中证投资和广州万隆最新内部传真纪要(1月8日)

2018-01-08 15:09:18来源:东方财富作者:小思

  中证投资

  1月8日,在周期板块、消费白马等品种的活跃表现下,沪深主板继续延续偏暖态势,盘中携手创出本轮反弹新高,沪综指则再度站上3400点关口。而相较主板,“中小创”走势稍显弱势个股表现分化。

  截至14:00,上证综指报3402.75点,上涨0.32%;深证成指报11347.58点,上涨0.04%;创业板指报1795.48点,下跌0.33%;中小板指报7690.48点,下跌0.33%。

  截至发稿,申万一级行业板块中,采掘房地产钢铁建筑材料、有色金属、农林牧渔等行业板块涨幅居前;而电子通信、计算机、电气设备、传媒等板块小幅回调。

  概念股方面,新型城镇化、钛白粉、区块链、特色小镇、房屋租赁、小金属等概念板块走势活跃;而去IOE、3D、蓝宝石、芯片国产化、5G等概念板块跌幅居前。

  今日房地产板块继续扛旗上攻。中投证券研究所分析认为,随着房地产行业发展进入新时代,着力解决区域性、结构性供需矛盾的城市运营配套服务商、产业新城运营商等龙头将持续受益。而政策调控更有利于平台型龙头优势公司,产业链服务优势突出。行业产能出清、集中度提升,进入“剩者为王、赢者通吃、强者恒强”的时代。中国经济高质量发展阶段,龙头优势公司销售保持高增长态势,核心资产价值凸显,具有全球竞争力的品牌城市配套服务运营商的价值提升空间大。横向比较,房地产板块估值在28个行业中吸引力突出,与香港、美国龙头对比,仍有较大的估值提升的空间。2017年房企销售排行榜的公布,引爆高增长低估值公司估值纠偏,也迎来市场对2018年销售持续向好公司的再认识。继续看好龙头房企2018年整体的行情走势,建议投资者积极关注。

  技术上看,目前上证综指已经运行到3400点整数关口一线,上方压力正在增加,短期或面临技术性震荡休整需要,但仍强调春季躁动的窗口仍在,震荡休整将为投资者带来低吸机会。

  整体上,在经济韧性、资金面缓解,改革预期支撑等因素的影响下,市场仍有望获得向上的支撑。春季行情正在从布局期转入推进期,市场的趋势将以修复2017年年底的下跌为主,慢牛的节奏依旧不会改变。

  仓位配置上,全球经济复苏的乐观情绪升温,LME铜锌及原油期货价格走强,再加上年报业绩催化,周期品种存在一定交易机会。另外,业绩稳定向好的大消费,大金融板块依然值得配置,地产中的龙头个股也存在估值向上的修复机会,建议投资者积极关注。

  广州万隆

  上周四连阳的漂亮开门红让不少投资者重拾信心,但同时对于A股接下来何去何从市场也产有不小分歧。不过周一大盘继续刷新了投资者的三观:受到地产、煤炭等二线蓝筹大幅拉升带动,大盘震荡走强并站上3400点。大盘如此势不可挡会不会一鼓作气直接挑战前高呢?在回答这个问题前我们先看看监管方面释放的信号。

  周末银监会规范商业银行委托贷款,这将对银行非标和通道业务构成重创并可能波及股市;此外监管层开年视察稽查系统释放强监管在2018年将持续的信号,所以短期指数进一步上行存在阻力,3400点这个整数关口不会轻易站稳。但同时考虑到连阳逼空后市场做多人气已大幅回暖,所以A股出现系统性风险的可能性也不大,行情更可能以结构性分化来演绎,这也就解释了早盘为何中小创表现较弱,个股二八分化明显。

  进一步看看盘面,周期股估值修复依旧是资金炒作主旋律,尽管上周尾盘遭到疑似郭嘉队天量砸盘,但资金大规模涌入的地产板块早盘仍继续走强,龙头泰禾集团连拉三个涨停,并带动合肥城建、沙河股份等也跟风涨停;此外,煤炭股也集体迎来放量拉升,中国神华大涨创新高,潞安环能刷新阶段高点;另外,近期猪肉价格频频走俏也刺激相关概念股进一步表现,其中牧原股份直逼涨停创新高;还有,区块链概念也再度蠢蠢欲动,易见股份、新晨科技相继涨停。

  事实上,不论是销售业绩亮眼的地产板块,还是供给侧去产能带动行业复苏的资源股、抑或是CPI通胀预期升温刺激的猪肉板块等,这背后上涨的逻辑依然是资金围绕涨价为核心的业绩预增这条主线轮番炒作。投资者唯有紧扣这一核心逻辑不动摇,才有望在这轮暖春行情中赢得超额回报。

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