瞄股网7月17日:政策时间窗口敞开 大盘有望震荡企稳

2019-07-17 08:05:37来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:景津环保、科瑞技术。

  今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:东旭光电、金圆股份、海峡环保等。

  既有科技股的强势依旧,也有“核心资产”的回落拖累,周二大盘盘中窄幅震荡整理,市场结构继续分化。最终,大盘以下挫 0.16%收盘,创业板回落 0.14%,两市总成交量较前一交易日减少约 16.55%,这表明大盘萎靡不振,“核心资产”的回落,场外资金观望为主,场内资金活跃度也未提高,市场情绪平稳,信心仍不足。

  量能萎缩较快,个股活跃度有所降低,分化也未加大,当日有 38 家个股涨停,无个股跌停,涨幅超过 5%个股有 81 家,跌幅超过 5%个股有 10 家,个股涨多跌少,涨幅居前的为电子、5G、地产、化工等,表现较弱的为保险、白酒、食品饮料等,机构资金有条不紊地加快调仓步伐,获利回吐现象仍存,流出资金抄底科技股现象延续,尤其是低价科技股受到资金青睐。量能难以释放,赚钱效应仍存,亏钱效应降低,结构分化明显,“八二”现象呈现,是周二盘面主要特征。

  从技术上看,周二大盘低开之后,多数时间在前一收盘点位下窄幅蓄势整理,并呈价跌量缩态势。30 日线、半年线对大盘形成反压,5 日线对大盘形成支撑量能的急剧萎缩,意味着市场杀跌动力不足,但上行动力也不足,由于日线 SKD 指标金叉,加之 K 线组合为窄幅十字星,短线大盘有望延续之前的反弹走势。

  分时图技术指标显示,30 分钟 MACD 指标还未死叉,SKD 指标金叉,60 分钟 MACD 指标多头强化,短线大盘有望震荡上行。

  上证 50 价跌量缩,日线 MACD 指标空头强化,60 分钟 MACD 指标死叉,短线其还有调整压力,30 日线面临考验。

  创业板价跌量缩,尽管短线有些超买,但日线 MACD 指标多头强化,中短期均线开始多头排列,短线其将延续上涨走势。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘有望延续之前上涨走势,但由于大小指数间的分化,大盘走势难行云流水,步履蹒跚还将是短线大盘运行态势。

  财经要闻

  国资委:下一步三方面持续做好央企重组整合

  财政部:6 月地方发行新增债券规模创年内单月新高

  国家统计局:6 月就业形势总体平稳 结构性压力仍存

  美股小幅收跌,三大股指脱离纪录高位

  周 二 欧股收盘全线飘红

  操作策略

  本周一,央行不但续作到期的 1885 亿 MLF,还多进行了 115 亿 MLF 操作,此举意在通过 MLF 操作,释放中期流动性。近日,各期 Shibor 利率开始回升,尤其是短期资金利率大幅回升,市场短期流动性呈现偏紧态势,原因在于受税期等因素影响,昨央行如所预期,重启逆回购操作,释放短期资金 1600亿。我们预计,近一段时期内,市场流动性将由较为充沛转向偏紧态势,将促使央行适时重启流动性投放。

  在经济仍处于回落之际,在流动性由松转紧之时,叠加以美联储为代表的全球各大经济体开启或即将开启货币政策转向影响,预示着国内央行未来一段时期内在货币政策上将有重大举措实施,是释放流动性的降准,还是降低实体经济融资成本的降息,还是组合拳,市场正拭目以待。

  周边经济体的货币政策转向宽松,纷纷加入降息队伍,美联储也是“鸽声嘹亮”,美元指数走低,人民币兑美元汇率走强,叠加汇率折算和资产价格变化等因素共同作用,6 月我国外汇储备较 5 月增加182 亿美元,环比回升 0.6%。但受中美贸易争端升级影响,进出口回落及之前的人民币兑美元贬值,导致的结售汇降低,6 月末央行口径的外汇占款减少约 62 亿,外汇占款已连续 11 个月下降。

  外汇储备持续回升,外汇占款则连续回落,美联储有望降息,美元难续强势,既要保外储稳定,又要扶持实体经济,降低企业融资成本,既要保持市场较为充沛的流动性,又要避免储蓄大搬家,避免金融杠杆率回升,更避免房地产价格重新上涨,央行的货币政策较为纠结。我们的观点是,央行会综合考虑多因素影响,在未来的货币政策上,有望实施“非对称性”降息及降准,如此才能解决上述问题。

  随着美联储降息的时间窗口敞开越来越近,国内央行的货币政策释放也是箭在弦上,是否跟随虽还存有一定的不确定性,但近期银行市场债券回购利率全线回升,尤其是 DR007 为 2.55%,回到 7 天期央行逆回购操作利率上方,尽管有缴税因素扰动,但资金利率的回升,还是对经济稳增长是不利的。

  所以,我们认为,当前的资金利率状况,周边市场货币政策的变动,都给了央行货币政策释放提供了依据,8~9 月份结构性降准或“非对称性”降息概率大。

  对于政策的预期,A 股市场中长期不悲观,甚至科创板的落地,给 A 股市场带来结构性投资机会。

  近日,为迎接科创板,科技股持续走强,但也如我们所言,市场极力推崇的,以消费为代表的“核心资产”走弱拖累着回落大盘反弹步伐,也压抑了场外资金回流步伐。

  但我们也注意到,“核心资产”股价以阴跌方式回落,这种温水煮蛤蟆式的资金流出方式,就是意在避免引发大盘大幅波动。与此同时,逐步流出的资金开始转战高科技股,尤其是与科创板相对应的,存量市场中被严重低估的标的,则受到资金青睐,我们的有关科创板高估值 IPO,将释放存量市场估值空间的判断得到验证,叠加中期业绩预告科技股与“核心资产”股间的扭转,助力科技股继续走强。

  科创板及注册制必将改变现有市场旧的投资理念,也将引发 A 股市场一场大变革,市场风口有望随着变革的出现而改变,“科技是第一生产力”将在 A 股市场中得到充分体现,金融供给侧改革也会让券商行业的作用与地位提升,“金融+科技”将引领 A 股市场走出底部,实现十年“黄金周期”的历程。

  昨“核心资产”的回落拖累大盘反弹步伐,大盘盘中缩量窄幅震荡整理,技术上为上涨中继,短线大盘有望延续之前上涨走势,但由于机构还处于调仓过程中,除非市场成交量能够急剧释放,否则短线大盘也难大幅走高,步履蹒跚还会是大盘运行态势。

  整体来看,周二市场未能延续强势缩量震荡,半年线附近仍有反复。板块个股涨跌互现,地产、科技、化工建筑装饰等板块涨幅靠前,家电食品饮料旅游等板块跌幅较大。近期央行维护流动性合理充裕的决心仍强,市场虽然有所震荡,但杀跌动能不大,随着市场信心的逐步恢复, 预计大 盘仍有望逐步震荡企稳。

  操作上,轻指数、重个股,密切关注量能变化,建议逢低关注券商、信息技术、半导体、新材料、国企重组概念及科创板对标龙头股投资机会,回避股价短期涨幅过高股及退市风险股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网7月17日:方正证券山西证券等仅供参考。

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