瞄股网10月9日:A股迎来节后“开门黑” 后市或将重回升势

2018-10-09 13:20:38来源:瞄股网作者:小思

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瞄股网12月13日:去杠杆可能已经结束 股市将迎

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  今日A股市场分红与财经日历:【A股分红】国光股份

  昨日节后第一天开盘,未能延续历次多数时候出现上涨的走势,而是受外围市场利空影响两市大幅低开后持续下挫,节前做多热情明显受到打击,被市场解读为重磅利好的降准消息也显得力不从心,盘中丝毫未现需求反攻的迹象,沪指创出 6 月 19 日以来最大跌幅,创 50 指数再创新低,补跌效应明显。

  盘面表现来看,行业板块全线尽墨,个股仅 195 家上涨,涨停 23 家,跌停 44 家。上证 50 成为杀跌主力,跌幅 4.6%,地产、银行保险等全线下跌。全天仅天然气板块受到资金关注,主要受益于伊朗局势以及邻近冬季供暖需求增加造成的供需两端挤压效应下价格持续上涨的影响,贵州燃气涨停,长春燃气涨幅超 9%。金属煤炭采选、稀土永磁、海洋经济等跌幅较浅;科技概念股受纳斯达克下跌影响,跌幅居前,酿酒旅游医疗、民航机场等跌幅较大。截止收盘,沪指跌 3.72%,报 2716 点;深成指跌 4.05%,报 8060 点;创业板指跌 4.09%,报 1353 点。两市总成交额约为 2889 亿元,较上一交易日放量 257 亿元。

  沪深 300 股指期货主力合约 IF1810 收盘跌 150.6 点,跌幅 4.38%,报3288.8 点,贴水 2.10 点;中证 500 股指期货主力合约 IC1810 收盘跌 148.2点,跌幅 3.09%,报 4654.8 点,升水 8.31 点;上证 50 股指期货主力合约IH1810 收盘跌 121.0 点,跌幅 4.65%,报 2483.6 点,贴水 3.22 点。

  沪股通净流出 73.08 亿元,深股通净流出 22.96 亿元,北向资金净流出96.04 亿元;南向资金净流入 15.79 亿元。

  两市融资余额:​ 截至 9 月 28 日,上交所融资余额报 4929.9 亿元,较前一交易日减少 46.58 亿元;深交所融资余额报 3221.53 亿元,较前一交易日减少 34.54 亿元;两市合计 8151.43 亿元,较前一交易日减少 81.12 亿元。

  A 股市场行情走势原因分析:

  市场受外部环境的影响大幅下跌,观望情绪浓厚,交易量低迷。A 股后期仍以结构性行情为主,对后期的市场保持相对谨慎。近期应继续关注中美贸易战的新动向及相对宽松的财政货币政策的落地。

  关注 10 月组合。10 月的 月度组合包括::兆易创新( 603986 )、仁和药业( 000650 )、金风科技( 002202、 )、 水井坊( 600779 )、航天电器( 002025 )、陕西煤业( 601225 )、贵州茅台( 600519 )、四维图新( 002405 )、北新建材( 000786 )、通源石油( 300164 )。

  低估值组合包括:仁和药业( 000650 )、中国交建 (601800) 、欧非科技 (002456) 、 中国铁建(601186) 、苏州科达( 603660 )、大秦铁路( 601006 )、北新建材( 000786 )、水井坊( 600779 )、四维图新( 002405 )、保利地产( 600048 )。

  现金牛组合包括:北新建材( 000786 )、长春高新( 000661 )、贵州茅台 ( 600519 )、中国平安( 601318 )、长江电力( 600900 )、四维图新( 002405 )、保利地产( 600048 )、 海康威视( 002415 )、杰瑞股份( 002353 )、水井坊( 600779 )。

  宏观及策略分析

  2018 年 9 月,中采 PMI 指数 50.8%,前值 51.3%。10 月 7 日,中国人民银行决定下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利。

  点评:制造业景气度再度下行,央行适时降准维稳预期

  9 月 PMI 指数为 50.8%,较上月回落 0.5 个百分点,新订单反应的需求连续 4 个月回落,经济下行压力进一步显现。从分项数据看,生产指数较上月有所回落,生产增速略有放缓表明供给端依旧承压。需求方面,总体延续上月的走弱态势,一方面新订单已连续 4 月回落,另一方面新出口订单在连续 4 个月位于荣枯线以下后延续上月的回落态势,且下行态势有所扩张,反映了随中美贸易摩擦蔓延,外需走弱的负面影响略有扩大。库存方面,原材料库存回落跌幅扩张,表明在终端需求较弱的情况下,企业主动补库存积极性较低。价格方面,出厂价格指数与上月持平,而原材料购进价格环比上升了 1.1 个百分点,反映企业利润空间或再度受到挤压,若企业盈利持续弱化,未来企业生产端成本压力向下游传导的动力则会进一步提升,或将延缓年内PPI 同比回落幅度。从企业类型看,景气度呈分化态势,大型企业 PMI 指数与上月持平,且位于荣枯线之上;中型企业 PMI 指数则由荣枯线以上环比回落至荣枯线以下;小型企业 PMI 指数环比上升至荣枯线以上,这或表明在政策扶持下,信用渠道修复使小企业活力有所回升,但中小企业景气度总体走势还需持续跟踪。总体来看,9 月 PMI 指数供需双降,供给端依旧承压,需求端延续 4 个月放缓格局,中美贸易摩擦负面影响逐步显现,未来经济走势有赖于国内维稳政策的施行效果。

  10 月 7 日,央行决定下调部分金融机构存款准备金率 1 个百分点,释放资金 1.2 万亿元,其中 4500 亿元用于置换到期的 MLF,新增 7500 亿元部分和缴税形成对冲,总体保持了流动性总量相对平稳下的适度宽松。我们认为央行本次降准主要体现以下几点政策态度:第一,用长期资金替换 MLF 短期操作工具,优化基础货币构成结构,为未来适时调整提供空间。第二,用无成本的长期资金替代短期融资,使金融机构获得稳定的长期资金,有利于降低金融机构融资成本,进而为实体经济降低融资成本创造条件。第三,进一步降准释放的流动性可部分缓解今年社会融资由表外转表内不畅所引致的经济下行压力。综合来看,本次降准体现了管理层为应对外部不确定性,稳定经济增长的呵护态度,但依旧延续了不搞大水漫灌、保持流动性合理充裕、引导融资规模总体合理增长的一贯态度,预计货币政策仍将保持稳健中性的总体基调。

  财经要闻

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  宏观策略

  1、周一沪深两市受国庆假期外围市场波动影响大幅低开,随后逐势震荡下探。主要股指全天均走出单边下跌行情并于收盘前达到当日最低。沪指收盘重挫 104.84 点,跌幅 3.72%,回撤至 2700点上方,收报 2716.51 点,深成指也下跌超过 4%,两市合计成交2889 亿元,行业板块全线尽墨。

  2、今天 A 股的补跌或在人们预料之中,但出现如此大幅的下挫还是有些超预期。因为周末央行决定下调部分金融机构存款准备金率 1 个百分点,会为市场带来 7500 亿元流动性。市场普遍认为此利好能对冲假期外围市场的下跌带来的负面影响,然而从今天走势来看,市场仿佛对这条消息并不买账。而这波下跌的根源还是在于美国加息收紧流动性,致使美债收益大幅飙升,引发新兴市场国家股市、汇市出现波动。

  3、后市操作,A 股市场迎来节后“开门黑”,使节前偏乐观的市场氛围一下变的扑朔迷离。后市不妨会朝这两种情况发展:若美债收益率持续走高,新兴市场汇率持续波动,则 A 股市场还将受到波及,会继续下探,甚至考验 2638 点;若外围市场平稳,借助国内政策的友好性及自身估值较低的优势,A 股市场或将重回升势。

  今日视点:

  债券:央行降准为货币市场提供了充裕的流动性,资金利率仍将维持低位,但是由于美联储偏鹰派的货币政策叠加美债大幅上行,新兴市场压力加大,长债下行空间有限,我们认为收益率曲线仍将维持陡峭化。从结构上看,资金面的宽松有利于高等级信用债和经营业绩较好的民企和中小企业的融资环境的改善,提高龙头企业的债券的配置价值。维持中期策略 10 年期国债波动区间在 3.5%-3.8%的观点不变,目前策略上维持杠杆息差策略,短久期。

  传媒:受税收新规、演员片酬限额等政策因素影响,加上电影观众审美水平的逐渐提升,影视行业上游制作成本从明星片酬逐渐向内容制作转移,有利于影视制作过程由“明星中心制”向“制片人中心制”转变,行业工业化和规范化进程进一步加快。影视内容公司将由“流量至上”向“精品化内容”的发展战略转型,虽然短期带来行业阵痛,但长期来看利好以内容为驱动的影视公司。建议关注内容行业龙头【光线传媒】、【华谊兄弟】和【华策影视】。

  食品饮料:节前食品饮料板块表现强劲,节后第一天板块下跌较多。在基本面没有恶化的前提下,中秋、国庆消费旺季总体情况较好,预计三季报业绩维持稳健增长,板块行情仍然存在支撑、不乏投资机会。推荐白酒一线品种贵州茅台、五粮液、洋河股份,关注食品加工行业细分成长股克明面业。

  商贸:10 月国庆来临,将伴随传统消费旺季的回归;子行业方面建议重点关注超市和百货板块。公司方面维持推荐组合:家家悦,天虹股份,南极电商,周大生,苏宁易购。组合中重点推荐:①家家悦:山东超市龙头,自有完善的产业链和供应链,下半年开始进入快速开店扩张阶段,看好其未来在鲁西地区的发展前景;②天虹股份:百货全面主题升级,力推体验式消费,聚客能力增强,百货营收持续增长,毛利率上升 。


  今日预判

  昨日市场对节假期间的利空因素已有一定的消化,加之高层对市场已有明显呵护情绪,因此今日继续大幅杀跌的概率较小。技术上来看,具有稳定器作用的上证 50 已经单日大阴线下探至中枢中位,890 日均线与 26 日均线存在聚合支撑明显。沪指日线级别自 2644 点反弹以来首次回测 26 日均线并受到支撑,同时下跌幅度并未破坏黄金分割极限调整位置,30 分钟级别 MACD指标与 KD 指标运行至低位,145 均线与 320 均线区间支撑仍未被破坏,所以后市在 2700-2730 区间震荡等待指标修复的概率较大。整体反弹结构仍然有效,但是由于缺口原因反弹调整段将会变得复杂,拉长本轮反弹时间。

  创业板前期上涨过程中未能突破 26 日均线阻力位,仍然运行在下降通道,弱势明显,短期关键 17 均线与 26 均线未现走平迹象,以及 KD 指标高位死叉信号下,不排除继续下探,乐观走势是构筑小双底,并且出现 26 均线走平信号。

  操作策略

  操作上,在本轮反弹仍未被破坏的逻辑下,激进投资者可以以短线思路把握企稳后低吸机会,控制仓位参与蓝筹与白马相关个股,题材概念方面关注天然气、油改概念、金融、进口博览会概念,以及业绩预增的超跌个股。稳健投资者仍需继续等待调整完成二次上攻信号出现。

  风险提示:宏观经济风险,经济超预期下行风险。

  瞄股网10月9日,据开源证券银河证券华龙证券渤海证券等,仅供参考。


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