瞄股网2月1日:节后管理层还将放大招 科技股已有资金补仓抄底

2019-02-01 12:47:21来源:瞄股网作者:小思

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  周四两市双双高开,尽管业绩爆雷个股再度批量跌停,但金融、地产持续抬升指数,扛起护盘大旗,上证50指数一度大涨近2%;午后随着最后一批业绩雷披露,上榜个股开始跳水,带动沪指一度翻绿;个股整体跌多涨少,两市非ST个股跌停近130只,仅16只个股涨停。整个1月份,沪指升3.6%,终结3连阴;创业板指跌1.8%,中证1000亦跌1.7%。昨日两市成交2858亿元,较上日有所放量。北上资金今日大幅净流入90亿元,刷新年内新高;1月净流入606亿元,创下单月历史新高。盘面上,行业板块近全线下跌,仅保险银行逆市上涨,互联网、有色、环保、半导体等跌幅居前。

  沪深300期指主力合约IF1902收盘涨0.7%,报3207.4点,升水5.77点;上证50期指主力合约IH11902涨1.33%,报2486.8点,升水3.33点。中证500期指主力合约IC1902跌0.79%,报4183.6点,升水7.13点。

  沪股通净流入55.16亿元,深股通净流入34.84亿元,北向资金净流入90亿元;南向资金净流入4.62亿元。

  截至1月30日,上交所融资余额报4475.14亿元,较前一交易日减少17.77亿元;深交所融资余额报2795.26亿元,减少15.61亿元;两市合计7270.4亿元,减少33.38亿元。

  财经要闻

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  宏观

  需求仍整体偏弱。生产指数仍处于 50 分界线以上且较上月小幅反弹 0.1 个百分点。在春节错位和基建发力的双重影响下,目前制造业生产尚保持稳定。需求方面,新订单指数连续第八个月下滑至 49.6,也直接创下 2016 年 3 月以来最低水平,新出口订单虽小幅反弹 0.3 个百分点 46.9,但也依然处于 50以下水平,随着后续海外景气度潜在下落压力,外需仍将承压。总体上,从订单情况看,内外需均弱的大趋势尚未看到反转。

  价格指数小幅反弹。1 月 PMI 出厂价格指数反弹 1.2 个百分点至 44.5,原材料价格指数也回升 1.5 个百分点至 46.3,这与 1 月份原油、螺纹钢价格反弹的事实保持一致。同时,库存方面,原材料库存小幅回升而产成品库存则继续下落。考虑到供需两弱的情况,去库存的过程仍将继续延续,库存周期的拐点尚未出现,同时在库存周期的压制下,价格也难以出现系统性的反弹

  不同规模企业 PMI 分化加剧。从不同规模 PMI 情况看,大型企业 PMI 加上月反弹 1.2 个百分点至 51.3,2016 年 2 月以来持续位于荣枯线以上水平,同时1 月中小企业 PMI 均延续下滑趋势,持续位于收缩区间,不同规模 PMI 分化情况有所加剧,反映当前中小企业经营困难的情况尚未出现缓解。另外,从本期非制造业 PMI 看,非制造业 PMI 连续第三个月反弹至 54.7 的水平,表明非制造业总体有所扩张,或成为未来经济转型的一个方向。

  总而言之,从 1 月份 PMI 情况看,内外需相对疲弱的情况仍在延续,库存周期拐点未至,价格仍有压力,同时未来支撑经济企稳的方向则有待进一步观察。

  宏观策略

  1、周四大盘早盘高开,受美联储暂缓加息利好影响,新兴市场国家和亚太区股市普遍大涨。我们说过,中国股市就是个奇葩。当人家都大涨的时候,我们还在暴雷股跌停的恐惧之中煎熬。不过好在今天是业绩预告大幅波动的最后一天,所以踩雷公司基本全部发布了风险警示,因此,他们大面积跌停和蓝筹股银行保险、券商大面积上涨,形成了面对面挫车。这种结构化行情演绎的淋漓尽致。但是我还要提醒大家不要悲观,这是恐慌情绪宣泄的最后一天。因为,这是2018年的业绩风险,不代表2019年的预期改变。

  2、除了暴雷的个股出现跌停板,到尾市知识产权保护板块,已经开始拉升了。这说明中美贸易谈判很快会出现利好信息,到明天基本信息就会见报。一旦达成初步共识和协议,将利好全球资本市场以及大宗商品。再加上周四是股市取现金并且卖出股票的最后一天,周五基本上就不会有抛压了。举个例子讲,中石化子公司联合石化,在国际上购买的是看涨原油的期权,其实方向并没有看错。油价最近涨了接近18%,但它却是在油价上涨之前被迫清盘了,换句话说不把你打倒,油价不会拉升。

  3、后市操作,博弈的残酷性,就在于博弈本身。春节后我们预期管理层还将放大招,继续刺激经济增长,之前释放的流动性根本不够。最新的PMI数据显示,经济形势很糟糕,这就会倒比管理层继续加大力度降息、降准、降税。同时科创板的推出,迫在眉睫,相关5G、大数据、人工智能、自主可控型的企业,还将被重点关注。科技股经过短期风险释放,已经有资金补仓抄底出现。节后依然保持反弹势头不变。

  今日视点

  宏观:1月PMI小幅回升,但是结构仍然不佳。生产上行,订单下行,生产订单差值扩大。原材料库存上行,进口价格回升,对利润产生压力。大企业回暖,中小企业下滑,建筑业回落,基建托底需等待。

  交运:(1)中国迈入航空出行时代,国际航线市场值得期待。我国民航旅客周转量近年来稳步提升,近3年增长率在12%-15%区间。全球来看,人均GDP在6000-9000美元左右是航空出行需求快速上行阶段,我国2017年人均GDP为59660元,正式迈入航空出行时代。(2)国际航线创收显著,据测算显示,机场各类机型执飞国际航线平均收入是国内航线的1.2-2.4倍。(3)区位和腹地经济实力为机场带来流量,看好粤港澳大湾区战略下国际枢纽机场的投资机遇。投资建议:推荐深圳机场(000089.SZ),建议关注白云机场(600004.SH)。

  建筑:基建投资增速持续回升,推荐基建投资机会,关注房建。国务院常会提出加大基建补短板力度,中西部基建空间较大。个股方面建议关注中国交建(601800.SH)、中国铁建(601186.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国建筑(601668.SH)等。

  杰瑞股份:2018年市场景气度提升带动公司业绩增长,我们预计2019年加大勘探开发是国内市场主旋律,行业资本开支有望提升,维持推荐。

  卫星石化:作为国内最大的丙烯酸及酯生产企业,卫星石化(002648.SZ)拥有“丙烷-丙烯-丙烯酸-丙烯酸酯”产业链一体化优势和规模优势,成本低于国内同行。考虑到年内二期PDH及下游装置将全面建成投产,以及在国内率先布局了乙烷裂解制乙烯项目,未来成长值得期待,继续给予“推荐”评级。

  今日预判

  消息面看,①1月份,制造业PMI为49.5%,结束了自去年8月份以来的持续回落,表明经济运行有企稳迹象,但基础仍需稳固;②广西北部湾经济区规划建设管理办公室党组书记、常务副主任魏然30日表示,北部湾经济区正从规划建设、开放型经济、发展动能、产业发展、基础设施、同城化等六大方面谋划升级发展,全面对接粤港澳大湾区;③国家体育总局办公厅发布《关于春节期间丰富赛事活动促进体育消费的通知》,要求做好春节期间体育赛事活动。

  随着 1 月行情的结束,年报业绩变动超过 50%的上市公司发布预告也告一段落。从整个市场角度来说,这次集中将商誉的雷引爆,一次性出清,A 股以后可以轻装上阵,所以前期行情中成功避雷的投资者可谓为短期赢家。乐观角度讲,此次商誉减值潮也是促进市场的自身进化和制度完善走向成熟的必经之路。昨日各大指数出现分化,上证 50指数一支独秀。同时,31 日公布的 PMI 指数虽然还位于枯荣线下,但结束了连续回落,表明经济短期有企稳迹象。

  农历鸡年只剩最后一个交易日,沪指大概率继续维持 2550-2630 点之间震荡,MACD 指标零轴上方调整短期较为充分,节后会迎来方向性选择。技术上,沪指 1 月 K 线收红,若 KDJ 指标低位形成金叉,一季度行情仍可期。

  操作策略:

  目前科创板的推进速度还是比较快的,未来可能分流资金,对 A 股和创业板产生压力,从制度细则来看暂时排除了中小投资者的参与度。而近期连续增加的北上资金显示,对于银行、券商、保险业绩优良的蓝筹热情不减。另外中美经贸高级别磋商已经在华盛顿开幕,该动作暂时充满不确定性,未来将会对市场产生影响,还需继续保持关注。鸡年最后一个交易行情会趋于稳定。然而春节长假期间不确定性因素较多,建议稳健型投资者持币过节为主,昨日上证 50 指数表现依然强劲,可持续跟踪关注;若盘中出现探底,激进型投资者可考虑半仓以下适当低吸,持股过节,板块上可选择 5G、券商、芯片等。祝各位投资者新春快乐!

  风险提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网2月1日,据开源证券银河证券华龙证券川财证券等,仅供参考

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