陆金所准备赴美上市 是去递刀子还是去递票子?

2020-10-12 11:49:05来源:瞄股网作者:小思

  在国际形势水深火热的时候,陆金所准备跑到美股上市,让星空君一时难以分辨,这是去递刀子还是去递票子。

  不过,作为最著名的P2P机构,如今的陆金所,已经洗白了当年的不良少年的纹身。但也带来几个新概念,让很多人一头雾水。

  一、中产之筐

  中国有多少中产?

  这是个很魔幻的数字,有的报告称,家庭月收入4.5万以上,就可以算是中产;也有人计算后,认为年收入10万+就远超大多数人了,应该算中产;还有国外的组织经过严谨的计算,认为中国应该有8亿中产… …

  中产成了一个筐,什么人都可以往里装。

  正因为概念模糊不清,导致很多企业在分析自己客户的时候,美其名曰:高净值中产客户。

  招行称,自己的上亿客户是中产;平安银行称,自己的上亿客户是中产;如今,陆金所也称,自己的1340多万客户主要是企业主和中产。

  二、零售之筐

  2016年,马云马化腾纷纷抛出来新零售概念。一时间,超市新零售、服装店新零售、生鲜店新零售,连银行也开始了新零售。

  零售金融的概念汹涌而来,招行最先提出来零售银行,平安银行紧随其后,陆金所也不甘示弱,叫零售信贷。

  陆金所的核心业务包括两大部分,一是零售信贷,售信贷业务由平安普惠运营。

  二是财富管理,财富管理业务由陆金所平台运营。

  据公司招股书,零售信贷业务,截止6月30日,管理贷款余额为5194亿元,在中国非传统金融机构市场中排名第二;累计借款人数为1340万人,今年上半年新增贷款的69%用户为小微企业主。已与超过50家借贷资金合作方合作,来自银行、信托等机构的第三方资金占比99.3%。

  财富管理业务,截至6月30日,管理客户资产规模达3747亿元,在中国非传统金融机构中市场排名第三;财富平台注册用户数达4470万人,活跃投资客户数达1280万人。

  而公司饱受诟病的P2P业务,已经基本退出历史的舞台,金额已由2017年的3364亿元降至2020年上半年的478亿元,业务占比从2017年的72.9%降低到当前的12.8%。

  三、P2P黑历史

  上市公司粘上P2P业务的,有一个算一个,都暴雷了。

  原因很简单,面向个人用户的网贷业务,风险不可控。

  P2P公司急于求成,核算不规范,漏提甚至不提坏账,虚增利润,提升业绩,未上市的借此做大估值,已上市的借此做大市值,然后暴雷之前套现跑路。

  陆金所的雷怎么没爆?

  因为背后有平安这棵大树。

  陆金所第一大股东是平安集团,不过从关联交易情况看,公司和平安的业务基本是分割的,来自平安的业务只有3.4%。

  陆金所的初衷是替平安做一些粗老笨重的活,不过金融市场的监管愈发严格,不得不转型成为所谓的“财富管理”平台。

  经过多年的清洗,到IPO时,陆金所的P2P业务对公司的影响已经微乎其微。

  但是,陆金所并没有彻底放弃P2P业务,这部分业务剥离出来,叫陆金服。

  四、零售信贷是什么?P2P Plus!

  公司的核心业务虽然有零售信贷和财富管理两大块,但是招股书的数据显示,零售信贷业务占营收比例超过80%。

  财富管理更大程度上,是一块幌子。

  说白了,陆金所就是平安普惠。

  星空君去平安普惠尝试着办了一笔借款。

  当然,因为这是一笔“虚假”的借款,并没有成交,不具备真实性,仅供参考。

  1、平安普惠可以用房产证、行车证大本、人寿保单等任何可以抵押的东西办理抵押贷款,这些抵押物并不都是那么好执行的(所以我对公司声称的95%的贷款都有抵押物持怀疑态度)。

  2、平安普惠的利率擦边法定利率,但是额外需要支付高昂的服务费和保费,合计成本远高于法定利率。

  3、出现法律纠纷,归属地为平安普惠所在地。

  4、实际年化利率和高利贷差不多的借款,站在用户的角度,和P2P有什么区别?

  五、伪金融科技公司

  陆金所的招股书称,公司不生产水,只是大自然的搬运工。

  串台了。

  公司不直接放款,只做成交的平台,放款的是平台上的其他金融机构。

  自称轻资产运营,轻资产运营也是一个时髦的概念。

  对于陆金所来说,这个一个骚操作。

  法定借款利率不能超过24%,你在平安普惠上借款,其他金融机构给你的利率是低于24%的,看起来很美好是吧?

  但是,平安普惠要求你这笔贷款要上保险,从平安财险买,要交咨询费,要交服务费… …

  一番操作下来,合计年化成本远远超过24%!

  但是公司说,你通过我的平台从第三方金融机构借钱的利率就是不到24%啊,我们是做的合法生意。

  你在淘宝上买东西,还要给淘宝交平台服务费吗?

  很多人对比蚂蚁集团的借呗和平安普惠,其实二者没有可比性。

  借呗是真正依赖大数据对个人信用进行评估,然后个性化制定合理的费率给予放贷,利率也是公开透明的。

  恰好蚂蚁集团递交了在科创板上市的招股书,作为中国第一个网上担保交易产品(支付宝)的创造者,蚂蚁的科技实力是让消费者放心的。

  陆金所有什么?

  2020年上半年,陆金所的技术和分析开支为8.49亿元,占收入的比重只有3.3%。同期的蚂蚁集团研发费用达到57.2亿元,占收入的比重达到7.9%。

  无论是金额,还是比例,都还差得多。

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