瞄股网8月9日:市场底部区域已经形成 机构资金不断抄底低价股

2018-08-09 10:31:51来源:瞄股网作者:小思

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  今日A股市场分红与财经日历:【A股分红】大恒科技、东兴证券等。

  昨日未能延续前一日反弹行情,三大指数均低开低走,个股跌多涨少,再度进入普跌模式。盘面上看,天然气、石油等板块表现强势钢铁、水泥等基建类板块受资金追捧,而白酒、食品饮料等大消费板块持续杀跌,整体市场人气低迷。截止收盘,沪指跌 1.27%,报 2744.07 点;深成指跌 2.02%,报 8499.22 点;创业板指跌 2.14%,报 1447.76 点。两市成交量较前一交易日持平。板块方面,水泥、钢铁石油采掘新疆等板块涨幅居前;集成电路、次新股、芯片、食品安全等板块跌幅居前。

  尽管“两桶油”保持强势,油服板块走强,但由于周二大盘涨幅过高,短线获利盘流出,加之次新股、高价股及防御性股票的继续下跌,拖累周三大盘震荡回落。最终,大盘以下挫 1.27%收盘,创业板下挫 2.14%,两市总成交量较前一交易日减少 3.57%,这表明在市场信心仍难恢复之际,场外资金观望为主,市场存量博弈,场内资金活跃度降低,市场情绪不高,信心不足。

  量能略有减少,个股活跃度降低,分化继续存在,当日有 30 家个股涨停,有 30 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 50 家,跌幅超过 5%个股有 267 家,个股张少跌多,当日热点主要集中在低价股,基建投资及通胀预期股表现好于其他板块,机构资金仍在力保 2691 点不失,市场仍在加快调仓步伐,尽管存量博弈,但量能并未过度萎缩,机构资金不断抄底低价股,继续对低价股情有独钟,对于高价股仍心有余悸,市场结构分化有所加剧。量能难以释放,赚钱效应回落,市场情绪不高,防通胀为主题,是周三盘面主要特征。

  沪深 300 股指期货主力合约 IF1808 收盘跌 1.23%,报 3204.80 点,贴水9.71 点;上证 50 股指期货主力合约 IH1808 跌 1.00%,报 2444.60 点,贴水2.40 点;中证 500 股指期货主力合约 IC1808 跌 1.28%,报 4855.40 点,贴水 25.17 点。

  沪股通净流入 9.63 亿元,深股通净流入 8.00 亿元,北向资金净流入17.63 亿元;南向资金净流出 6.66 亿元。

  截至 08 月 07 日,上交所融资余额报 5263.93 亿元,较前一交易日减少8.29 亿元;深交所融资余额报 3452.39 亿元,较前一交易日减少 12.38 亿元;两市合计 8716.32 亿元,较前一交易日减少 20.67 亿元。

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  宏观经济: 进口大增,贸易顺差延续上半年收窄趋势

  中国 7 月出口和进口特征如下:以人民币计价出口增速向以美元计价出口增速收敛。随着 7 月人民币贬值以及去年同期人民币升值,以人民币计价出口增速很可能继续向以美元计价出口增速收敛。贸易战对进出口影响暂不显著。7 月中国对美国出口和进口增速分别为 11.2%、11.1%,较上月变化不显著。如果后续的 2160 亿美元关税相继落地,其影响可能逐渐体现出来。

  量升价跌叠加低基数,进口增速大涨。7 月进口金额(以美元计)同比增长 27.3%,较 6 月显著提升,原因是:其一,去年同期基数下降 4%;其二,量升价跌。虽然7 月大宗商品价格指数同比增速降至 15.35%,但铁矿砂、未锻造的铜及铜材、食用植物油等商品进口数量同比增速较快上升。其三,扩大进口措施落地。7 月 1 日开始的降低部分商品进口关税等扩大进口措施落地,7 月中国对部分国家进口保持高速增长。其四,季节因素。季调后的进口增速为 22.6%,低于 6 月的 23.5%,由于7 月工作天数比 6 月多 2 天,剔除这部分因素影响,进口略有下降。

  7 月贸易顺差为 281 亿美元,环比和同比分别收窄 32.4%、37.5%,主要由于中国积极扩大进口的政策。今年以来,中国进行新一轮对外开放,积极扩大进口,后续可能会有更多类似政策出台,与此同时,在外需回落、价格下行、高基数、贸易战的影响下,未来出口面临回落压力,贸易顺差或继续收窄。贸易战对国内资本市场情绪的影响立竿见影,对进出口的短期影响尚不明显,但长期影响不可忽视。“松基建,紧地产”可能成为下半年的主基调,后续可能还会有更多通过拉动基建投资来稳增长和通过房地产调控来防风险的政策出台。

  宏观策略

  1、两市早盘低开震荡,全天市场几乎都在打压。所以基本没有翻红,就直接跌下去了。由于主板市场基建、水泥、建材石油开采,等周期板块在下半年财政投资利好带动下出现上涨。但是它们没有起到带动作用,其他个股和板块在昨天反弹的基础上纷纷回落。说明市场还是没有信心,投资者基本处于不敢投资,害怕被套的伤心阶段。所以人心散了,要想在凝聚,市场必须要有赚钱效应。

  2、市场波动太离谱,无理由上涨,无理由下跌。千万别再猜底,自己吓唬自己。人吓人能吓死人,所以不要做无用功。当然市场出现这种现象就意味着底部区域已经形成,只不过暂时找不到连续上涨的真实理由。而下跌又跌不动,大蓝筹都是低估值,少数股票还在闪崩。这样更容易造成投资者迷失方向,而此时一旦有机构在外盘利用市场混乱做对冲式场外交易,就很容易赚到差价。而投资者是场内现货交易,无法进行亏损弥补,所以就会特别被动。对待这种现象的方法,就是不要随意买卖,你很容易出错。

  3、后市操作,由于最近补跌的股票较多,而且多数是绩优股。这种现象就是底部区域,而类似的情况出现在 2008 年的 1664 点,当时大盘也在该区域横盘将近 3 个月以上,最后,才在 4 万亿放水的带动下出现暴涨。而现在整个市场就在等风来,这个时候很难熬,但大家要坚定信心,因为后面的政策只能越来越宽松,贸易战最终让我们更加清醒,美国股市为啥创新高?还不是美国经济增长强劲吗,那我们就不能出点大招,把经济先搞上去,答案是肯定的,就是需要时间和耐心。


  今日预判

  消息面上,一是针对美方决定自 8 月 23 日起对 160 亿美元中国输美产品加征 25%的关税的举措,中方决定对 160 亿美元自美进口产品加征 25%的关税,并与美方同步实施。此举反映出中美贸易战再度升级,短期内对人民币汇率的稳定和黄金板块再次笼罩上一层阴影,需注意回避相关个股风险;二是 8 月 8 日证监会发布了关于资本市场“稳市场、稳预期”相关政策,涉及发行改革、并购重组、扩大对外开放等方面,对资本市场平稳健康发展有着重要意义,长期利好 A 股市场;三是国务院决定将国家科技教育领导小组调整为国家科技领导小组,研究、审议国家科技发展战略、规划及重大政策,国务院总理李克强任组长,国务院副总理刘鹤任副组长。此次科技领导小组的成立意义非凡,可见国家发展科技强国的信心。此消息利好芯片、软件类科技股,可积极跟踪挖掘。

  技术面上,目前沪指处于底部区域,虽然昨日未能延续反弹,指数跌破了 5 日均线,但技术形态没有走坏,依旧在前一日阳线实体内运行,且 KDJ指标处于低位,指数下行空间有限,但筑底本身是一个复杂的过程,需要时间和量能的堆积,在未出现明显企稳信号前保持谨慎为宜。

  相比较主板而言,创业板昨日再次出现较大调整,走势相对较弱,好在昨日依旧在前一日阳线实体内运行,指标上 KDJ 低位盘整,MACD 等待反弹,短期之内将延续震荡探底走势。

  操作策略

  昨发改委、央行等五部委下发《“2018 年降低企业杠杆率工作要点”的通知》,对各部门约束企业资产负债工作重点做了分配,意在通过债转股方式降低企业杠杆率,盘活存量资产,凡涉及到的 IPO、并购重组、可转债、定增等都要给予政策支持,发挥资本市场股权交易及退出渠道作用。此次债转股、去杠杆的重点在国企,通过倒逼机制推进国企改革进一步深化,国企改革有望成为年内工作重中之重。此次,五部委下发的通知,与 16 年 10 月 10 日国务院出台的“关于积极稳妥的降低企业杠杆率的意见”相呼应,赋予了资本市场债转股、降杠杆重任,也一定会给予 A 股一系列政策扶持,尤其是扩宽引入流动性源头活水渠道,否则债券转股权,A 股市场将难以承重,这是昨大盘尾盘跳水的原因所在。对于债券转股权,我们认为,短期会给市场造成流动性心理压力,但目前跌出来的廉价股权,必会吸引大量资金参与债转股,而未来要实现股权的顺利退出,就必要在牛市中才能实现,否则债转股将成为“纸上谈兵”。在市场信心严重匮乏,信任危机愈演愈烈之际,A 股的市场政策举措、引入流动性举措一定会落实,这是“危”与“机”转换好时机。我们有理由相信,只要改革政策落实到位,市场信心就会恢复,新一轮牛市也就不远了。

  债转股对 A 股是短空长多,短线大盘继续处于盘底过程。昨次新股、高价股、防御股再启调整之势,拖累了大盘走势,无论从量价关系,还是盘口特征,A 股市场就是我们强调的“二次底”,“二次底”就是“调仓底”,割裂就是盘口典型特征,结构机遇与风险并存。操作上,逢低国改及超跌低价国企股,逢高坚决减持补跌不到位股。

  操作上,建议激进投资者以波段操作为主,可轻仓关注芯片、软件类科技股,及基建产业链超跌个股;稳健投资者保持观望为宜,静待市场出现企稳信号。

  风险提示:宏观经济风险,经济超预期下行风险。

  瞄股网8月9日,据开源证券新时代证券方正证券等,仅供参考。

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