瞄股网8月20日:短线大盘有望延 续反弹走势 挑战2900点上方压力

2019-08-20 08:17:54来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:翔鹭转债、九洲转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:中国人保、中信重工、山东黄金等。

  尽管银行股受新的 LPR 报价改革方案影响,盘中出现调整走势,但受益于新的 LPR 报价改革方案及深圳利好消息刺激的券商、深圳本地股、科技股等的大幅走强带动,推动了周一大盘的上涨走势。最终,大盘以上涨 2.10%收盘,创业板上涨 3.50%,两市总成交量较前一交易日增加 35.19%,这表明受利好消息刺激,场外资金加快流入步伐,场内资金活跃度不减,并加快了调仓步伐,市场情绪平稳,信心大幅回升。

  量能得到增加,个股活跃度提升,分化大幅减小,当日涨停板个股有 103 家,有 2 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 445 家,跌幅超过 5%个股有 7 家,个股普涨为主,当日涨幅居前的为券商、深圳本地股、5G、半导体、软件开发等,表现相对较弱的为银行、畜牧业、白酒等,进攻型股票受到资金青睐,防御型股票则受到资金回避,机构资金在利好消息刺激下,入场较为积极,一改之前利好高开低走态势。量能的到释放,信心得到修复,赚钱效应提升,蓝筹股再搭台,题材股又唱戏,是周一盘面主要特征。

  从技术上看,周一大盘高开高走,一路震荡盘升,以最高点收盘,并呈价涨量增态势。大盘 5 日线支撑,收复 20 日及 30 日均线,价涨量增的量价关系,日线 MACD 指标金叉,短线大盘将延续震荡盘升走势,挑战 60 日线压力。

  分时图技术指标显示,5 分钟 MACD 指标连续顶背离,短线盘中有反复,但 30 分钟、60 分钟的MACD、SKD 指标继续多头强化,短线大盘有望延续上涨走势。

  上证 50 价涨量增,5 日线对其支撑,收复多条中短期均线压制,并大部分回补了 8 月 1 日留下的缺口,日线 MACD 指标金叉,加之价涨量增,短线其还将震荡盘升,并回补 8 月 1 日缺口。

  创业板价涨量增,所有均线基本重新多头排列,并形成底部平台突破态势,强势特征明显,价格重心上移,短线将挑战 1638 点附近压力。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘有望延续反弹走势,在挑战 2900 点上方压力同时,完成‚头肩底‛的头部右侧构筑。

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  操作策略

  今天既是中国金融市场迎来大变革的一天,更是值得纪念的一天,从今天起,新的 LPR 报价方式正式实施。周末,国务院常务会议部署运用市场化改革办法推动实际利率水平明显降低和解决融资难问题,紧接着央行发布公告决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,自 2019 年 8 月 20 日起,央行授权全国银行间同业拆借中心于每月 20 日公布贷款市场报价利率。这意味着酝酿已久的利率市场化改革得到深化落实,这将是金融供给侧改革的重要组成部分。

  我们注意到,这次新的 LPR 报价改革方案推出,从国务院常务会议政策公布到央行落实,时间间隔仅 3 个小时,速度之快,效率之高,超市场预期,这既预示利率改革方案已是既定方针,也预示实施新的 LPR 报价改革、降低实体经济融资成本已是迫在眉睫。今年以来,国内经济转型步伐在加快,中美贸易争端不断升级,经济处于不断构筑‚L‛底过程,外部全球处于降息潮,国内稳经济成当务之急,降低企业融资成本,有助于促进实体经济投资力度。

  此次改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,就是在贷款端实现利率市场化,打通基准利率与货币市场利率间通道,实现利率‚两轨并一轨‛。此次改革的是贷款市场利率,目标是在年内实现降低小微企业贷款综合融资成本 1 个百分点,但对存款端利率没有改变,与我们之前预期的‚非对称性降息‛相吻合,既保外储,又防储蓄大搬家,更要降低企业融资成本,加之 7 月社融数据低迷的逆周期调节,是此次加快推出 LPR 定价改革的基础。

  从今天起,银行在新发放的贷款中主要参考 LPR 定价,并在浮动利率贷款合同中采用 LPR 作为定价基础,这意味着从今天起,过往贷款基准利率隐性下限将通过公开市场操作利率加点方式打破。我们预期,按照政策引导方向,今天的公开市场操作利率将下调,实际贷款利率将随之降低。今天 LPR 报价回落幅度能否超预期,以及其后的 MLF 操作利率的变动幅度,都将预示着货币政策释放力度的大小。此次改革的是贷款市场报价利率,降息是非系统性的,而是结构性的,即只降贷款,未降存款,可谓是‚银行让利,保实体经济‛,这就是昨银行股大幅回落,并拖累大盘反弹步伐的原因所在。对于银行股而言,改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,压缩了银行贷款利差,短期业绩将受影响。

  但我们认为,当前政策虽短期利空银行,但中长期对银行影响有限,原因在于,金融供给侧改革对金融行业影响才是中长期的,做大做强国内金融行业金融供给侧改革的方向,打通银行保险、券商间的行业壁垒,是做大做强金融行业的关键,未来金融行业彼此间并购重组将层出不穷,尽管银行仍过程处于降杠杆,但券商却有较大的放杠杆空间,且享受资本市场地位提升的政策红利,强强联合将是国内金融行业新的发展机遇,银行板块中长期不悲观。

  昨受中共中央、国务院发布‚关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见‛的消息刺激,深圳板块成为市场热点,与券商板块及科技股一道引领 A 股市场大幅上涨,抵御了银行板块走弱影响,创业板更是在‚提高金融服务实体经济能力,研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度,创造条件推动注册制改革‛鼓舞下,大幅走强,率先完全回补了 5 月 6 日留下的缺口,不但确认了我们之前所预期的市场风格转变的判断,也意味着创业板已重回强势,预示着‚淡化指数,重视个股‛的时代来临。

  我们注意到,此次中共中央、国务院发布的‚关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见‛,核心在于未来将深圳打造成科技研发、高端制造业、金融创新等先行示范性城市,也意味着做大做强‚金融+科技‛,将是未来中国经济发展的核心驱动力,我们之前一再强调的‚‘金融+科技’强,则大盘强,‘金融+科技’弱,则市场弱‛的观点,不但在现在,即便在未来的中长期,都将是 A 股市场投资主线。

  无论是利率市场化改革,还是将深圳打造成先行示范性城市,一场大变革时代到来,大变革带来新投资机会。昨大盘已开始部分回补 8 月 2 日留下的缺口,创业板更是完全回补了 5 月 6 日留下的缺口,形成底部平台突破态势,大盘虽仍未盘出底部,但市场盘口已由弱转强,市场赚钱效应重新形成,我们之前提出的‚市场风格已转换‛的观点得到确认。由于大盘已走出‚三阳开泰‛走势,百股涨停局面重现,信心得到修复,上涨趋势强化,短线将回补 8 月 2 日留下的缺口,缺口上沿有一定压力,但完成‚头肩底‛的头部右侧走势态势不变。

  操作上,轻指数、重个股,继续密切关注量能变化,建议逢低关注券商、生物医药、半导体、5G及底部平台放量突破股,回避股价短期涨幅过高股、政策利空股及退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网8月20日:方正证券山西证券等仅供参考

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