瞄股网8月16日:短线大盘有望继续构筑“黄金坑”走势 市场风格确认转换

2019-08-16 08:11:53来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:无合兴转债、欧派转债、英科转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:华泰证券、台海核电、京运通等。

  隔夜,受美 2 年期国债收益率与 10 年期国债收益率倒挂,投资者担忧美经济下滑影响,美股大幅下挫,全球股市一片哀鸿遍野,但 A 股市场却是低开高走,在蓝筹股、科技股带领下收复当日失地。最终,大盘以上涨 0.25%收盘,创业板上涨 1.24%,两市总成交量较前一交易日增加 2.2%,这表明隔夜的美股下跌,内外的不确定性,还是让场外资金观望为主,场内资金则活跃度提升,借大盘调整加快调仓步伐,市场情绪逐步平稳,市场信心有所回升。

  量能略微减少,个股活跃度回升,分化也继续缩小,当日有 35 家个股涨停,有 3 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 124 家,跌幅超过 5%个股有 7 家,涨幅居前的为 5G、电子、半导体、计算机、保险等,表现较弱的为石化、有色、家电等,市场资金继续流向高科技股,周期性股票资金流出为主,机构资金趁大盘回调之际,加快了调仓步伐。量能难以释放,赚钱效应回升,结构分化减弱,逆势调动情绪,是周四盘面主要特征。

  从技术上看,周四大盘低开高走,逐步收复当日失地,并呈价涨量缩态势。大盘回补了当日留下的缺口,5 日线、10 日线及年线失而复得,尽管价涨量缩量价背离,大盘盘中将有反复,但日线 MACD的即将金叉,也抑制大盘盘中回落空间,5 日线及年线有望对大盘形成支撑

  分时图技术指标显示,5 分钟 SKD 指标顶背离,15 分钟 SKD 指标超买,大盘盘中有调整要求,但30 分钟 MACD 指标金叉,60 分钟 MACD 指标多头重新强化,大盘上行趋势未改变。

  上证 50 价涨量缩,收复 5 日、10 日线,短线还有望冲高,但量价背离及半年线反压,其反弹空间有限,甚至盘中回调压力大。

  创业板价涨量缩,K 线组合形成“一阳吞五日”态势,强势特征明显,尽管价涨量缩的量价背离,30 分钟 K 线组合的小“吊颈线”,30 分钟 MACD 指标顶背离,其盘中有回调压力,但日线 MACD 指标的金叉,6 分钟 MACD 指标的多头强化,短线上行态势未变。

  综合技术分析,我们认为,周四大盘走势,宣告了“黄金坑”底部的“W”底构筑完毕,尽管盘中还会有反复,但会继续震荡盘升,并逐步完成“黄金坑”的后续构筑过程。

  财经要闻

  发改委印发《西部陆海新通道总体规划》,明确到 2020 年一批重大铁路、物流枢纽等项目开工建设。

  黑龙江农业农村厅透露,在价格带动下,下半年黑龙江省生猪生产将恢复性增长,产能将持续提升。

  中国 7 月70 大中城市中有 60 城新建商品住宅价格环比上涨,6 月为63 城。

  财政部网站 8 月 15 日显示,针对美国贸易代表办公室宣布将对约3000 亿美元自华进口商品加征 10% 关税,中方将不得不采取必要的反制措施。

  操作策略

  之前,一直处于净流出的北上资金,近几日又卷土重来。自 8 月 6 日见底反弹以来,北上资金净流入 18.3 亿,大盘用 7 个交易日回补了 8 月 6 日留下的缺口。从沪股通及深股通的资金流动状况看,8 月6 日探底回升以来,北上资金通过沪股通净流出 54.8 亿,通过深股通净流入 79.1 亿,从北上资金净流入及流出板块看,电子通信等板块成北上资金猎取的对象,金融及周期板块成为资金净流出对象,这就意味着北上资金在沪深两市出现了结构性分化。

  从近期大盘走势看,可以确定的是此次北上资金再度成功抄底,但与过往不同是,北上资金并未青睐白马股,甚至对部分白马股资金以净流出为主,反而对高科技股却是青睐有加,甚至是部分高科技股被大幅加仓。从过往的历史经验看,北上资金的板块流向,就是市场资金风向标,从此次北上资金流向高科技股,再一次验证了我们之前的判断,那就是市场风格已发生改变,即由之前单一以 PE、PB 所主导的价值投资,转向了以业绩增长为导向,以 PEG 为核心,追求“价值+成长”的投资。变是永恒的,不变是相对的。无论是北上资金流向看,还是盘口特征看,A 股市场风格趋势转向的新兴高科技股,原因就在:

  其一,经济动能转换推动了 A 股市场风格的转换,过往国内经济依赖的是房地产与旧基建,与之相对应的上下游产业链在周期性行业上,经济的重心所在决定了行业的经营状况,夕阳产业性质决定了低PE、低 PB 才是衡量上市公司是否具备投资价值的关键;现在,国内经济发展动能转向依赖新兴高科技产业,以高科技为代表的朝阳产业将主导 A 股市场,科创板的上市为资金投资高科技股树立了标杆式的示范性效应,PE、PB 不再成为要素,产业的成长性,产品的稀缺性或唯一性,才是未来投资的主流方向。

  其二,近期白马股的接二连三地“暴雷”,也让市场重新反思过往的价值投资理念可持续性,推出科创板并试行注册制,意味着市场投资理念将发生颠覆性变化,那就是成长与信披才是衡量未来企业是否具备中长期投资价值的关键,“暴雷”的白马股最大问题恰是出在信披上,现金流与业绩的不匹配是引爆信披问题的关键,“暴雷”的白马股股价雪崩,未“暴雷”的白马股股价高高在上难以吸引场外资金,市场的自我纠错功能,引导资金流向成长的高科技股。

  其三,2015 年的股市大幅回落,高估值、泡沫化的题材股成为资金抛售对象,市场从进攻型转向防御型,低估值的蓝筹股成为资金避风港,加之监管政策也倡导价值投资,以及金融降杠杆引爆的中小市值上市公司股票质押风险释放,都迫使资金流向低估值、大市值的白马股,市场出现了两极分化现象,市场无永久,被扭曲的、投资单一化的市场,一旦达到极致后,就会物极必反,朝相反的方向转变,这就是近期创业板的表现远好于主板,大盘破年线,创业板未破年线的重要因素所在。

  其四,市场数据也宣示着投资风格在转变,2016 年以来,每年 7 月大盘都是上涨报收,今年却是下跌 1.59%收盘,创业板是逢 7 月必跌,今年却是以上涨 3.90%收盘,这意味着 7 月市场存量资金开始从主板流出,逐步转战创业板,尤其是 7 月 22 日科创板的上市,打开了高科技股估值空间,存量博弈下,引发了市场风格的转变。

  昨受美 2 年期国债收益率与 10 年期国债收益率倒挂,投资者担忧美经济下滑影响,美股大幅下挫,全球股市一片哀鸿遍野,但 A 股市场大幅低开之后,逐步收复当日失地,携手港股一道上涨,可谓万绿丛中一点红,提振了市场信心。我们认为,昨 A 股市场的表现,是市场情绪的转折点,A 股一改以往美股涨,A 股不一定涨,美股跌,A 股必跟跌,甚至跌幅超过美股的惯例,逆美股,逆周边市场的上涨,宣示了从此 A 股与美股走势“分道扬镳”。

  美股的泡沫化,使风险敞口打开,A 股估值却处于历史性底部,无论是估值,还是推动经济动能转换,乃至中国高科技产业的成长性,A 股都具备了有吸引全球资本的能力,也有了与美股“分道扬镳”的资本。昨 A 股市场走势的意义,不是大盘涨跌的问题,而是市场信心能否重塑的问题,逆势上涨具有转折性意义,将有助于扭转市场一直以来低迷的情绪,将有助于市场信心的恢复,更有助于形成市场凝聚力。

  昨大盘的低开高走走势,基本宣告了完成“黄金坑”的“W”底构筑,短线大盘有望继续构筑“黄金坑”走势,完成“黄金坑”构筑还有一个过程。昨美又出尔反尔,宣布将对约 3000 亿美元自华进口商品加征 10%关税,受此消息影响,人民币兑美元汇率走低,全球资本市场再动荡。我们认为,周五 A股开盘必受影响,但周四的表现有助于避免市场恐慌,若大盘能继续低开高走,那么可以确定的是,市场信心将全面修复,若大盘出现调整调整空间也有限。

  昨盘口特征显示,科技股才是引领当下与未来行情的主力军,进一步强化了市场风格的转换,后市引领大盘走势的是科创板及创业板,还是那就话:我们的观点不变,短线大盘波动,不改中期向上趋势,“金融+科技”强,则大盘强,“金融+科技”弱,则市场弱。

  操作上,轻指数、重个股,密切关注量能变化,建议逢低关注券商、生物医药、半导体、5G、军工及重组概念股,回避股价短期涨幅过高股、政策利空股及退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

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