源达投顾和中证投资最新内部传真纪要(1月12日)

2018-01-12 14:16:05来源:东方财富 作者:小思

  源达投顾

  周五两市各大指数弱势开盘,地产股继续强势,万通地产两板领跑,荣安地产一度涨停,带动板块内再次涌现涨停潮,另外早盘银行保险金融股今日也轮动走强,带动沪指震荡走高,再创近期反弹新高。受龙头易见股份停牌的影响,近期强势的区块链概念股表现分化,资金分歧出现,虽盘中有租售同权等概念走强,但带动作用明显不足,加之国产芯片、5G走弱,中小创指处于弱势震荡的状态。午后指数维持震荡运行的概率较大,关注午后权重板块的运行情况。

  随着指数的不断推量上行,目前继续连阳的逼空走势越来越得到人们的认可。从目前市场运行状态来看,近期强势的区块链板块受龙头易见股份被封的影响,导致板块资金出现分歧,板块涨幅有所回落,符合我们之前的预期。但今日房地产板块再次接力,板块内涌现涨停潮,带领市场上行,加之钢铁煤炭等周期股助力,指数完全没有要调整的意味,边拉边洗盘趋势明显。并且一些低位有业绩支撑个股异动,增加了盘面的活跃性,指数上行趋势愈发确立,坚持价值投资主线不动摇。

  另外上证指数经过连续两天探底3410点支撑,便一骑红尘,说明下方的承接力量较强,盘中经过洗盘后继续向上拉升,下方5日均线支撑作用明显,预计后期大概率将呈现边拉边洗的状态,大幅调整的概率不大,关注后期量能变化。创业板未能延续昨天的强势,出现调整的动作,但是幅度有限,跷跷板效应再现,好在趋势还在,关注下方10日均线支撑

  源达收评:

  周五市场风格在房地产钢铁板块走强的带动下发生转换,沪强深弱再次来袭,沪指继续一骑红尘,红盘震荡,而中小创指则维持弱势调整,跷跷板效应再现,午后沪指继续在3425点附近震荡运行的概率较大,关注权重板块的走势,操作上,不管是房地产还是钢铁,其背后的上涨逻辑仍集中在业绩增长上,所以价值投资仍为目前市场运行主线,关注有业绩支撑的二三线蓝筹个股,但一定不要追高。

  中证投资

  1月12日上午,沪综指低开高走,盘中再创反弹新高,之后回落到平盘线上方窄幅震荡。相对而言,“中小创”板块表现逊于主板,创业板指再次下破1800点整数关口。

  截至上午收盘,上证综指报3428.65点,涨0.10%,盘中最高3435.42点,再创本轮反弹新高;深证成指报11467.26点,涨0.03%;创业板指报1795.75点,跌0.47%;中小板指报7770.23点,跌0.14%。沪市半日成交1232.09亿元,深市半日成交1450.55亿元,与昨日同期相比变化不大。

  盘面上,银行、券商、房地产等大金融板块早盘表现强势,以钢铁为代表的周期板块经过一段震荡整理后再次“躁动”,纷纷拉升。对于周期股表现,广发证券表示,今年的“春季躁动”已经如期而至,配置主线看好周期。年初淡季需求无法证伪、环保税落地、流动性预期稳定,短期油价上涨的预期抬升,都是周期股“春季躁动”的前提。结合油价上行预期与地产产业链的景气回暖,周期股中重点看好:基础化工(石油化工、煤化工)、基本金属(铜、锌)、建材(水泥、玻璃)、机械(工程机械、轨交装备)、钢铁煤炭。“躁动”主线之外,2018年战略性看好地产(低估值、业绩高增长的一二线地产龙头)与零售。

  本轮市场反弹以来,房地产板块表现抢眼,上午行业指数一度涨逾2%,居两市之首,之后被钢铁超过,涨幅退居第二位。中银国际证券表示,近期南京、兰州等多城调整房地产政策,聚焦人才引进,进行差异化松绑,符合住建部会议对于支持刚需和改善需求的要求。地产行业景气度仍在高位,但此前由于地产调控政策的持续压制,行业整体估值水平受到市场悲观预期的限制,而目前部分城市的政策转变向市场释放积极信号,行业政策面的边际放松有助于打开板块的估值天花板,龙头或迎来估值修复的空间,将板块评级由中立上调至增持。

  对于后市,方正证券认为,随着通胀压力逐步增大,货币政策难释放,市场短期流动性也由宽转紧,加之大盘在经过 “十连阳”后获利回吐压力较大,多因素共振,大盘短线调整压力有增无减。坚决看好一季度的春季攻势,但没有适度回撤的逼空上涨,行情反而难以走远,缩回来的拳头出击才更有力。操作上,忌追高,逢低关注中高端制造业、科技创新、新材料及底部形态较好股,回避股价高高在上股。

  中长期而言,长信基金表示,2018年A股大方向趋好,慢牛行情值得期待。行业上,看好银行零售银行以及具备全球性竞争优势的行业和企业。华泰保兴基金认为,2018年金融监管趋严趋势不会改变,市场流动性仍然偏紧,利率水平很难出现大幅下降的趋势,因此市场难以出现大的趋势性行情,仍将以震荡为主。从市场风格来看,周期股在2018年仍然有一定的投资机会,但需要跟踪宏观变化。而白马风格或EPS风格整体继续占优,白马股内部因业绩和估值将产生分化,金融、大众消费、先进制造中部分领域有望在2018年占优。

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