外资通过资本市场流入,助力于外汇储备的稳定与回升,进而有利于货币政策进一步释放,A 股市场流动性有望形成良性循环,A 股市场具备中长期投资机会。尽管周二晚上利好频出,但受白酒利空消息影响,昨白酒及食品饮料板大幅走低,白酒板块甚至走出“断头铡”走势,一段时期内走势难乐观,量能高位释放,抱团资金出现“踩踏”现象,拖累大盘走出高开低走的调整走势。我们认为,以白酒为代表的防御性股票大幅下跌,预示着抱团取暖的所谓核心联盟解散,筹码开始松动,资金开始出逃,这对 A 股市场利好,出逃资金将转战具备趋势性行情的“金融+科技”,行情投资主线将被强化,行情才会走的更远。

  短线大盘还将惯性下挫,但回落的空间有限,技术上 2984 点附近有支撑,最大回撤至 2957 点附近,3000 点之下是较好的调仓换股机会,继续关注量能的变化。操作上,轻指数、重个股、忌追高,既坚持既定的“金融+科技”投资方向不变,也要防备前期强势股的借机出逃,建议逢低关注券商、人工智能、5G、军工、物联网、新材料及底部平台放量突破补涨股等,回避股价短期涨幅过高股及退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网9月12日:方正证券仅供参考

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