瞄股网3月11日:误读研报恐慌降温 矫枉过正是错杀

2019-03-11 10:57:06来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:无。

  今日可申购可转债:绝味转债、视源转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:奥美医疗

  今日A股市场分红与财经日历:方大集团。

  截止上周五收盘,沪指报 2969 点,跌 4.40%;深成指报 9363 点,跌 3.25%;创业板指报 1654 点,跌 2.24%。个股涨少跌多,涨停 70 家,跌停 243 家,涨幅 3%-5%的个股 53 家,跌幅 3%-5%的个股 731 家。板块方面,养鸡、猪肉等板块涨幅居前,券商、保险、西安自贸区等板块收绿。

  沪深 300 股指期货主力合约 IF1903 收盘跌 3.9%,报 3673.2 点,升水 15.62 点; 上证 50 股指期货主力合约 IH1903 跌 3.95%,报 2691.6 点,升水 6.01 点; 中证 500 股指期货主力合约 IC1903 跌 3.18%,报 5296.4 点,升水 50.7 点。

  沪股通资金净流出 20.53 亿元,深股通资金净流入 11.99 亿元,北向资金净流出 8.54 亿元;南向资金净流出 13.62 亿元。

  截至 3 月 7 日,上交所融资余额报 5193.98 亿元,较前一交易日增加 99.83 亿元;深交所融资余额报 3300.97 亿元,较前一交易日增加 62.34 亿元;两市合计 8494.95 亿元,较前一交易日增加 162.17 亿元。

  财经要闻

  生鲜乳价格连续 6 个月上涨 乳业逐步迎来回暖

  OLED 材料论坛 4 月将在宁波召开

  挖掘机销量持续超预期 行业龙头优势明显

  长征火箭完成第 300 次发射 航天产业进入高速发展期

  美股三大股指小幅收跌 道指创九个月最长连跌天数

  欧洲主要股指全线收跌 汽车和矿业股表现不佳

  宏观:外资何时会卖出?

  近期北上资金净流入出现明显减弱迹象,日度数据已经观测到净流出 A 股市场。平时我们更多的关注外资进入 A 股买什么,我们这篇报告将给投资者回顾,什么情况下外资会卖出,外资在行业偏好上的变化以及减持重仓股的信号。

  外资何时减少对 A 股的配臵?2013 年至今,趋势上外资一直在增加 A 股配臵比例,期间只有 2015 年 4 月-11 月和 2018 年年初及 4 季度出现过持股占比下降。这两次下降均伴随着美股的大幅调整,时间拉长来看,外资持有 A 股市值占流通 A 股市值的比例走势与美股标普 500 指数走势高度吻合。

  外资一直偏好消费、金融吗?

  首先,陆股通各行业持股占比也处于动态调整的过程。陆股通资金对家电电子行业持股占比在 2018 年 1 月、2 月先后达到峰值 15%、11%,此后全年不断降低对家电电子行业的持仓比例分别至 10%、6%。外资的减配从行业基本面来看是有迹可循的。

  其次,从更长的时间维度来看,外资并非一直偏好消费、金融,更加准确的表述是外资一直选择配臵 A 股优势行业。回顾 2005 年至今 QFII 对 A 股的配臵可以发现,在中国经济发展的不同阶段,QFII 资金配臵上也有不同侧重,基本把握了各个阶段的优势行业

  外资减持重仓股的信号:我们通过比较各个行业外资重仓股持仓水平变化情况,发现外资对财务指标 ROE 的变化比较敏感。当个股 ROE 出现大幅快速下降且下降超出历史波动区间时,外资会倾向于减持该个股

  宏观策略

  1、本周投资策略报告的主标题:误读研报恐慌降温 矫枉过正是错杀 摘要:上周五 A 股经历了本轮上涨以来的首次“降温”,导致百点长阴线的原因是两份券商研报给出两家金融企业卖出评级。而这俩家企业中国人保、中信建投恰好又是近期升幅较大,并且连续涨停板的股票。直接导致了大金融引领下跌的浪潮,席卷了整个强势股板块。盘中有获利盘、割肉盘、恐慌盘、抄底盘同时出现,因此成交放出近期巨量 11800 多亿。市场多空分歧加大,后市如何运行成为关注焦点

  2、上周五的大跌,源于券商的两份卖出评级的研报,因为这个时候很敏感,再加上投资者的误读,错误地以为这就代表管理层监管策略要改变。其实,周末证监会俩个声明说得很好,一、不对上周五走势做评价,二、不对券商卖出评级研报做评价,体现监管政策尊重市场选择的原则,绝不行政干预。这本身就体现了利好股市中长期走向,我们认为这种错杀式下跌,矫枉过正,还得涨回来。

  3、后市操作,由于上周五的暴跌,大盘技术上回补了本轮上涨第二个跳空缺口。而上周末没有利空消息,因此,大盘没有理由继续下行回补第一个缺口,相反还会吸引更多场外资金二次上车。两会消息贸易谈判进展顺利,央行表态有继续降准空间,后市热点大金融+高科技不变。关注受益板块军工、半导体、芯片制造、知识产权保护等自主可控型科技股。同时关注银行、券商、保险走势。


  今日预判

  消息面上,央行公布金融数据,2 月末中国广义货币(M2)余额 186.74 万亿元,同比增长 8%,增速分别比上月末和上年同期低 0.4 个和 0.8 个百分点,前值为 8.4%,预期为 8.4%;狭义货币(M1)余额 52.72 万亿元,同比增长 2%,增速比上月末高 1.6 个百分点,比上年同期低 6.5 个百分点,预期 2%,前值 0.4%;流通中货币(M0)余额 7.95 万亿元,同比下降 2.4%,预期 10%,前值 17.2%。当月净回笼现金 7986 亿元。初步统计,2019 年前两个月社会融资规模增量累计为 5.31 万亿元,比上年同期多 1.05 万亿元。

  整体来看,金融数据不及预期对 A 股基本面利空较大;监管方面表示不对券商分析师发布看空研报做评论,从另一方面看,也有默许周五研报利空券商,对过热的市场降温的意思,大盘从券商领涨开始,至券商杀跌,本周一市场大概率低开;此外,美股重要指数技术面呈现破位走势,也对 A 股走弱之时雪上加霜,北上资金开始净流出也是嗅到一丝凉意。

  从沪指运行情况来看,指数在上周三和周四已经运行至上方筹码密集套牢区,想要继续上攻实属不易,如果继续在这个区域运行,甚至勉强上攻,将会面临巨大的前期套牢盘蜂拥而出,其一对多头主力不利,其二会造成更难以控制的大幅杀跌,因此止步回调,逐步消化套牢盘对后期慢牛走势有利。指标上看,KDJ 长期在高位钝化,终在一根大阴线后死叉发散,将继续向下修复指标;指数直接跌破 5 日和 10 日两根均线,并光脚收盘,继续向下概率大,目标位是年线和缺口双重支撑位,此区域也是下方筹码密集峰支撑位,中途不免出现短暂的回抽动作,但赚钱难度太大,不易把握。

  操作策略:

  迅速将仓位降低至轻仓观望,如遇反抽,也要逢高减仓。本轮反弹中,级差股涨幅太大,在市场降温之后,还是要精心挑选基本面较好的标的,尤其是本轮涨幅较小,被资金遗忘的绩优股,待市场平稳后可加仓跟进。

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网3月11日,华龙证券开源证券等,仅供参考。

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