容维投资和中证投资最新内部传真纪要(9月27日)

2017-09-27 14:40:35来源:作者:panpan
【新闻评论】

  容维投资

  今日沪深两市受到欧美股市微幅震荡的影响而基本平开,盘中在资源股概念整体反弹的影响下,截止中午收盘沪深两市均上涨报收。

  从技术面上看,上证指数今日开盘在5日均线之下,5日均线继续保持向下的趋势,MACD绿柱比前一交易日有所缩短,KDJ指标死叉后今日向上运行,成交量比前一交易日有所萎缩,说明目前市场短期还有震荡调整消化获利盘的需求。深成指今日开盘在5日均线之下,MACD绿柱比前一交易日有所缩短,5日均线继续保持向下的趋势,成交量比前一交易日有所萎缩,KDJ指标掉头向上运行,说明短期深圳市场也有在高位震荡的需求,总体上30、60日均线均保持明显的多头排列,对于后市总体运行产生了积极的因素。

  综合判断,短期市场在券商、银行保险的集体推动下,经过连续的逼空走势后,使得最近市场要出现震荡调整的局面是在所难免的。中小创指数近期涨幅较大存在大量的获利盘也有震荡消化的需求,短线的投资者可趁着反弹逐渐降低手中仓位,如能顺利回调可再逢低买回降低持仓成本。中线投资者可继续持有手中股票。

  中证投资

  9月27日早盘,沪指微幅低开,随后在平盘线附近窄幅震荡收红;深市三大指数小幅高开,深市主板、中小板一路震荡走高。截至中午收盘,上证综指报3344.68点,涨0.03%;深证成指报11020.82点,涨0.64%;创业板指报1848.86点,涨0.51%;中小板指报7518.58点,涨0.90%。

  行业板块方面,中信一级行业指数中,通信钢铁煤炭、有色金属行业指数涨幅居前;银行、非银金融餐饮旅游石油石化等行业指数跌幅居前。概念板块方面,5G、宽带提速、4G、锂电池、特斯拉新能源汽车等概念板块方面涨幅居前;钛白粉、页岩气和煤层气、可燃冰、在线旅游等概念指数跌幅居前。

  整体来看,部分周期行业表现亮眼,以钢铁煤炭、有色等为代表的资源类行业向好,三季度多家公司主要产品价格继续上涨,前三季度利润水平有望创新高。

  钢铁方面,从目前公布的业绩情况来看,尽管部分公司前三季度净利增速较中报持平或略有降低,但由于行业三季度仍处于高景气期,钢企净利规模处在高位。

  煤炭方面,本该是传统消费淡季的9月,煤价却一反常态持续上扬,近期更是创下年内新高。从趋势上看,煤炭市场上产能释放与需求增长步调不一致成为煤价再次脱缰上行的主要推手。目前公布三季度业绩预告煤炭上市公司中,多家企业三季度预计扭亏,预喜比例超过八成。目前中国神华(601088)和露天煤业(002128)公布了其前三季度净利增速区间,分别为100%、95%至145%。

  资本运作方面,债转股等方式的运用,也使钢铁煤炭等企业减轻了负担。截至9月22日,已有77家企业签署债转股,签约规模超过1.3万亿元。市场分析,从债转股路线来看,地方能源行业国企龙头有望直接受益。广发证券策略研报分析,当前债转股项目具备集中在钢煤行业、中西部地方为主、国企主导、拥有上市平台、信用资质较佳等特征,且在降低财务成本、杠杆率等方面已经初见成效。

  概念方面,5G、新能源汽车及相关的锂电池、特斯拉早盘表现优秀。

  5G方面:在未来的“万物互联”时代,无论是硬件,还是软件,都要用到芯片,芯片国产化是一个大趋势,由此带来的投资机会也是长期的、持续的。而5G时代也是确定性趋势,围绕5G的产业链各个环节,比如光通信等,也会迎来持续性较强的投资机会,所以,5G及相关概念料会反复活跃,值得关注。

  新能源汽车及相关的锂电池、特斯拉方面:上海鼎锋资产表示,按照当前中国乘用车2000万辆到3000万辆的年度汽车销量计算,根据相关政府部门有关8%市场占比的政策目标来看,未来两三年内新能源汽车的销量预计将达到200万辆左右,较目前全年50万辆的销量大约仍有300%的增长空间。对于电池厂商而言,电池材料占电池总成本的比例并不高,相关企业普遍对材料价格不敏感。反倒是一旦上游原材料涨价,电池厂商就会跟随涨价,反而增加利润。在资本市场上,三元电池的快速增长值得看好,传统磷酸铁锂电池预计将保持相对稳定增长。整体而言,包括电池原材料和电池行业的优质上市公司,未来表现值得看好。

  朱雀投资认为,从新能源汽车行业的需求角度来看,未来较长时间内存在两大利好因素。一是政策刺激,二是特斯拉在中高端消费市场的示范效应。从新能源汽车行业的供给角度来看,投资机会的挖掘,可以重点从行业进入壁垒和行业竞争格局两大维度展开。具体而言,在新能源汽车产业的子行业,包括锂矿、钴矿、电池、湿法隔膜、热管理和继电器值得重点研究,其中电池、湿法隔膜、热管理和继电器的投资机会值得重点关注。目前隔膜企业毛利率普遍在50%至60%左右,未来即使降价,毛利率也很难低于30%。因此,无论从行业空间还是竞争壁垒的角度来看,相对于电解液、负极材料等产业链部分,隔膜产业链预计将成为新能源汽车板块的最佳投资赛道。

  从近两个月看,沪指今年8月以来反复下探3345点地带形成支撑,8月31日3340点、9月15日3345点、9月19日3344点,这几个低点连成为8月底以来构筑的双头肩型整理形态的颈线,本周一略跌破颈线,并回补了今年8月28日部分上涨缺口,在30日均线上形成抵抗支撑。目前30日均线支撑位较为关键,如果上述颈线和30日均线不幸有效失守,或逐步向60日均线地带寻支撑。随着10日均线压力与30日均线支撑收敛将选择方向。

  总体来看,沪指在三十日线附近有止跌迹象,不排除短期有回稳反抽要求,而进一步走稳走强有待成交量的放大,特别是大金融股以及钢铁、有色、房地产等周期股的发力,毕竟前期曾经反复活跃有资金参与,这些板块如能拉起则市场可望短期走稳。

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