瞄股网6月11日:A 股等待政策释放 短线大盘有望延续反弹

2019-06-11 08:09:05来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:元利科技、松炀资源。

  今日可申购可转债:蓝晓转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:大康普顿、威龙股份、天创时尚等。

  尽管受券商业绩降低利空冲击,但在周边市场走强带动下,周一大盘保险、半导体、消费带领下,走出震荡反弹走势。最终,大盘以上涨 0.86%收盘,创业板上涨 1.08%,两市总成交量较前一交易日减少约 5.17%,这表明尽管外盘走强提振市场情绪,但内在政策的不确定性,场外资金依旧观望为主,场内资金活跃度提升,市场情绪平稳,信心依旧不足。

  量能有所减少,个股活跃度回升,分化有所减小,当日有 73 家个股涨停,有 15 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 213 家,跌幅超过 5%个股有 51 家,个股跌少涨多,当日涨幅居前的为保险、半导体、元器件、消费等,表现较弱的为券商、钢铁环保等,市场结构继续分化,消息面对大盘对板块影响依旧较大,机构资金仍以短线为主,增量资金就在等待,等待消息面与政策面的变化,存量资金则继续博弈,大盘动力仍不足。量能难以释放,赚钱效应恢复,结构分化仍在,超跌反弹为主,是周一盘面主要特征。

  从技术上看,周一大盘高开之后,盘中一度冲高回落,随后逐步走高,但午后动能减弱,呈价涨量缩的态势。5 日线对大盘形成反压,收盘在半年线,但两市总成交量为大盘自 3288 点调整以来的“地量”,意味着市场杀跌动力再衰至极致,加之大盘盘中未再创新低,价格重心有所上移,短线大盘有望技术上延续反弹,是按照“地量之后必有地价”之规律,先创新低后再上涨,还是先反弹,再调整,则要看成交量的变化。

  分时图技术指标显示,30 分钟 MACD 指标多头强化,60 分钟 MACD 指标即将金叉,短线大盘有望延续反弹走势。

  上证 50 价涨量增,收复 5 日、10 日、20 日均线,90 日线得而复失,价涨量增的量价关系,日线MACD 指标多头强化,短线其还有上涨要求。

  创业板价涨量缩,K线组合为阳十字星,5 日均线有反压,价格低点盘中创调整以来新低,日线 MACD指标死叉,若短线其仍难以放量上涨,则调整压力仍在,还有新低可创。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘有望延续反弹,但能否站稳在半年线之上,并挑战 10 日线、20 日线压力,关键是量能能否有效释放。

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  操作策略

  近日,在全球一片降息声中,在美联储释放鸽派声中,美元指数选择了大幅回落走势,97 关口失守,人民币兑美元离岸汇率在经过盘中阶段性横盘运行后,继续选择了下跌走势,盘中一度创调整以来新低,但美元的大幅回落,抑制了人民币兑美元回落空间。美元大幅走低,除了美联储出现鸽派声音影响外,关键还在于欧洲银行所表示坚持原有货币政策不变外,还逆势反而在 TLTRO 上“加息”10 个 BP,欧元兑美元大幅走高影响。

  从近期公布的美经济数据看,美国经济先行指标 ISM 制造业 PMI 虽不及预期,美就业人数略也低于预期,但美经济活动仍处于总体上“缓步增长”态势,还未有出现明确向下的拐点,美联储理论上还不急于立即降息。然而,美投资者、美联储对货币政策转向却遥相呼应,可谓“鸽声嘹亮”,对未来货币政策的宽松预期,美 10 年期国债收益率下降,美股连续大幅上涨,美股、美债在“鸽”声中企稳回升,美金融市场完成了一场悄然的“救赎”。

  我们认为,美金融市场之所以在美经济未出现明显向下拐点时,就释放出宽松货币政策预期,剑锋所指并不在于美经济,而在于美股与美债,美股是“美国梦”,美债是美“摇钱树”,美股是美国全民资产之所在,就如我国的“房地产市场,一旦塌崩,资产大幅缩水,美信心就会丧失。美债由全球资金所持有,如果大幅回落,不但打击全球投资者信心,一旦遭受赎回,美经济就会遭受重挫,美元的霸主地位就会动摇。这就是什么都能跌,甚至基建可以不投,但美股、美债不能下跌的原因所在。

  美此次传出降息消息,恰是中美贸易争端升级,美制裁华为导致科技战出现之际,美股受此影响,在科技股带领下一度大幅回落,技术上形成破位运行态势。在美金融市场即将动荡之时,美联储释放鸽派声音,美各大投行渲染美联储将降息,就是掀起一场金融“较量”,力保美股、美债回升,吸引全球资金重新回到美国,重振美投资者信心,美元下跌又抑制人民币兑美元回落空间,强化了美提高关税在贸易争端中的效果,增添了“较量”筹码。从近期美股、美债、美元的走势看,美联储的“鸽声嘹亮”起到了关键性作用。

  近期,为应对中美贸易争端升级对经济产生的负面影响,为化解国内金融风险,国内央行也在货币政策上有所动作,如对到期的 4630 亿 MLF 等量续做,对中小银行开展增量操作,多释放中期资金 370亿,短期利率有所回落。但由于中长期货币政策取向仍不明确,即在全球降息潮中,国内是否也降息,态度并不明确,中长期资金利率仍在上行,A 股市场走势低迷,大盘在徘徊中等待应对之策。

  我们认为,如果美联储货币政策转向,年内出现降息举动,则让全球各经济体喘口气,形成降息潮来应对全球贸易争端引发的经济下行压力,国内货币政策也会随之进一步宽松,降息、降准的概率提升,一旦货币市场形成“价跌量增”的态势,不但有利于抑制经济下滑,也有利于国内股市、债市出现企稳回升的走势,毕竟货币政策决定着资本市场系统性行情,若如此,大盘也就会逐步收复 4、5 月份的失地。

  从贸易争端到科技与金融“较量”,对 A 股市场的影响还在延续,外在因素影响是次要的,关键的因素在于内在政策的释放及改革开放力度,这才决定着 A 股中短期走势。昨大盘以价涨量缩的方式运行,量能再创 3288 点调整以来的“地量”,按照“地量之后必有地价”之规律,后市大盘还有创新低的调整压力,但“地量”也意味着市场杀跌动力再衰至极致,加之大盘盘中未再创新低,价格重心有所上移,短线大盘有望技术上延续反弹,但量能决定反弹高度。

  操作上,在关注量能变化的同时,也加快调仓步伐,建议逢低关注券商、5G、自主可控概念、进口替代概念、科创板行业存量中细分子行业龙头及底部成长股投资机会,回避股价仍处于高位股及退市风险股,减持近期涨幅过高股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网6月11日,方正证券中原证券仅供参考。

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