中证投资和天风证券最新内部传真纪要(1月7日)

2013-01-07 09:09:30来源:未知作者:panpan
【新闻评述】

  中证投资

  2013年A股首个交易日,沪指冲击2300点受挫,盘中震荡明显,板块分化趋势开始显现。而自1949点以来,沪指沿着10日线最高上涨已近18%,期间未见有力度的调整,估值修复推动的上涨动能逐渐被消化,且2300点附近套牢资金较多,短期市场需要适当的进行一定的休整。

  全球风险资产价格的提升,为A股市场提供了偏暖的外部投资环境。2013年首个交易周,A股沪指涨幅近2%,欧美市场也表现良好。美国在最后时刻达成解决预算危机的协议,12月非农就业人数温和增长,使全周道指上涨3.8%,纳指上涨4.8%,标普500指数上涨4.6%;英国富时100指数周累计涨2.8%,法国CAC40指数周累计涨3%,德国DAX30指数周累计涨2.2%。

  而美联储可能会在今年终止第三轮“定量宽松”计划,令美元汇率上涨,一定程度上打压了主要大宗商品走势。上周五纽约商业交易所下属商品交易所2月份交割的黄金期货价格报收于每盎司1648.90美元,跌幅为1.5%,全周下跌了0.4%;纽约商业交易所2月份交割的轻质原油期货价格报收于每桶93.09美元,涨幅为0.2%,全周上涨了2.5%。

  局部热点题材较为丰富:

  电子电子行业年度全球盛会CES将于1月8日在美国召开,届时各电子巨头将向世人展示2013年最新的电子产品和技术趋势。预计今年热点领域将集中在Ultrabook、智能电视、高清化大屏显示和新型输入输出等,水晶光电(行情 股吧 买卖点)、硕贝德(行情 股吧 买卖点)等相关公司或迎来炒作机会。

  生物制药:国务院6日公布《生物产业发展规划》,要求到2020年,生物产业发展成为国民经济的支柱产业。其中对于生物制药、生物疫苗、蛋白多肽药物和血制品将是扶持重点。规划还提出优化生物制药审批程序,制订完善生物药物纳入医保产品目录的相关政策。小盘和低价的生物医药股有望得到资金追捧。

  绿色建筑:国务院日前转发发改委绿色建筑行动方案,方案上升至国家战略,提出十二五期间新建绿色建筑10亿平方米,十二五期末20%的城镇新建建筑要达到绿色建筑标准。具体包括加快实施“节能暖房”工程、开展城镇供热系统改造、推动太阳能等可再生能源应用等。可关注泰豪科技(行情 股吧 买卖点)、达实智能(行情 股吧 买卖点)、南玻A(行情 股吧 买卖点).

  丙烯涨价:上周丙烯出厂价平均涨逾5%,因库存消化良好导致市场货源偏紧。在美国页岩气革命和国内实施油品消费税新政的背景下,丙烯产量大幅减少,而丙烷供给相对过剩,这将从两方面同时抬升丙烷脱氢制丙烯的盈利水平。上市公司中,东华能源(行情 股吧 买卖点)、海越股份(行情 股吧 买卖点)有在建的丙烷脱氢装置。

  整体而言,推动市场反弹的经济和政策面乐观预期短时间内无法被证伪,A股偏暖走势仍有望延续,但逼空行情或将暂告段落,而临近两会的“政策蜜月期”以及年报集中披露期,结构性行情将更为突出。技术上,沪指自1949点以来一直沿着10日线有规律的爬升,目前股指乖离率较大,存在一定的调整需求。调整的幅度密切关注10日线的得失。

  天风证券

  经过2012年12月份指数大幅反弹市场交投有所恢复,以银行为代表的权重股普遍涨幅在20%以上,四大行涨幅略少,券商板块反弹幅度更大。应该说,前段时间空头气氛浓重的局面已经有所转变。

  随着中央经济工作会议召开,新一届政府在经济层面的政策脉络逐步显现,未来将更重视经济增长的质量和效益,会议首次用“实现经济持续健康发展”代替了此前“平稳较快发展”的经济发展目标,整体上延续了“稳中求进”的基调,总体仍会维持较为宽松的宏观政策,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。与2012年相比,积极财政政策要结合税制改革完善结构性减税政策,严格控制一般性支出;稳健的货币政策强调要适当扩大社会融资总规模,保持贷款适度增加,意味着中央在货币供应总量上进行控制,确保社会融资规模平稳、有序地增长,而2012年实际上货币政策是偏向宽松的,类似情况在2013年出现的概率较小。

  2012年11月份的宏观数据整体正面。投资平稳、消费、工业反弹,物价回升主要来自基数效应,主要工业品产量增速继续提高。

  2012年12月份宏观经济一致预期为:CPI2.3%、PPI-1.9%、社消总额14.6%、工业增加值9.9%、顺差197亿美元、固定资产投资20.4%、M213.9%、新增贷款5800亿元。

  展望2013年1月,大盘经过2012年12月大幅反弹后做多力量消耗较大,来自经济基本面的改善有限,进一步支持大盘向纵深发展的能量不足;另一方面,市场信心有所恢复,投资者热情并未完全消散,我们认为1月份指数空间整体有限,曾经带领大盘银行等权重股需要休整,但由于进入年报期,个股炒作渐入佳境,业绩预增、高送转等概念机会较多,整体表现出“乱战”的特点。

  投资主线建议关注:(1)年报预增、高送转个股;(2)涉农主题,例如新土改、水利、养殖等;(3)由于经济出现企稳苗头,基建对冲的节奏有可能放缓,轨道交通等板块建议暂时观望;(4)中小盘、创业板(行情 股吧 买卖点)有些业绩确定增长同时大幅调整过的个股,如果能结合高送配,具有一定投资机会;(5)医药环保等。

  投资策略:大类资产配置上建议稳健为主,权益类品种仓位保持弹性,重点放在年报有望超预期并且披露时间居前的个股


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