瞄股网11月8日:政策底保驾护航 A股有望走出独立美股行情

2018-11-08 10:37:15来源:瞄股网作者:小思

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  今日A股市场分红与财经日历:【A股分红】金冠电气。

  昨日两市早盘平开,近期强势科创概念走势出现分化,盘中有色金属、5G 概念表现强势,午间指数以横盘震荡收盘。午后市场开盘迎来一波拉升之后,受美国中期大选的影响快速跳水,黄金板块异军突起。临近尾盘,空头再度发力,指数持续下行。板块方面,黄金、5G 概念、有色金属、国产软件等板块涨幅居前,上海自贸区、券商、石油等板块跌幅居前。截止收盘,沪指跌 0.68%,报 2641.34 点;深成指跌 0.50%,报 7752.04 点;创业板指跌0.25%,报 1345.77 点。两市成交量较前一交易日略有放大。

  沪深 300 股指期货主力合约 IF1811 收盘跌 0.80%,报 3214.40 点,贴水7.51 点;上证 50 股指期货主力合约 IH1811 跌 0.68%,报 2480.60 点,贴水1.73 点;中证 500 股指期货主力合约 IC1811 跌 0.89%,报 4388.40 点,贴水 26.74 点。

  沪股通净流入 18.42 亿元,深股通净流入 4.51 亿元。北向资金净流入22.93 亿元;南向资金净流入 12.06 亿元。

  截至 11 月 06 日,上交所融资余额报 4665.81 亿元,较前一交易日增加4.66 亿元;深交所融资余额报 2955.19 亿元,较前一交易日增加 5.97 亿元;两市合计 7621 亿元,较前一交易日增加 10.63 亿元。

  财经要闻

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  宏观:进博会释放开放 信号 ,科创板有望助力科技创新

  首届中国国际进口博览会于 11 月 5 日-10 日在上海举行。进口博览会的召开体现了我国增加进口、扩大开放的积极意愿。我们认为进口博览会将对我国扩大进口,改善对外贸易结构产生持续的利好影响。建议从两个投资方向关注此次国际进口博览会:一是对净进口量较大、且受到国家政策支持的高新技术产业如生物技术、计算机集成制造技术、航空航天技术、光电技术等;二是上海地区的外贸、货运物流领域相关企业,如上海物贸、华茂物流、东方创业、中远海科等。

  11 月 5 日,习近平主席在进博会发表主旨演讲并宣布,将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。市场担心科创板的推出短期对于中小创会有一定冲击,主要有几个原因:一是短期来看,科创板的设立可能拉低中小创板块的估值,因为同类型高科技公司在科创板可以较为便捷快速的上市,已在 A 股上市的高科技公司稀缺性相对会降低;二是“壳资源”的存在意义进一步降低,而“壳”公司大部分都分布在中小创板块。

  但当日下午,证监会表示将指导上交所针对创新企业的特点,在资产、投资经验、风险承受能力等方面加强科创板投资者适当性管理;此外,证监会和上交所会抓紧完善科创板的相关制度规则安排,把握好试点的力度和节奏。我们认为,在监管层和相关制度的安排下,科创板的推出对存量市场的冲击将控制在有限范围内。短期来看,科创板的推出为当前市场带来的投资机会主要有两个方面:一方面,科创板为新兴成长行业的直接融资提供了渠道和便利,将使 A 股市场的 TMT 公司分化加剧,其中真正的优质企业得以迅速发展壮大,从盈利和估值相匹配角度,建议关注工程机械、半导体、航空航天等新经济产业的子行业;此外,我们从 TMT 行业中,根据盈利连续两个季度持续改善,PE<50,同时研发费用占比>5%三个角度进行筛选,建议关注二三四五、新北洋、新联电子个股。另一方面,科创板的推出为一级市场资金提供了新的退出渠道,可能增加创投类企业资金的流动性,建议关注张江高科、鲁信创投、苏州高新等个股

  从长期来看,科创板的推出有利于推动科技创新,部分缓解实体经济融资难的问题,并且有利于净化 A 股市场环境,加速市场优胜劣汰。此外注册制的试点也为资本市场制度完善以及接轨国际打下基础,将对吸引长期资金入市产生积极影响。

  宏观策略

  1、早盘三大股指平开。开盘后,创投板块持续火热,而后分化。有色、锂电池板块发力,全线个股活跃带动指数开始走强。创业板指数盘中翻红,沪深两市指数同样震荡上行,盘面上看,个股涨多跌少。临近上午收盘,两市指数冲高后悉数翻红。午后,三大股指高位震荡电力、虚拟现实板块午后拉升。股指高位震荡后迅速跳水,上证 50 指数持续杀跌,避险情绪升温。香港和亚太区股市全面下跌。看来又是恐美症让 A 股冲高回落。

  2、美国中期选举结果无论怎样,对我们的实际影响都会消除。因为我国是等待美国中期选举结束后,尽早开启中美经贸谈判。很多投资者因为得了恐美症,把很多不利因素跟我们 A 股联系,这其中毫无道理。但亚太地区普跌,说明美国中期选举后,美股形势不乐观所以才出现恐慌抛售。A 股目前的政策环境与美国截然不同,两者根本没有可比性,我们的经济周期又与美国完全相反。现在国内的扶持政策才刚刚开始,上市国内公司盈利触底,估值在历史低位,又有政策底保驾护航,有望走出独立美股行情

  3、后市操作,最近指标股银行、券商保险稍有走软的迹象,而科创板政策刚刚推出,市场有些波动,并且出现人心浮动。我们坚持认为,科创板点燃了 A 股科技股的热情,这一点从盘中交易可以看出。尤其是超跌低价科技股,更是受到资金追捧。这显然印证了我们之前的判断,短期看大盘还将考验 2600 点的支撑市场短线跳水可以理解为洗盘,不必过度恐慌。

  今日视点:

  非银行金融:政策拐点显现,多项维稳政策密集出台,市场化方式纾解股票质押风险,引导长期资金入市,提振市场信心,市场反弹企稳。运用市场化方式化解股票质押风险,有助修复前期资产质量扰动对板块估值的压制,助力板块估值提升。行业集中度持续提升逻辑下,未来真成长的龙头标的仍将持续受到机构青睐。

  新能源:政策面调整有助于板块风险偏好回升。建议关注光伏龙头阳光电源、林洋能源、通威股份、隆基股份等。风电方面,我们持续推荐天顺风能、金风科技。并建议关注康达新材以及核电设备供应商久立特材、江苏神通与浙富控股等。

  电子:美商务部对福建晋华实施禁令,国家推动核心芯片国产替代势在必行,建议关注半导体领域龙头,包括兆易创新、紫光国微等。

  建筑:2018 年前三季度建筑业绩增速放缓,前三季度实现营业收入 3.28 万亿元,同比增长 9.98%,增速同比下降 2.88pct。实现归母净利润 1060.37 亿元,同比增长 10.72%,增速同比降低 6.76pct。我们认为建筑行业业绩放缓主要受去杠杆、PPP 项目暂缓和退库、地方政府平台债务规范等因素影响。在国务院常会提出加大基建补短板力度,要保障地方政府平台的合理融资需求。并且,目前经济下行压力较大,基建是稳经济的抓手。推荐去杠杆与稳增长博弈背景下的基建产业链投资机会。推荐个股:中国铁建、中国中铁、中国交建、中国建筑、葛洲坝、四川路桥、苏交科、中设集团、设计总院、勘设股份等。


  今日预判

  从消息面来看,昨日美国中期选举结果尘埃落定,特朗普所在的共和党在选举后继续掌控参议院,且优势席位有所增加,民主党获得了众议院多数党席位。分析认为,掌管财权的民主党众院或将在边境墙、遣返非法移民等问题上拒绝向总统拨款,两党对立可能进一步加剧。短期利好黄金等避险品种。

  自人社部近期宣布 4166 亿资金已到账并开始投资消息伊始,以养老金为代表的长期投资动向便受到市场关注。从披露完的今年三季报看,在上市公司股东变化的前十大股东中,养老金持股由之前的3 家扩容到持股 33 家,其投资 A 股力度明显在不断加大,且随着大盘调整而增加。近日,民政部发布慈善组织投资管理办法,虽还不能直接投资股票,但可以投资金融机构理财资管产品,间接入市也将为 A 股市场注入长线资金,并对市场信心起到提振作用。

  一段时期以来,各类长线资金开始跑步进入 A 股市场。国内机构资金跑步入场,养老金不但加快入市步伐,并实现投资规模扩容,还形成各类养老金投资主体多元化。随着美股步入调整,外资更是跑步入场,上周北上资金累计净流入超 346 亿,周净流入金额双双创下历史新高;MSCI 表示现在正在讨论“将 A 股权重提升至 20%”,若实现则为 A 股市场注入 800 多亿美元源头活水。各类长线资金入市,为 A 股市场注入源头活水,既有监管层不断引入长期资金入市的政策推动,更有跌出来的投资机会所吸引。

  当下市场对后市行情的担忧,无外乎是明年一二季度的经济状况,以及流动性能否充沛问题。我们一直强调,只要市场活跃并有赚钱效应,流动性就迎刃而解,股市是经济的晴雨表,股市又受政策影响较大,只要减税降费幅度大,企业业绩估值会提升,企业投资力度会加大,经济企稳回升就是大概率事件,当年美次贷危机后,就是企业利润先于经济好转而走出 10 年牛市的。

  受周边市场消息面变动影响,昨 A 股随港股盘中大幅震荡,走出先扬后抑走势,短线调整压力仍存,但中期震荡盘升趋势未变,个股结构性行情涛声依旧,政策对相关行业影响仍将发酵。

  从技术面来看,沪指日 K 线本周连续三天的缩量调整并未吃掉上周五的阳线,表明多方依旧占据主动地位。然而目前指数上方面临 60 日均线及缺口处双重压力,KDJ 指标有高位拐头向下迹象,指数短期再次面临方向选择。正如我们之前所说,若指数承压选择向下,2530 点附近将是第一支撑位。

  操作策略:

  整体来看,指数短期再次面临方向选择。操作上建议激进投资者短线把握波段操作机会,不盲目追高,题材方面可关注 5G、创投概念、新能源等;稳健投资者继续多看少动,持股待涨。

  风险提示:政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;出现黑天鹅事件。

  瞄股网11月8日,据开源证券银河证券方正证券华龙证券川财证券等,仅供参考。

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