瞄股网4月11日:A股行情结构分化明显 低价股爆发式上涨概率大

2019-04-11 11:12:10来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:智莱科技。

  今日可申购可转债:无。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:捷捷微电、鲁亿通。

  周三外盘表现差强人意,A 股市场结构继续分化,大盘盘中波动加大,指标股护盘,题材股回落。最终,大盘以微幅上涨 0.07%收盘,创业板下挫 0.83%,两市总成交量较前一交易日略微增加约 7%,这表明大盘的大幅波动,资金流动加快,场外资金有抄底的,场内资金也有加速流出的,市场情绪波动较大,市场信心仍不足。

  量能略有增加,个股活跃度降低,分化有所加大,当日有 89 家个股涨停,有 8 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 199 家,跌幅超过 5%个股 89 家,当日涨幅居前的为白酒、家电医药汽车等,表现较弱的为券商、文化传媒、地产、互联网等,机构资金拉动指标股维稳指数,同时加快调仓步伐,个股波动幅度加大,追高易套,杀跌易损,增量资金观望,只有存量资金博弈,大盘高位波动加大。量能略有释放,赚钱效应不强,亏钱效应增加,个股补涨为主,结构分化加剧,是周三盘面主要特征。

  从技术上看,周三大盘低开之后,盘中一度下探,随后逐步收复失地,盘中绕 5 日线震荡,并呈价涨量增态势(沪市价涨量增,深市价跌量增)。5 日均线失而复得,价涨量增的量价关系,短线大盘盘中还有反复,但大盘盘中低点创调整以来新低,大盘重心小幅下移,日线 SKD 指标死叉,大盘仍难走强,短线调整压力仍存;

  分时图技术指标显示,15 分钟 MACD 指标仍处多头,30 分钟 MACD 指标即将金叉,60 分钟 SKD指标金叉,但 15 分钟 SKD 指标死叉,60 分钟 MACD 指标空头强化,短线大盘盘中纠结依旧;

  上证 50 价涨量增,5 日线失而复得,短线其盘中还有冲高欲望,但短线再创新高后,30 分钟 MACD指标将连续顶背离,60 分钟 MACD、SKD 指标将顶背离,短线其上涨空间有限;

  创业板价跌量增,5 日均线反压,10 日均线失而复得,价跌量增态势,日线 MACD 指标口头强化,加之 K 线组合为阴十字星,其又为下跌中继形态,短线其调整压力仍在,有望回补 4 月 1 日留下的向上跳空缺口。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘仍高位横盘蓄势整理,短线向上空间有限,阶段调整是趋势,抵抗式整理还是主要运行态势。

  财经要闻

  科创板鲶鱼效应显现 IPO 审核周期缩短

  融资门槛未变 房企发债融资成本显著降低

  IMF 下调全球经济增长预期 恶劣形势催生政策放松预期

  新能源车销量预测调升 产业链全面受益

  能源局发《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案(征求意见稿)》

  提高资产证券化有捷径 央企金控平台纷纷赶集 A 股市场

  科创板受理企业增至 62 家 问询 19 家

  美股三大指数小幅收涨

  欧股主要股指涨跌不一 零售股涨幅居前

  宏观

  最近三个交易日,市场均出现了宽幅震荡的走势,表明了投资者的分歧开始加大。我们认为短期市场经过震荡整理之后,将选择方向。需要密切关注 4 月中旬即将出台的经济数据。2 月份市场大幅上涨主要依靠的是政策面消息的刺激,例如对金融市场的定位提升、减税降费政策的出台等等。3 月底到 4 月初市场的上涨,主要依靠的是 3 月份PMI 数据带来的经济企稳预期提升。4 月中旬,也即是下周,将会陆续出台 3 月份社融、M1、信贷、工业增加值等数据,以及一季度 GDP 等数据。届时投资者将对经济增速企稳预期进行证伪。短期在经济数据和政策消息面相对平静的情况下,市场通过震荡整理来等待经济数据的发布。从中长期市场走势来看,基于市场的低估值和明显的政策底的判断,我们继续维持战略上的乐观。市场热点方面,关注三条线:一是一季报有业绩预增预期的蓝筹股,例如券商、食品饮料房地产家电医药等板块。二是行业增长较为确定,且政策扶持力度比较大的科技成长股,例如物联网、车联网、AR/VR、国产芯片、国产软件、大数据、人工智能等板块。三是在经济增速企稳预期与通胀预期升温的背景下,有涨价预期的细分板块,例如部分有涨价预期的化工品、猪肉等板块。

  操作策略

  近期,投资操作难是盘口主要特征,稍有不慎,就会出现失误,甚至追高被套。市场热点也是转换的非常快,个股结构性分化更是较为明显,资金开始流向蓝筹股,没有业绩支撑题材股则受到资金回避。市场之所以出现与之前不一样的盘口特征,原因就在于年报公布开始步入密集时间窗口,一季报也将陆续登场,该来的都会来的,媳妇是美还是丑,都是一定要见公婆的,甚至该退市的,也不会再拖延,此时市场风险偏好不是提升,不确定性反而导致风险厌恶提升,这就是为什么我们一直强调,4~5 月份是市场投资淡季的原因所在。

  由于去年以来,国内经济一直处于下滑态势中,中美贸易战还未尘埃落定,加之去年底的众多题材股的商誉减持暴雷,多因素共振造成上市公司年报业绩及一季报业绩整体处于回落态势是毋容置疑的,这就是为什么之前活跃的资金开始从题材股中获利了结,或转战为数不多的蓝筹股中的原因所在。当资金从高弹性的题材股转向低β的蓝筹股,业绩成为资金的避风港,题材不再是吸引资金的主要因素,领涨的创业板走势弱于主板之时,就说明市场已从进攻转向防御,防御的最大特点是存量博弈,场外资金的观望使成交量难以释放,大盘难以形成向上大幅突破走势。

  也恰是 A 股市场从进攻转向阶段性防御,高弹性股走势弱化,前期热点也难续强势,反而成为利好出尽的现象,甚至拖累大盘上行步伐,典型的就是近期券商股的表现。从近期公布的券商业绩看,券商一季度业绩无论是同比,还是环比,都大幅度增长,有的一季度业务收入超越去年全年,理论上股价应大幅上涨。

  然而,近期券商股的表现令人失望,业绩公布后,其龙头股股价走势远低于市场预期。券商属性就是高弹性,与题材股有其相似性,走势与当时的市场环境有关。此时,在业绩大幅上涨之际,股价表现差强人意,预示着当前市场环境不适宜进攻。高弹性股的低迷,并走出大幅回落走势,以白酒、医药为代表的防御性股票及重组股表现抢眼,意味着二季度 A 股市场处于休整蓄势状态。

  近期,低价股再度成为资金青睐对象,补涨更成为盘口主要现象,在底部 15 度~30 度角逐步向上运行的低价股,股价爆发式上涨概率大,这就是典型的后知后觉资金流入现象,即在大盘相对高位,寻找安全边际较高的股票,获取交易性机会,此类股票与业绩相关性小,与价格及前期走势相关性高。我们一再强调,先知先觉资金才是行情真正主力资金,后知后觉资金是非主力资金,可左右个股短期走势,但难以左右市场走势。

  近期,A 股市场热点轮动较快,没有可持续的热点,投资主线迷失,补涨虽使盘面热闹,但结果是操作难度大,资金疲于奔命,市场赚钱效应却不佳。我们一直强调,启动并驱动本轮上涨行情投资主线是“金融+科技”,行情主线是纲,纲举才目张,行情主线强,市场才会强。但当前“金融+科技”未再引领市场,领涨的是非主线“周期+消费”,纲不举,目何张,大盘上涨也虚高。

  我们坚持看好 A 股市场全年行情,但对于二季度存在的诸多不确定性,也保持相对谨慎,二季度的风险虽不是系统性的,但却是结构性的,一半是海水,一半是火焰,部分具备真正成长性个股牛还在途中,经过蓄势调整后,后市还会创新高,但也会有相当部分伪成长性题材股,则从此踏上熊途,后市难再创新高。我们认为,二季度市场结构性调整,是为下半年结构性行情做准备,下半年引领市场的还是“金融+科技”。

  近日的大盘表现,就如我们所预期的那样抵抗式整理,大盘走势为高位纠结,盘口特征就是蓝筹股与补涨股此起彼落,“折腾”二字是盘口写照。周三大盘继续高位震荡,一只无形之手通过拉动上证 50,维护大盘稳定运行,但量能难以释放,结构分化明显,前期热点退化,补涨行情为主,赚钱效应不高,短线大盘还不具备大幅冲高条件,蓄势整理要求依旧,结构性机会与风险并存。

  操作上,防御为主,加快调仓,高抛低吸,快进快出,回避或逢高坚决减持之前及近期连续涨幅过高股及“妖股”,逢低可关注一、二线蓝筹股及补涨股的交易性机会。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网4月11日,方正证券万联证券等,仅供参考。

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