瞄股网8月8日:短线大盘还有调整要求 A股已具备中长期投资机会

2019-08-08 08:01:00来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:晶晨股份、柏楚电子

  今日A股市场分红与财经日历:上海电气、方正科技、银座股份等。

  尽管隔夜美股走强,尽管周期股表现较好,但人民币兑美元汇率重新走低,还是拖累了周三大盘走势。最终,大盘以下挫 0.32%收盘,创业板下跌 0.51%,两市总成交量较前一交易日减少 28.11%,这表明内外不确定因素干扰仍在,场外资金观望为主,场内资金活跃度降低,市场情绪不高,信心不足。量能急剧萎缩,个股活跃度有所回升,但分化也加大,当日涨幅在涨停板以上的个股有 35 家,剔除科创板,实际涨停板个股为 34 家,有 12 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 108 家,有 73 家个股跌幅超过 5%,个股涨少跌多,市场热点盘中转换较快,最后周期股表现优异,蓝筹股走势较弱拖累大盘,当日涨幅居前的为新材料、稀土、电力、石化等,表现较弱的为半导体、券商、军工、软件开发等,周二抄底资金为短线资金,市场出现短线获利回吐现象,也对大盘形成压力,超跌的周期股受到资金关照,科创板盘中波动加大。量能难以释放,赚钱效应虽有,亏钱效应也存,结构分化明显,热点转换频繁,是周三盘面主要特征。

  从技术上看,周三大盘高开低走,抵抗式震荡整理,以最低点收盘,并呈价跌量缩态势。大盘盘中部分回补了周二留下的缺口,但年线附近压力较大,价跌量缩的量价关系,尤其是量能的急剧萎缩,市场杀跌动力不足,短线虽还有惯性下挫,但回调空间有限。

  分时图技术指标显示,15 分钟 MACD、SKD 指标底背离,30 分钟 MACD 指标底背离,短线大盘盘中不会走弱,盘中震荡运行为主。

  上证 50 价跌量缩,盘中部分回补周二缺口,但价格重心下移,30 分钟 K 线组合为“M”头,60 分钟小平台破位下行,短线其还有调整压力。

  创业板价跌量缩,盘中部分回补周二缺口,60 日线得而复失,1500 点险守,由于日线 MACD 指标空头强化,分时图平台破位,短线盘中有回调要求。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还有盘中调整要求,2756 点能否获得支撑,将决定大盘能否创新低。

  财经要闻

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  操作策略

  今年以来,A 股上市公司回购力度不减,连创历史新高,已实施回购总金额超 1000 亿,其中中国平安已回购自家股票超 50 亿,美的集团年内已实施回购金额高达 72.5 亿,伊利股份已累计回购金额约58 亿,占公司总股本约 3.00%,蓝筹类上市公司在回购中发挥了表率作用,但更有 600 多家上市公司回购远超计划回购金额下限。当市场将目光盯在“大小非”减持给二级市场带来压力之时,A 股市场却也在悄然掀起了回购潮,并开始逐步缓解“大小非”减持给二级市场带来的压力。

  从美股过去十年的牛市进程看,除了高科技股上涨带动美股走强外,美国有实力的上市公司不断大量回购,也是带动美股上涨的动力之一。回购有利于增厚上市公司每股利润,尤其是回购的股份注销,将减少上市公司在二级市场流通股份,有利于减轻上市公司股价上涨压力,业绩与股价形成良性循环,推动上市公司股价不断盘升,回购构成对股价走势的实质性利好,远比增持更受市场欢迎。

  然而,在上市公司回购力度创历史之际,“大小非”减持力度也未减弱。“大小非”减持近几年逐年增加,2017 年净减持额为 336 亿,2018 年净减持额为 1029 亿,今年以来,“大小非”减持已高达 1131亿,若按年化测算,理论上今年净减持额将达到 1900 亿左右,全年减持压力显而易见。

  我们认为,“大小非”减持力度与大盘高度成正比,与市场成交量成正比,但与当期解禁额度关联度较小。今年一季度,A 股市场走出强劲的上涨走势,成交量急剧释放,当时万亿成交量成常态,这给了“大小非”减持时机与动力,这是今年以来“大小非”净减持高达 1131 亿的原因所在。当前,A 股市场低迷,大盘重新回到 2800 点之下,A 股算数平均股价从 16.05 元/股,跌至 12.49 元/股,跌幅 22.18%,短期内减持动力会减弱,但未来大盘走出上涨行情,仍会面临减持压力。

  我们今年以来,提出了 A 股市场能否走强,能否有效突破 2950 点之上,沪深两市成交量能否连续突破 6000 亿至关重要,逻辑就是基于市场的供求关系。股市能否上涨,是由供需关系所决定的,供小于求,则有上涨趋势性行情,供大于求,则没有趋势性行,甚至走出震荡调整走势。今年以来,由于 IPO增速较大,加之“大小非”减持,市场成交量低迷,市场供需关系不平衡,处于供大于求阶段,亟需有增量资金进场,上市公司回购力度继续加大。

  我们注意到,尽管“大小非”减持力度较大,但上市公司回购金额增速大幅上升,今年以来已达千亿,按年化测算,理论上今年净减持额将达到 1700 亿左右,有望基本对冲“大小非”净减持额,缓解市场供需失衡状态。此外,市场长期增量资金仍在不断流入,MSCI 对 A 股市场二次扩容在即,今将中国大盘 A 股的纳入因子由 10%提升至 15%,市场预计将带来 1600 亿长线资金,今年 11 月还将带来 2900亿长线资金。

  我们的观点是,随着 A 股上市公司回购规模不断提升,随着场外增量资金的不断入市,将有望盖过“大小非”净减持规模及 IPO 增加带来的压力,不但对上市公司股价起到提振效应,也将不断改善 A股市场供需失衡态势,未来 A 股市场不悲观,MSCI 之所以在外在因素发生较大变化时,让坚持对 A 股市场扩容,那就是 A 股市场已具备了跌出来的机会,已具备中长期投资机会,大盘下跌挖出了难得的“黄金坑”。

  尽管隔夜美股强劲反弹,但人民币兑美元汇率继续贬值,加之大跌之后的市场信心严重匮乏,内外不确定性因素的扰动,年线对大盘形成反压,周三大盘走出高开低走的震荡整理走势。我们认为,短线大盘还有调整压力,关注 2756 点附近支撑力度,市场结构分化依旧,防范补跌不到位股的调整

  我们观点是,短线大盘调整,不改中期向上趋势,“金融+科技”强,则大盘强,“金融+科技”弱,则市场弱。操作上,轻指数、重个股,密切关注量能变化,建议逢低关注券商、5G、新材料、军工及重组概念股,回避股价短期涨幅过高股、政策利空股及退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网8月8日:方正证券山西证券等仅供参考。

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