瞄股网6月6日:降息潮冲击 A 股市场 短线大盘还将考验半年线支撑

2019-06-06 08:15:45来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:因赛集团。

  今日A股市场分红与财经日历:益丰药房、金鸿顺、永悦科技等。

  尽管周边市场走强,大盘盘中也一度冲高,但结构性分化严重,大盘走出冲高回落的“过山车”走势。最终,大盘以微幅下跌 0.03%收盘,创业板下跌 0.35%,两市总成交量较前一交易日减少约 3.46%,这表明对于市场信心不足,场外资金观望为主,场内资金各自为战,市场情绪波动较大。

  量能继续萎缩,个股活跃度有所回升,分化继续存在,当日有 61 家个股涨停,有 15 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 127 家,跌幅超过 5%个股有 77 家,个股跌少涨多,表现较好的为券商、5G、地产、有色、农业等,跌幅居前的为畜牧业医药、半导体、保险等,市场结构分化明显,机构调仓步伐加快,逢高减仓,逢低吸纳,还是资金调仓的方式,防御性股票资金在流出,进攻型股票资金在流入。量能难以释放,赚钱效应回升,亏钱效应弱化,板块分化明显,是周三盘面主要特征。

  从技术上看,周三大盘高开之后,盘中大幅震荡,尾盘逐步走低,绿盘报收,并呈价跌量缩态势。5 日、10 日、20 日均线大盘形成反压,K 线组合空头排列,价跌量缩的量价关系,意味着大盘杀跌动力不足的同时,上涨动力也不足,短期半年线继续面临考验。

  分时图技术指标显示,5 分钟、15 分钟、30 分钟的技术指标弱化,短线盘中还将惯性下挫,但惯性下挫创周二新低后,15 分钟的 MACD 指标将连续底背离,30 分钟 MACD 指标将底背离,30 分钟 SKD指标将连续底背离,60 分钟 SKD 指标将底背离,短线大盘回落空间有限。

  上证 50 价跌量缩,多条中短期均线得而复失,弱势形态明显,其短线还将有回调压力,但分时图技术指标显示,其盘中回调空间也有限。

  创业板价跌量缩,半年线对其形成反压,若短线盘中再创新低,则日线 SKD 指标将连续底背离,日线 MACD 指标将底背离,短线回落空间也有限,此外,其 30 分钟 SKD 指标连续多次底背离,抵抗式整理还是其主要运行态势。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘还将考验半年线支撑,能否有效获得支撑,将决定后市大盘运行态势,短线而言,半年线还是有支撑,抵抗式整理还是短线大盘运行态势。

  财经要闻

  发改委召开稀土企业座谈会,听取重点企业对推动稀土产业结构调整、加快转型升级、实现高质量发展的意见建议。

  科创板首批三家上会企业全部获通过。

  国常会:引导金融机构降低小微企业融资实际利率和综合成本,将

  小微企业不良贷款容忍度从不高于各项贷款不良率 2 2 个百分点放宽到3 3个百分点。

  国常会:部署抓好农业生产、保障农产品有效供给的措施。

  宏观

  美联储主席暗示降息的言论刺激隔夜欧美市场全线反弹,带动亚太市场周三早盘全面走高,A股市场早盘跳空高开之后,由于跟风追涨资金较少,市场观望情绪依然较重,致使股指随后逐级震荡回落,午后随再度反弹,但尾盘依然震荡回落,端午假期即将来临,市场各方依然采取了持币观望的谨慎策略。目前沪指处于上有压力,下有支撑的平衡格局之中。预计未来影响市场的诸多重大事件逐一兑现之后,沪指有望迎来突破方向的选择。科创板推出的时点可能会给市场带来较大的提振作用。我们建议投资者近期继续关注政策面,资金面以及外部因素的变化情况。

  操作策略

  降息,这个在金融市场似乎被遗忘的词语,近期却不断出现在媒体上,也出现在各大央行官员的言语中,一个月内,更有四大经济体相继降息,之前态度鹰派的美联储,近期也开始向鸽派转变,美股也因美联储年内有望降息二次的预期而大幅反弹。近日,贸易争端加剧全球经济低迷,各大经济体公布的经济先行指标 PMI 皆低于预期,国际货币基金组织再度下调今年全球经济增速,通过降息来“熬”过困境,是全球各大经济体无奈的选择。

  降息,这恰是我们今年 5 月以来,在报告中一直强调的观点,而且我们强调的是“非对称性降息”有望成为未来国内货币政策首选。今年 1 月 23 日,央行就通过 TMLF 方式,结构性降息 15 个 BP,这为其后的基准利率的下调留下了伏笔。

  然而,今年一季度的货币政策是“价稳量增”,但主要是通过降准、宽信用等方式释放流动性为主,但在需求端不足,中美贸易争端再起,全球经济下滑,“熬”是各经济无奈选择之际,释放流动性难以为继,降低企业经营成本,帮助实体经济度过经济的“冬天”,只有“价跌量稳”的货币政策才是正确取向。

  近期,不但美债收益率降低,国内国债收益率也连续大幅回落,市场对年内降息预期不断强化。我们在之前的报告中也一直强调,未来货币政策也好,财政政策也好,降“价”是大势所趋,A 股市场将出现结构性行情为主、系统性行情为辅的态势。

  其一,“非对称性降息”的货币政策取向之所以概率大,其在考虑汇率稳定的同时,又要确实降低企业经营成本,如此才可既保实体经济能“熬”过即将到来的“严冬”,又确保人民币汇率保持相对稳定,确保外汇储备稳定。

  其二,继续大幅减税降费的“降价”是财政政策趋势,我们认为,降低 13%及 10%这二档增值税及制造业企业所得税,还有可释放的空间,只有如此,企业才能在中美长期贸易争端中生存下来,才能降低失业风险,才会集聚起经济动能转换、产业结构调整力量

  其三,未来货币政策、财政政策释放以“价”为主,“量”的释放空间有限,“量”创造系统性行情,“价”创造结构性行情,在“量”难释放,“价”又是非对称的或结构性的,对未来行情而言,市场虽还有系统性行情,但仅是阶段性的、波段式的,“价”的“精准”释放将是中长期的,结构性行情才是此起彼伏的。

  恰是“价”的政策预期,近期市场结构分化非常明显,受益的走高,受困的调整;此外,市场内在的结构性矛盾较深,防御型股票与进攻型股票间的“跷跷板”现象严重;底部股有走高的欲望,高位股有获利回吐的要求。涨与跌的交织,进与出的矛盾,大盘处于底部纠结的运行中。从盘口特征看,市场积极的现象在出现,那就是机构资金调仓步伐在加快,那就是从防御型股票中流出,开始向进攻型股票中流入。

  昨大盘在外盘走强带领下,加之政策预期,高开高走,盘中一度冲高,无奈市场信心不足,场外资金观望为主,场内资金结构分化严重,大盘走出冲高回落的“过山车”走势。我们认为,短线大盘还将考验半年线支撑力度,但抵抗式整理还是大盘主要运行态势,结构分化仍是盘口主要特征。

  操作上,继续关注量能变化,调控好仓位的高低,建议逢低关注券商、5G、自主可控概念、进口替代概念、科创板行业存量中细分子行业龙头及底部进攻型股的投资机会,回避高位防御型股的补跌风险及退市风险股,减持前期涨幅过高股。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网6月6日,方正证券中原证券仅供参考。

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