巨丰投顾和瑞银证券最新内部传真纪要(3月27日)

2014-03-27 09:57:02来源:作者:panpan
【新闻评论】

  巨丰投顾

  隔夜美股市场大跌,源自于美国和欧盟周三同意,针对俄罗斯在乌克兰的所作所为,将通力合作准备对其实施更加严厉的经济制裁,包括能源领域;它们还将努力让欧洲减少对俄罗斯天然气的依赖。这将给A股带来一定的利空。预计今日低开难免。

  昨日美股氢燃料电池股大跌,普拉格跌24%,这将给A股相关概念股带来很大的回调压力。建议投资者保持谨慎。

  消息面上,京津冀板块再出利好:其一,26日出台的《河北省委、省政府关于推进新型城镇化的意见》明确,这个省将落实京津冀协同发展国家战略,以建设京津冀城市群为载体,充分发挥保定和廊坊首都功能疏解及首都核心区生态建设的服务作用,进一步强化石家庄、唐山在京津冀区域中的两翼辐射带动功能,增强区域中心城市及新兴中心城市多点支撑作用。

  其二,北京环保局了消息,日前“大气污染综合治理协调处”已正式设立,主要负责“京津冀及周边地区大气污染防治协作小组办公室”的文电、会务、信息等日常运转工作。

  中行公布2013年报,增幅12%,并表示优先股正在走程序,中信泰富反向收购实现集团整体上市,这两则消息,将给优先股及国资改革题材再添一把火。对相关题材,建议逢低关注。

  从大势看,沪指在2050~2080点的盘整依旧没有结束,市场需要找到新的做多突破口,方能转强。在放量突破2080点之前,轻仓观望依旧是主要的策略。

  瑞银证券

  基本情形假设下,人民币仍将在中期维持稳定。瑞银宏观组认为,2014年美元兑人民币汇率将基本保持在6.1,但双向波动将有所增大;人民币已不存在低估,相对贸易加权的一篮子货币已大幅升值;因此在未来的汇率改革中,决策层应当将增强人民币汇率弹性作为主要政策目标,而并非继续专注于管理汇率升值速度。

  如果人民币出现短期内贬值的风险,A股市场恐将承压。我们认为虽然中期人民币的贬值风险很小,但是短期即期汇率的波动会改变人民币长期单边升值的预期,不能排除人民币在几个月的时间里出现小幅贬值的可能性。从海外经验来看,新兴市场的每一轮货币贬值都伴随着资金的流出和股市的下跌。从行业上看金融和地产往往是受伤最严重的领域。

  如果人民币贬值可能引发阶段性的资金流出风险。随着人民币波动性的大幅增加和中美息差的不断缩减,人民币和美元之间套利交易可能大幅缩小,热钱流出中国。如果人民币升值接近尾声,同时中国的实业投资回报率减弱,美国的实业投资回报率大幅上升的话,不能排除未来有企业长期资金的流出,未来商业地产恐将面临一定风险。随着债券、信托、房地产的违约事件陆续浮出水面,海外资金对中国宏观经济的担心可能加剧,从而引发阶段性的资金流出风险。

  我们分析,如果人民币出现了贬值,将在资产负债表和损益表两个方面对上市公司产生影响:从资产负债表看,航空和地产负面影响会最显著。从损益表看,有望受益企业包括出口产品或服务家电、客车、汽车零部件、电子纺织服装、油服企业和建筑公司等等,可能受损企业包括进口产品铜、铁矿石、航油、纸浆、大豆等较多的公司。

快速索引: