广州万隆和华融证券最新内部传真纪要(3月8日)

2017-03-08 13:56:05来源:作者:panpan
【新闻评论】

  广州万隆

  近两日走势拉风的创业板未能再续强势,于周三率先步入调整,并拖累A股维持弱势震荡个股上也是涨少跌多。更进一步,早盘沪指的表现更是让人昏昏欲睡,振幅不足10个点的历史极端一幕在“两会”行情的映衬下再现。大盘如此窄幅波动的背后究竟有何玄机?

  与早已跨越60日线压制相比的沪指相比,创业板近期持续上涨并一举突破则有着明显的补涨味道。所以尽管走出强势三连阳后市场对中小创抱以极大热情,但我们在昨日收评文章中已提到,创业板持续反弹后已来到前期密集成交区域,短期维持震荡走势的可能性更大。

  此外,两市成交额始终未见有效放大也持续凸显A股短期处于存量博弈的资金面本质特征。所以在中小创完成一轮补涨后,权重与题材的跷跷板效应会再度显现。在早盘主力资金调仓换股后,市场风格有再次切换的迹象,资金的天平开始往权重倾斜。最后,昨日不少龙头股被砸进一步印证着在“两会”维稳预期下,一线游资离场休息的意愿增强,这也进而导致市场热点匮乏,所以早盘出现指数表现鸡肋的这一幕也就不难理解了。

  不过从张家港行这样类似的短庄股持续走妖也可以看出,市场并不缺乏短线交易机会。特别是在“两会”上频频传出利好消息的脉冲式刺激下,A股结构性赚钱效应依旧不俗,如受消息面联通混改方案进一步提速的刺激,前期经历持续震荡调整的中国联通再度扛起混改大旗,股价直逼涨停。要知道 “船大难掉头”,年初以来中长线资金介入较深的国央企混改主题虽然前期出现震荡调整,但大资金一旦布局,便不会轻易立场,特别是在A股的生态环境不断得到净化后,类似于养老金等中长线资金的入场信心在持续提升。所以,一旦消息面有利好配合,这批实力雄厚的资金必定会卷土重来掀新一轮拉升潮。

  华融证券

  昨天上证综指全天窄幅震荡,尾盘略有拉升。两会期间的“维稳”因素使得市场的波动性再次降低。展望后市,美联储加息预期越来越强,两会结束后市场恐面临一波调整。 原因何在?

  首先要确定的是,3月份加息并非空穴来风。美国的经济数据一直符合美联储预期,完全具备在3月份加息的可能性。从近期耶伦的言论中,透露出来的信息可以理解为,如果美国经济数据持续向好,美联储将加快力度削减宽松的进程。对中国来说最直接的影响就是货币贬值。人民币对美元贬值压力压力增大,倒逼国内货币流动性更加难以放松,在货币收紧的背景下中国泡沫化的房地产市场存在巨大风险。反应到股市上来,无疑是对多数行业的冲击。

  美联储决定在3月加息的原因主要有两点。第一,担忧特朗普政策或推升通胀,防止未来需过快加息的局面出现,因为特朗普的基建投资计划、贸易保护主义、减税等政策,均可能会对通胀或通胀预期产生较大的推动作用。第二,美联储在加息之前已经做足的准备,在前期多次喊出“狼来了”以后,多数市场已见怪不怪,往往在这个时候,狼就真的来了,因为言论预期是要兑现的,美联储就在等待这个最佳时点,所以3月是一个不错的加息时点。

  值得注意的是美元在全球货币体系中处于霸权地位,而美国的货币政策不仅牵动着全球流动性的变化,还对各国货币政策、汇率稳定具有重要影响。往往会形成的联动效应,前期提到的股汇债三杀的情况一旦出现,或对A股市场形成一定冲击。从技术形态上看,A股市场从年初至今已积累一定涨幅,并已逼近前期压力位,但值得注意的是,近期市场资金明显偏谨慎,从流动性和量能就能反应出这一点;在这个节骨眼上,如果不能有效突破,或面临中期级别回调,然而美联储加息很有可能成为压死骆驼的“一根稻草”。

  未来需要关注的是,3月10日公布的美国非农就业数据,如果不是远低于预期的话,那么3月美联储加息几乎就是板上钉钉的事。投资者近期所要做的就是控制好风险偏好,规避前期涨幅过大个股,轻仓观望为主,在震荡市中耐心等待机会。

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