焦点:港股午盘继续下跌 是否影响A股后市?

2017-12-06 13:55:04来源:中国证券报作者:mg

  恒指午后跌幅扩大 盘中一度跌近2%

  随着汽车股、科技股和资源股等板块内个股大面积下跌,恒生指数午后跌幅扩大,盘中一度跌近2%,创1个月以来新低。国企指数和红筹指数跌超2%。个股方面,舜宇光学科技跌逾10%,丘钛科技和吉利汽车跌8%,瑞声科技、五矿资源和比亚迪电子等跌逾7%。

  港股恒指跌1.25% 苹果概念股集体下挫

  12月6日消息,周二美国三大股指收跌,道指脱离收盘纪录高位跌逾100点。美元上涨,期金收创近四个月新低。原油上涨,美元指数走高,港股ADR指数收跌,按比例计算,收报28770点,跌72点或0.25%。今日开盘,恒生指数走势反复,随后跳水,一度跌至1%。截至午间收盘,恒生指数跌1.25%,报28481.64点;国企指数跌1.8%,报11277.89点;红筹指数跌1.48%,报4241.07点。大市成交777.56亿港元。

  沪港通资金流向方面,沪股通净流出13.88亿,港股通(沪)净流入为9.39亿;深港通资金流向方面,深股通净流入2.64亿,港股通(深)净流出为2亿。

  内险股下跌。众安在线跌4.4%,报67.4元;中国太平跌4.94%,报27.9元;中国人寿跌2.57%,报24.6元。

  纸业股下跌。玖龙造纸跌5.37%,报12.68元;理文造纸跌4.71%,报9.1元;晨鸣纸业跌2.17%,报12.62元。

  汽车股下跌。吉利汽车跌7.3%,报25.4元;比亚迪股份跌5.74%,报64.9元;广汽集团跌5.69%,报18.22元。

  苹果概念股下跌。舜宇光学跌7.55%,报115.1元,领跌蓝筹;比亚迪电子跌6.5%,报16.98元;瑞声科技跌6.61%,报139.9元。

  万达酒店发展跌6.41%,报1.46元。万达酒店公告显示,母公司万达海外拟将公司30.55亿股普通股股份(约占65.04%),转让予万达投资控股有限公司,将以每股1.20港元的价格转让。

  红星美凯龙涨2.75%,报10.48元。红星美凯龙(01528)公布,2017年12月5日,中国证监会主板发行审核委员会,对公司A股发行的申请进行了审核。根据审核结果,公司A股发行的申请已获通过。

  专家观点:

  华盛资本证券高级分析师Louis表示:美股继续受惠于通过税改方案而高开,仍然重点沽出科技股。虽然纳指高开升61点,最后仍是跌收市。因为今年科网股之股价已经倍升,获利甚丰。因此投资者借税改换马,转买入减税受益股和金融股。

  港股早上小幅高开,曾开过87点,唯后继无力,加上科技股及相关股份沽压极大。(700)腾讯已经连跌多日,一浪低于一浪,似乎仍未见底。内地保险股经昨日小升后,今早全线回落,差不多淡化消息。中段再受累内地股市下滑而急跌超过470点。

  内地股市早上低开后,深证虽曾经反弹倒升,最后结果都是一样再下跌。上证低开跌穿3300点后,继续向下寻底。美国税改利好美元,人民币官价连跌7日,为近年最长跌势。但仍处于稳定状态。

  港股持续上涨可期

  在持续将近十年的宽松政策后,发达经济体央行陆续走上紧缩之路。市场人士普遍预期下周举行的美联储货币政策会议将决定再次加息,此后其他主要央行也可能渐进式加息。分析人士表示,短期来看,美联储12月加息会给目前高位震荡港股市场带来非常直接的资金面压力。长期来看,港股上涨核心逻辑未变。一方面香港市场越来越多地受到内地基本面影响,市场看好内地经济走势及公司盈利预期,内外资金将持续流入。另一方面,恒生指数PE为12.5倍,横向对比全球市场港股仍是价值洼地,低估值的核心优势不变。在这两大核心逻辑未变的前提下,港股持续上涨可以期待。

  资金面短期承压

  市场普遍预期美国下周将进行再一次加息,而2018年将会再加息3次,其他央行也可能渐进式加息。而加息对港股市场带来的最直接影响,就是造成资金面上的压力。

  市场人士表示,首先,美联储加息导致资金回流美国。尤其是在今年全球资本市场表现强势的情况下,12月加息会吸引相当一部分资金获利了结,回流美国,进而对全球的流动性造成一定的紧缩影响,港股市场也必将面临部分外资的获利退出。

  其次,加息会导致银行间拆息上升。虽然目前12月的加息还没有进行,但市场对加息的预期已经导致香港银行间同业拆息HIBOR几乎所有时段同步上升。利率的上升,不仅会增加公司的借款成本,减少公司的未来利润,而且会导致股价下跌。而且利率上升时,投资者评估股价所用的折现率也会上升,股票值因此会下降,从而使股价相应下降。另外,利率上升时,一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券,从而会减少市场上的股票需求,使股价出现下跌。

  第三,加息会造成美元升值。港股市场一般来说遵循股汇同步的规律,今年以来因为LIBOR-HIBOR之间息差较大,港元一直处于低位,出现了比较罕见的长时间的股汇背离现象。港元和美元之间采用联系汇率制度,目前息差减小,港元也大概率有所升值,港元资产的低价优势也将缩小,资金抄底港元资产的动因也会有所减弱。

  牛市逻辑未变

  目前港股市场在冲上30000点后遇到阻力,转身下探29000点支撑位。年底将近,资金面习惯性偏紧,南下资金流入态势略有下降,市场人士表示,短期港股承压,大概率将保持高位震荡态势。长期来看,虽然全球渐进式加息使得港股面临资金面压力,但港股上涨核心逻辑未变。一方面香港市场越来越多的受到内地基本面的影响,市场看好内地经济走势及公司盈利预期,内外资金将持续流入。另一方面,恒生指数PE(TTM)为12.5倍,横向对比全球,港股仍是价值洼地,低估值的核心优势不变。这两大核心逻辑未变的前提下,港股持续上涨仍然可以期待。

  高盛中国首席策略分析师刘劲津表示,今年恒指表现强劲,MSCI中国指数连续11个月获得正回报,他预计明年底恒指或可挑战32000点,南下资金流入规模将会由年初至今的380亿美元,增至明年的500亿美元,主要是内地投资者有分散投资的需要,以及为人民币贬值预期做对冲。

  建银国际在最新2018年投资策略报告中表示,香港市场2017年的强劲涨势将延续至2018年上半年,同时波动性和成交量会增强。以债券市场为代表的流动性注入,将在未来数月把恒生指数推升至一个新的高点,恒生指数有可能在2018年上半年达到大约34500点的高位。建银国际证券研究部董事总经理苏国称,随着香港资本市场逐步开放,香港与内地互通后会有更多投资机会。与此同时,很多来自中国内地以外的公司也相继到香港上市,令香港市场变得更加国际化,这也是吸引南下资金的原因之一。

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