阿里首日开盘涨6.25% 成为港股市值之王

2019-11-26 21:42:01来源:证券时报作者:小思

  7年前从港交所退市的阿里巴巴,如今以“冻资王+募资王”身份,重返港股市场阿里巴巴(9988.HK)全球发售定价为每股176港元,以此计算,阿里巴巴最多在港募资1012亿港元(含超额配售),创下2011年以来香港最大规模IPO记录,冻资额超960亿港元。

  11月26日,阿里巴巴正式于港交所挂牌交易,开盘涨6.25%,报187港元,总市值39993亿港元,阿里巴巴在港挂牌后,将覆盖亚洲交易时间,加上市场憧憬阿里纳入相关指数,将带动基金买货需求,引致部分阿里ADS或转换至港股

  阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇在上市仪式上表示,今年是阿里巴巴20周年,在生日之际,我们迎来重要里程碑,就是回家,回香港上市。感谢阿里巴巴过去20年对我们的支持,不断创新甚至不断试错。我们特地请了全球四大洲,八个国家的代表参加我们的上市仪式,5年以前,我们纽约上市,我们那时也是由8位客户敲响上市的钟声,今天新一代的10位敲钟,代表阿里的未来,阿里的国际化。

  感谢港交所,过去几年香港的创新,使我们5年前的遗憾得以弥补,5年前我们说过,如果条件允许,我们一定会回来。我们还要感谢所处的时代,因为互联网的发展,数字经济的发展,给阿里巴巴的机会,实现我们的使命,让天下没有难做的生意,用数字技术来帮助我们客户共同走向数字经济时代。

  李小加表示,世界上伟大的公司终于在5年后回到香港,回到家,马上过感恩节了,我觉得这是一个重要节日,感恩在今天香港特别困难的时候阿里巴巴选择回家,非常欣慰,今天的香港尤其困难,但我们还是把家里一切都打扫好,安顿好,等待那些很多浪迹天涯,周游世界的公司回家,阿里都回家了,没理由不相信那些漂泊在外的中概股公司不回来。

  截至记者发稿时间,阿里巴巴涨幅7.27%,报188.8港元,总市值4.04万亿港元,换手率3.4%,成交额29.3亿港元,市盈率24倍。

  阿里重返港股,首日开盘涨6.25%

  阿里巴巴今日正式港交所挂牌交易所,开盘涨6.25%,报187港元,总市值4万亿港元。阿里巴巴全球发售定价每股176港元,每手100股,剔除手续费等费用,阿里巴巴入场费17600港元,一手中签率80%。

  阿里在港挂牌后将覆盖亚洲交易时间,此前市场憧憬阿里将纳入相关指数,带动基金买货需求,引致部分阿里ADS或转换至港股

  恒指公司发布通告指,第二上市公司符合加入恒生综合指数的范畴,但要成为北水买货名单,仍需等待中国证监会的批准。

  此前港交所亦表示,目前第二上市的不同投票权架构公司暂未纳入港股通股票范围,意味阿里在港上市初期难有北水参与。

  有券商分析师向时报君表示,美股流通性较港股高,而且大型长仓基金有别于一般散户,除了价差,流通性亦是主要考虑之一,不认为会有大量阿里ADS转换成港股

  华晋证券资产管理投资总监冯宏远也承认,假如ADS只是轻微高水,转换成港股不划算,既要承受转换期内价格变动风险,亦要支付手续费,加上美股有更多投资工具作对冲,“转货”吸引力较低。

  9988对阵0700,阿里成为港股市值之王

  截至记者发稿,腾讯控股(0700.HK)涨0.53%,报340.6港元,总市值3.25万亿港元,阿里巴巴(9988.HK)阿里巴巴涨幅7.27%,报188.8港元,以总市值4.04万亿港元总市值成为新晋港股之王。

  宏汇资产管理董事及投资策略总监林嘉麒表示,阿里的上市可能会抑制腾讯股价。由于腾讯第三季业绩表现平平,今年的预测市盈率仍有29倍之高,相对而言,阿里的市盈率只有约24倍,较腾讯便宜,而且阿里第三季业绩颇佳,要挑选的话,当然选择政策风险较小的阿里,主打手游的腾讯始终会让投资者有戒心。他预计中短期会有一定的资金,由腾讯转投阿里,腾讯股价会承压。

  在业务方面,腾讯与阿里在多个领域有交合,而云业务都是双方财报的亮点和未来发展的重点领域,阿里巴巴2019年第三季财报显示,云业务当季取得营收92.91亿元,在集团当季总营收占比8%,这一比例目前是阿里巴巴核心商业零售业务外占比最高的业务。腾讯第三季度财报中首次披露云计算业务的单季度收入,云服务收入达到47亿元。

  在阿里巴巴核心业务零售商方面,腾讯虽然没有自己的业务,但通过持有拼多多16.9%,持有京东18%,持有唯品会8.7%等多个电商公司股权对阿里形成“包抄”之势。

  餐饮外卖及本地生活业务方面,腾讯持股美团点评6.74%,与阿里巴巴旗下饿了么形成直接竞争,在数字文娱领域,腾讯控股的腾讯音乐及持股的13.95%的猫眼娱乐,也对阿里文娱体系构成全面竞争。

  耀才证券研究部总监植耀辉表示,就基本因素而言,阿里的业务不错,尤其是云业务方面,在内地的市占率独占鳌头,绝对是该股卖点。但在港上市的阿里股份只占很少数量,难以推动阿里整体股价出现大突破,不过在港上市后,阿里的衍生工具会大量涌现,刺激大市交投。此外,香港的强积金及亚太区基金,都有追货的需求,虽然数量不大,但也会为股份带来助力,加上美股气氛较港股佳,不排除阿里短期走势会优于其他科技股。

  11月20日港交所宣布将于阿里巴巴上市日(11月26日)向投资者提供多项产品选择,其中包括阿里巴巴期货及期权于今日推出,与阿里巴巴股份相关的衍生权证可于今日挂牌交易阿里巴巴股份上市当日纳入认可卖空指定证券名单。

  阿里与港交所双赢

  有券商分析师认为,今次阿里赶在年尾压轴登场,有望助港交所反超纽交所和纳斯达克,问鼎全球集资王。

  不仅如此,阿里回归也有望推高港交所日均成交量。花旗发表报告称,若市场阿里巴巴的兴趣与腾讯相当,港交所的日均成交量有望增加10%-15%。

  根据银河国际报告估计,一旦阿里巴巴香港上市成功,挂牌初期或为港交所增加5.14亿至17亿港元的日均成交额,这将直接提升港交所的营收,此前阿里巴巴3个月平均日成交额为26亿美元,大概是腾讯的3倍。中期来看,如果其在美股的三分之一成交额流入港股,那么阿里在港股的日均成交额将达到68亿港元,占港股市场2018年日均成交额的6.3%。

  从阿里角度来讲,虽然阿里并不缺钱,但香港上市意味着其能进一步完善融资渠道,提高流动性,避免陷入被动。

  因为阿里巴巴的电商帝国是正在被围攻的罗马。拼多多的崛起开始攻占阿里电商的下沉市场,除拼多多外,阿里还要面对“京东们”的竞争。与此同时,中国电商的各种红利都在消失,最为关键的是人口红利。

  综合最新财报数据,阿里巴巴在中国零售市场移动月活跃用户达7.8亿,京东这一数字是3.3亿,拼多多是4.3亿,国家统计局数据显示,2018年中国总人口数则是13.95亿。而人口红利则是整个互联网行业高速发展的基石。

  中信证券在一份研报中估算,按照当期营销费用/新增活跃用户推算,阿里巴巴获客成本已经高达535元人民币/人,而走下沉路线拼多多同样高达153元/人。

  而持续的竞争助推阿里不断并购,比如95亿美元收购饿了么,意图将电商优势更进一步延伸到生活圈,20亿美元收购网易考拉,进一步巩固电商版图,对Lazada20亿美元的增资,意在拓展中国模式,寻找东南亚互联网市场的人口红利变现模式,20亿美元私有化爱康国宾,进一步扩大其健康领域版图。

  还有快手,抖音短视频催生的网红带货,同样正在蚕食线上用户流量,试图发力电商业务,且正在攻入阿里电商帝国的心脏。

  激烈的竞争需要阿里持续的投入,虽然阿里目前账上现金类资产尚有309.09亿美元,“不差钱”,但充足的弹药总是有备无患,在所有融资形式中,上市募集资金相对“便宜”,借助资本的的力量,阿里才可能占据更多的赛道。

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