在冷静下保持信心等待曙光的到来！
世基投资 余炜
　　本周大盘仍然延续股灾行情，两市股指继续进行大幅度的调整，大盘日K线走势也是相当的“难看”。全周五个交易日中有四天下跌，一天小幅上涨。上证指数由上周五收盘价的4761点下跌至本周五收盘点位4320.77点，全周累积跌幅超过440.92点或9.26%，标志牛熊分水岭之称的年线在盘中被击穿，跌幅较为惨死。此外，08年1月行情也于本周四收官，据统计1月份累积跌幅为818.7点或16.69%，仅次于2007年11月份18.19%的跌幅，创A股近二年以来第二大月跌幅记录。
　　由于本周股指的继续下跌，导致两市交投持续萎缩，场内观望气氛浓郁。在这种市场氛围之下，市场热点也是散乱无章或者可以说毫无热点可言。不过这样的市场并非没有看点，像本周四、周五盘中的金融、地产、钢铁类大蓝筹股均没有继续展开下跌，部份龙头股反而展开了持续性的反弹，以减缓市值下跌速度。而相反，前期的较强抗跌品种则有开始补跌的迹象。例如煤炭板块与军工板块和少数强势题材股如海虹控股()、高鸿股份()、红太阳()等均展开了大幅度的下跌。按以往的历史经验分析，超跌股企稳、强势股补跌的现象同时在市场中出现，往往意味着一种变盘的契机。虽然目前这种信号还不明显，而且还需要时间去确认，但是也确实是危难中的一线曙光。
　　通过理性的分析这次大盘调整绝对是过度了。美国资级债危机所导致的美股市场下跌不过15%的幅度。而受牵连的A股却暴跌30%之多。虽然这也有A股市场估值的问题。但是由于中国市场的新股动辄以几十倍市盈率发行，加之印花税、交易佣金等高交易成本，导致A股市场自身处于尴尬境地。而据统计，印花税费与交易佣金的总和甚至超过06年全部上市公司利润总和。显然，市场已经处于一个“零和游戏”，唯一的获利方法则是抬高估值进行泡沫化交易。所以这是A股市场自身的特点，不能简单的与国外市场进行比较。
　　谈到后市行情，年前还有二个交易日。按照理性分析，市场在中国人最重要的春节前走势应该会趋于缓和。所以不排除市场在节前出现止跌甚至反弹走势。但是二月份行情仍然存在众多风险。一是限售股解禁高峰的到来。这可能是一月份市场暴跌的最大内因。另一个是市场新股的发行与增发。中国平安的千亿增发虽然暂时没有新的消息，但不保后市不出消息。而还有大量的H股要回归。市场资金面可能存在断档的危险。三是市场信心。这是最重要的，连续下跌数千点后，市场的承受能力与信心均已经达到崩溃边缘。而要修复它是个相当耗时耗力的事情。这也预示着后市行情即使出现反弹也仍然会有所反复。就像530行情后的620下跌一样，投资者不可不防。被深套的投资者此时肯定不能盲目杀跌，必要的对尚未有较大跌幅的强势股进行减仓，以免补跌。而场外观众还是继续观望为宜，等待市场转暖。

菲达环保()（600526）：“雪灾”突出环保的重要
世基投资 余炜
　　周五市场的消息面其实是偏暖的，据媒体报道从中共中央政策局学习会议传来的消息，新一年我国宏观调控力度可能会发生改变，分析人士均认为此举意味着中央关于经济的紧缩力度可能会有所减弱。但是周五的市场没能在利好消息下展开反弹，反而继续憔悴下行。我们认为这显然已经是市场调整过度了。无论是从技术面还是基本面来看，此轮调整的深度均已经达到极限位水平。好在目前市场“二”类个股已经止跌，强势股也在进行补跌，这些现象都预示着大盘或将会展开一轮较强的反弹行情。此时，市场的众多个股均出现了大幅度的打折，虽然目前市场还处在个恐慌的时刻，但是巴菲特也说过，别人恐惧我贪婪，大量的机会将在下跌中产生。目前是最好捡廉价筹码的时刻，应该重点关注一些前期活跃，政策上受扶持的超跌低价股。例如已调整到位的菲达环保()（600526）。
　　菲达环保()（600526）是我国最大的环保机械科研生产企业，环保产业中唯一的国家重大技术装备国产化基地，也是我国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一，其电力设备电除尘器综合市场占有率为25%，其中300MW机组配套的电除尘器市场占有率为33.65%，600MW、1000MW等大型机组配套的电除尘器市场占有率保持在75%以上；06年公司生产的菲达牌电除尘器荣获"中国名牌产品"称号。
　　由于环境污染而引发的气候反常已经引起了全球的重视，今年全国更出现了50年一遇的雪灾，环保问题又将再次摆在我们面前，环保产业也将再次成为热点。而前期，国务院发布了《关于印发节能减排综合性工作方案的通知》，整个方案包括40多条重大政策措施和多项具体目标，把节能、环保提到了前所未有的高度。从国际环保产业历史上的发展历程和"十一五"规划的情况看，各方面的因素都为我国的环保、节能产业迎来一个快速发展时期提供了很好的条件，使我国的环保节能产业有可能成为带动我国经济增长新的亮点。公司作为我国环保产业中的龙头公司，加速发展的时期已经悄然到来。
　　很多环保类公司只有概念，根本没有其它的产业优势。但是菲达环保()却具有主营与技术方面的双优势。公司是国内唯一一家具备为用户提供除尘--输送--脱硫三大相关系列产品的企业，能实现项目总承包；拥有两个制造基地，菲达环保()工业园(占地521亩)已完成一期工程，于06年5月26日开园；菲达宝开工业园(占地300亩以上)06年公司出口收入为3767.2万元。公司拥有博士后科研工作站和省级企业技术中心，并设电除尘研究所(联合国援建)、气力输送研究所、电气研究所、烟气脱硫与净化研究所、布袋除尘研究所等5个专业研究所，以及设在浙江大学的大气污染防治研究中心；公司还是国家电除尘器标准化委员会挂靠单位，负责制订了29项国家和行业标准；是业内最早通过ISO9001国际认证的单位；06年公司被列为第十三批享受优惠政策的企业(集团)技术中心。
　　从技术面上看，该股前期一直是市场中的活跃品种。近期以来也随大盘暴跌拖累而陷入调整之中。但是没有任何迹象显示，公司股票受机构的抛弃，可以明显看到该股成交量在下跌过程中是持续下降的。显然此轮下跌绝大是由散户的恐慌性抛压所造成的。1月29日，菲达环保()盘中快速冲击涨停走势再度引人关注，显然还是有神秘资金在逆市中积极护盘。目前，该股已连续超跌接近30%，继续杀跌空间有限，建议投资者重点关注。

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