源达投顾和科德投资最新内部传真纪要(1月17日)

2018-01-17 14:30:14来源:东方财富作者:小思

  源达投顾

  1月17日早盘,沪指开盘涨0.06%报3438.58点,此后震荡上行,盘中一度创出2638点以来的新高。不过,市场迎来分化加剧的走势,“老龙头”上证50盘中涨幅一度超过2%,继续创新高,而深成指和中小创指数明显下跌。临近午盘,市场再度轮动,创业板指上拉翻红,而沪指则不断下行翻绿,形成明显“剪刀差”。行业板块方面,金融股表现强势,券商、银行保险均实现上涨。主题方面,土地流转受到政策催化近期持续上行,次新股表现活跃。

  券商板块上涨的逻辑是什么,中长期机会如何?券商板块早盘表现强势国信证券财通证券浙商证券等涨幅居前,板块中市值最大的中信证券上涨幅度也较大,国泰君安、海通、华泰、广发、招商等大券商涨势较好。在监管趋严的政策环境下,券商逐步回归主业服务实体经济,同时,金融业全面开放的过度过程中,竞争实力突出的大券商具备先行先试和控制新业务风险的先天优势,有望在“新时代”迎来进一步发展。除此之外,券商行业自2015年开始行业集中度不断提升,大券商相对更加受益。过去的2017年,银行保险金融板块表现强势,唯独券商板块落了下风,2018年理应存在补涨预期。同时,目前龙头券商18年PB已经处于历史中枢以下,容易获得主力资金的青睐,存在中长期投资机会,操作上可以采取“看长做短”的策略,重点关注几个龙头标的。

  源达收评:

  在沪指走出11连阳走势的时候,我们提出市场的严重分化使得沪指已经处于相对“失真”的状态,一味地关注指数几连阳已经毫无意义,应该辩证的去看待市场的赚钱效应在哪里。同时,我们一直认为新年行情依然是在围绕价值龙头开展,风格切换仍需等待。目前来看,市场的风格并未出现明显变化。上证50“强者恒强”的龙头效应体现了机构资金占比提升的A股市场估值修复的坚决性。基于目前市场轮动的加快,我们认为在此阶段仍需要考虑控制仓位风险,风格上坚持以价值龙头为主、主题投资为辅,根据市场短期风格灵活切换仓位占比。

  科德投资

  周二沪深两市小幅低开,在券商、地产、银行等权重的支持下,沪指再度复活反弹,突破新高的势头不减(上证50在昨日已经新高),深成指反弹力度偏弱,但同样收涨。截至收盘,沪指上涨0.77%,报收3436点;深成指上涨0.7%,报收11386点。板块方面,啤酒、房地产、土地流转等板块涨幅居前;碳纤维、机场航运、苹果等板块跌幅居前。

  今天主要有以下信息值得投资者关注:

  1、人民日报讯,郭树清表示,五大商业银行全部实现整体上市,各类股东遍布海内外。全国性股份银行、城商行、农商行农信社的股权结构中民营资本占比分别达到43%、55%、86%。当前的主要问题是规范的股东管理和公司治理没有同步跟上。既存在股东不作为、不到位,从而导致“内部人”控制问题;也发生了少数股东乱越位、胡作为,随意干预银行正常经营的问题。有的股东甚至把银行当作自己的提款机,肆意进行不正当关联交易和利益输送。少数不法分子通过复杂架构,虚假出资,循环注资,违规构建庞大的金融集团,已经成为深化金融改革和维护银行体系安全的严重障碍,必须依法予以严肃处理。

  2、证券日报头版刊文称,投资者信心指数回升主要有三大原因,第一,宏观经济向好;其次,监管层严厉打击资本市场各类违法违规行为;再次,监管层严把市场“入口”。在新股发行常态化的同时,新股审核从严也已经常态化,将对拟上市公司和中介机构提出更加严格的要求。这是将投资者保护工作落到实处的关键,是资本市场稳定健康发展的必要保障,对提升投资者信心起到了很大的作用。

  3、经济参考报报道,近短期来看,流动性面临着财政缴税、月末效应及春节取现等诸多因素的扰动,市场波动可能加大,但全面持续性的收紧不太可能出现,预计央行公开市场操作将继续以“填谷”思路稳定资金面,春节前流动性风险整体可控。

  4、中国证券报,2018年以来,A股市场举牌案例频现。值得注意的是,以产业链整合为初衷的举牌数量逐渐增多。市场人士认为,随着一些举牌方与被投企业逐渐形成资源共享、优势互补的发展模式,这种“融合共享”、“竞合发展”的新型关系,超越了公司股权层面的博弈,成为投资者关注的焦点

  5、经济参考报,从业内获悉,辽宁省政府已正式将大连申报自由贸易港方案上报国务院。山东省也在积极争取在青岛港创建自由贸易港。截至目前,已经有包括上海浙江四川等沿海内陆十余个省份竞逐自由贸易港。业内指出,今年有望成为我国自由贸易港破土之年,继自贸试验区之后,我国开放新高地将浮出水面。

  6、新华社旗下经济参考报刊文称,2017年以来,中央和有关部门都不断强调“守住不发生系统性金融风险的底线”。第五次全国金融工作会议明确提出,防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题。一方面,政府部门和监管机构应当进一步强化对于互联网金融机构的监管,健全风险监测预警和早期干预机制,弥补社会部分群体对风险识别能力的欠缺。另一方面,投资者也应充分认识到这类打着各种旗号的“高收益”产品的风险,不要抱有政府会兜底的幻想,更不要抱着自己比别人聪明的想法火中取栗。

  昨日两市技术出现了明显的回暖,只是这并非标志着调整就这么结束。股指调整需求在于前期连续单边上涨,使市场存在较强烈的调整欲望。周二的快速回升,只是说明多头力量依旧顽强,故短期的调整幅度有限。从盘面板块的表现上区分,我们也可以轻易发现,近期表现强势板块中一直不乏蓝筹股的身影。故短线低估蓝筹和绩优成长股仍存在一定的潜力机会,股指或许仍会反复震荡,回落就是低吸的机会。

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