五利好传闻诱发超级变盘朦胧利好刺放量大涨 股市有望迎来大级别反弹　 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　在多重利好传闻的刺激下，昨日上证综指放量暴涨7.63％，创出自4月24日印花税下调以来最大涨幅，一举收复2500点大关。 王国强

　　分析人士指出，事实上自8月8日以来，基金、保险资金等机构在不断小幅增仓，为此次反弹做好铺垫。然而，传闻中的政策利好能否实现，成为制约本轮反弹高度的关键因素。 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　多种传闻刺激股市 李兆基

　　昨日，上证综指以2332.48点小幅低开，10时左右开始启动，一路上拉至2480点左右。尾盘大盘再现强势，最终以2523.28点收盘，上涨178.81点，涨幅达到7.63％。深成指也上涨567.58点，涨幅达到7.13％，最终收于8531.15点。 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

　　两市成交量也大幅放大，沪深两市成交额接近900亿元，较前一交易日上涨100％。板块指数显示，券商板块位列A股首位，涨幅达9.48％；外贸、地产和有色金属板块涨幅也超过9％。两市除*ST昌河外，无一只股票下跌，超过400只个股涨停。 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　导演此次鼓舞人心大涨的是昨日涌现出的多个利好和利好传言。首先，摩根大通发布报告，称中国政府考虑数千亿经济刺激方案，“包括减税、稳定国内资本市场和支持国内房地产市场健康发展等措施”。其次，有报道指出，证监会准备通过券商对限售股进行“二次发售”，来解决大小非的难题。再次，保监会澄清了要求保险公司出售股票的传言。 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

　　“多种利好传闻是昨日大盘上涨的一个契机。在现在的盘面上，如果没有消息刺激，很难吸引资金进场。”信达证券分析师钱来智表示。 通达信

　　机构提前进场建仓 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　中信证券分析师李铮则指出，昨日的上涨明显是机构资金所为。“昨日市场涨幅最大的股票是券商，石油板块等大盘股也涨幅很大，这需要大的资金量，不可能是散户所为。比如中信证券昨日封死涨停，这不可能是散户一手一手买到的，也明显不是游资所为。” 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　机构的积极做多早有反映。今年7月，社保基金新开24个账户。有报道指出，8月初到8月14日，券商和基金持仓比例从11.7%上升到11.91%，法人席位持仓从16.86%上升到17.19%。而8月12日至18日间，大盘机构资金净流入88.8亿元，其中基金净买入达到106.7亿元。 李雨青

　　这为此次反弹铺路。不过，李铮也指出，机构股东近期买入是一点一点的、带有试探意味的，所以尽管预期会有一个反弹，但是现在是不是底还很难说。 金岩石

　　利好传闻兑现与否制约反弹 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　除了机构资金进入、大小非“二次发售”、摩根大通报告、保监会澄清险资未减持A股传闻等利好消息外，还有一些不确定的利好传闻。比如，市场传融资融券可能在奥运后出台，近期或将宣布印花税即日起调整为双向征收0.05%，暂停3个月的新股上市审批等等。 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com

　　“我认为摩根大通所说的政府考虑2000亿-4000亿元的经济刺激方案是可能的。此前美国救市比较成功，中国政府可能借鉴。大小非二次发售我认为也有这回事，这对券商、对市场都是好事。但问题是这些利好什么时候才能兑现。”李铮指出，“从昨日大盘的表现来看，也还不能确定是否会有一个大幅度反弹。我的建议还是，即使踏空也尽量要等待实质性利好出台”。 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　申银万国也表示，坊间仍在流传各种利好消息，但更多的动力可能仍是来源于市场自身超跌后的技术修正，建议投资者继续关注消息面的情况变动，观望利好消息是否真能得到兑现。 杨百万

　　钱来智则表示，从技术面看需要密切关注大盘能否站上2630点。“站上20日均线则可以确定会有一个级别较大的反弹，至少看到2800点。如果没有站上，则可能还会震荡下跌再创新低。” 王国强

中期均线支撑技术性反弹 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　自7月28日以来，深沪股指短期急跌超过21％，这在技术面上必然增大超跌反弹的概率。8月19日上证指数触及2284点后震荡走稳，昨日出现大幅反弹。从月线均线系统来看，股指在60月均线2275点附近得到强支撑，这种中期均线系统的支撑作用上次出现在4月份，当时上证指数跌穿30月均线3011点后，技术性大反弹一触即发，其后是著名的“4·24”井喷行情。由此可见，中期均线系统对股指的支撑作用非常明显，上证指数在2284点附近能够出现大幅反弹实属正常的技术性反弹。 叶弘

　　今年每次技术性反弹行情，均受制于5周、10周均线的压力，目前5周、10周均线处于2649点、2713点附近。周二周三两天股指就反弹了239点左右，离上方的阻力分别有126点和190点左右。如果没有政策性利好刺激，则第一波反弹的空间将依次减少；若有政策性利好，也必须关注60天均线压力以及市场热点、成交量状况。周三“一阳指”式的大阳线奠定了短期市场活跃机会增多，但两市股指因为均线的反压仍然存在反复。 展锋

　　从多次反弹行情来看，关注个股行情比关注股指走势更关键。因为在熊市式调整状态下，每次技术性反弹行情，只有部分板块或个股有局部行情，其他大部分个股只是处于边缘状态。
管理层继续维稳 反弹行情有望进一步延续 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

　　股市近期出现先破后立的走势。沪指上周先拉了几根近乎十字星的小阳线，在2400点上下50点左右徘徊，本周一市场有朦胧利空入市，出现了大跌破位情况，沪指临近2300点；周二有关方面辟谣，沪指止跌，短期技术指标底背驰；周三新资入市引发强烈反弹，沪指重上2500点。目前技术指标尚好，反弹行情可望进一步延续。 老沙

　　管理层继续维稳 老沙

　　由于大盘岌岌可危，管理层在上周五召开记者招待会，就证券市场的七大热点问题作出公开表态。其中对于最关键的大小非问题，管理层表示将出台完善大宗交易系统、开发可交换债券(资讯,行情)、建立国有股东转让实时监控系统等三大措施。市场人士认为，由于交易制度方面的政策总能被减持方找到对策，如果跌势加速，后市将被迫从制度上出招，重修“游戏规则”减少二级市场压力。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　但是话音刚落，传媒就登出主管部门敦促保险公司减持的消息，这显然与维护稳定的精神相悖，与上周五的记者会冲突，为此保险监督部门郑重澄清。市场人士预感，为了表明一向的“维稳”态度，管理部门反而会敦促保险投资机构在股市维稳，将为市场带来新的集中买盘，消息引发了提早抄底的意愿。 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　另一方面，沪指已经下跌到离2245点不到50点的地方，而2245点是上一轮牛市（2001年）的顶点，没有可比性但有象征意义，跌破可释诠为某种倒退。周二沪指止跌收阳，短线技术指标出现了各种底背驰的信号，而周三出现了久违的反弹。 大福星

　　补仓资金入场 李雨青

　　从技术上分析，反弹还有进一步发展的可能。但周三下午许多介入者，主要是冲着摩根大通报告关于外汇储备救市的消息而来。实际上其报告更多是个人猜测，把前阶段国内人士关于救市手段的建议重复了一遍。 王国强

　　从周三盘口分析，与神秘资金入市还有相当的差异，更符合本专栏上周所述的“在下探2200~2300点区间之时，补仓的力量将出现”的特征。有经验的投资者都知道，职业投资机构总会选择合适位置补仓，不然前面的斩仓也白斩了。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　对于股市如何进行实质性的扶持，应该同其他经济政策一道研究，具体的时段应该在奥运之后，在八月份的各项统计指标出台之后。如果经济运行轨迹出现了滑坡的倾向，国际环境出现的情况减少了我国通货膨胀的压力，那么，未来的宏观调控政策将调整为宽松政策、刺激政策，股市也将因为“注水入池”而得益。但假如国际环境仍构成通货膨胀的压力而国内各经济体仍保持一定增长，那么可能采取有“保”有“压”的政策，对股市的维稳时间将更长。 凯恩斯

　　中报行情将展开 大智慧

　　但无论如何，周三的上升对于恢复市场的信心甚有帮助。在最近大盘的暴跌中，不乏非理性的抛售，周一收盘后，2007年下半年大盘见顶以后发行的103只新股中，有近四成个股跌破发行价；两市已有多达84只股票跌破每股净资产。但是，有占总数五成半的上市公司已公布中报，其中期业绩同比增长26%，起码有两成的股票价值被市场低估。由于周三齐涨而过猛，周四、周五将有一定回跌，但如果跌时量减而日成交量能逐步上升，沪指可看高上线。中报题材股将形成迟到的行情，若干收益于扶持政策的板块将强于大势。
沪深两市反弹来临 券商等三大板块机会大 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　在几大利好传闻的刺激下，昨日沪深两市展开报复性反弹。在券商股的带动下，权重股迎来集体爆发。截至收盘，沪指收于2523.28点，创下今年4月24日以来最大单日涨幅。同时，成交量放大至609.6亿元，资金进场迹象明显。 杨百万

　　分析人士认为，如果几大利好传闻属实，A股可能产生一波较大的反弹，投资者在后市不妨关注有利好消息的券商、上海本地以及超跌严重的有色金属等三大板块的表现。 大福星

　　券商板块：反弹风向标 李雨青

　　昨日中信证券(600030)、海通证券(600837)等券商股全线涨停。此前，有市场传闻，管理层可能要求解禁的“大小非”进行“二次发售”，即以通过类似IPO的方式由券商承销。市场认为，新政策的实施将增加券商的投行业务，提升其净利润的增长。而正是由于该消息的刺激，昨日券商板块得以上演了集体涨停的好戏。 金岩石

　　某证券行业研究员表示，券商板块是判断市场反弹力度的风向标，如果后市券商板块能继续领涨，无疑将极大地提升市场的信心，吸引场外资金入市，从而拉动大盘继续上行。 凯恩斯

　　重点个股：中信证券和国金证券 李雨青

　　有色金属板块：超跌引发反弹 凯恩斯

　　有色金属是本轮熊市跌幅最深的板块之一，有色金属板块在前期的表现可谓是“惨不忍睹”。云南铜业(000878)从最高的98.02元跌到目前的十几元，跌幅超过80％，板块内其他个股的同期跌幅也大多超过60％。按照以前的市场规律，当反弹到来时，超跌个股一般都会成为反弹的急先锋，因此，投资者不妨关注。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　长城证券有色金属研究员雷万钧认为，目前有色金属行业的估值已基本和国际接轨。有色金属的走势可能仍将追随大盘，相对而言，板块中采矿业的上市公司较有优势，在毛利率上要比冶炼类的企业稳定。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　重点个股：云南铜业(000878)和山东黄金 长城证券

　　上海本地板块：国资整合机会多 长城证券

　　上海本地股在近期表现出较为抗跌的走势，亚通股份(600692)、上海机场(600009)等更是逆市上涨。今年8月6日，国务院审议并原则通过了 《进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见》，明确指出以上海为中心的长三角地区在未来的发展中，要加快调整产业结构，形成以现代服务业为主的产业结构；全面推进工业结构优化升级，建设国际先进制造业基地。同时，上海国资委的相关整合也在逐步推进中，未来资产规模高达700多亿元的上海国资有望注入上海本地的上市公司。 大福星

　　分析人士指出，除了上述实质利好外，上海还拥有迪斯尼和2010年世博会等市场热点题材，有望带动整个板块走强。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　重点个股：浦发银行(600000)和上海机电(600835)
大涨178点属超跌反弹 后市个股大分化 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　昨日，市场终于迎来了久违的反弹，上证指数大涨178.81点，收于2523.28点，涨幅高达7.63%，创下今年4月24日上涨9.29%以来的最大单日涨幅。同时，沪市单边成交量放大至610.1亿元，在指标股领涨的带动下，个股呈现普涨格局，超过400只个股涨停。 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　有分析人士认为，昨日大盘的暴涨主要是受消息面预期管理层将出利好政策的刺激。然而，这一天的反弹，究竟仅仅是暴跌之后的超跌反弹，还是市场已经真正转势了？未来的行情，个股将如何表现，投资者又该如何操作呢？ 同花顺

　　盘面回放：券商股点燃反弹导火索 展锋

　　本周二，上证指数盘中跌破2300点后出现缩量反弹，最终收于2344点。市场持续地量运行也使得昨日早盘股指继续盘整。昨日，上证指数继续小幅低开之后，股指一度逼近2300点关口。整个市场在前日收盘点位附近震荡1个小时之后，券商股突然受到场外资金的突袭，并点燃了昨日大盘反弹的导火索。中信证券(600030)是最先涨停的券商股。昨日上午开盘不久，中信证券便已经上涨了超过5%。10点30分左右，股价突然被多笔上百万股的大单一举拉至涨停板，整个过程耗时不到5分钟。看着券商股龙头中信证券涨停，其他券商股也纷纷效仿，海通证券(600837)、长江证券(000783)、东北证券(000686)、宏源证券(000562)、国金证券(600109)紧随其后，并齐齐封住涨停。 王国强

　　在此前大盘持续调整中，券商板块是跌幅最大的板块之一。昨日券商股板块的异动，自然引起市场各方的高度关注，难道市场真的转势了？ 国泰君安

　　除了券商股外，其他指标股也纷纷出现大幅上涨。在沪市前十大权重指标股中，中国石油(601857)大涨6.19%，中国石化(600028)大涨8.30%，宝钢股份(600019)大涨8.12%，中国远洋(601919)、中国神话、招商银行(600036)、中国人寿(601628)等涨幅都超过8%。 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com

　　券商股领头，权重股力挺，令昨日整个盘面活跃起来。截至收盘，沪深两市仅有*ST昌河一只个股下跌，超过400只个股涨停。上证指数暴涨178.81点，收于2523.28点，涨幅高达7.63%，创下今年4月24日上涨9.29%以来的最大单日涨幅。 李雨青

　　暴涨探源：利好传闻+唱多声音 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　为何周二还极度低迷的市场，昨日会突然出现井喷行情？在股指跌幅超过60%之后，市场一直在寻求一个反弹的预期。但是，宏观经济不乐观，大小非虎视眈眈，市场始终处于跌跌不休之中。 叶弘

　　但昨日随着利好传闻出现以及唱多声音的突然增加，市场终于开始反攻了。摩根大通经济学家龚方雄在周二的一份报告中称，政府可能考虑提出金额至少为人民币2000亿元至4000亿元的一揽子经济刺激方案，其中包括减税、稳定资本市场和支持房地产市场健康发展等措施。分析人士指出，正是由于这一利好传闻的流传，引发了昨日市场的大涨。 李兆基

　　此外，作为我国资本市场最大的机构投资者，中国人寿资产管理公司昨日也发布报告称，短期内A股市场继续下跌的空间已比较有限。经过一段时期低位盘整，A股市场将进入长期健康发展轨道。对于坚持长期价值理念的投资者来说，目前市场状况提供了中长期稳步增加权益类资产配置的有利时机。 王国强

　　国寿资产指出，股市技术反弹积累已经比较充分。去年10月至今，我国A股向下调整的幅度已超过60%，部分权重股股价已跌去80%以上。但在我国经济平稳快速增长趋势未改、上市公司质量明显改善、“一保一控”的宏观调控措施有利于股市稳定发展的宏观背景下，我们有理由相信，当前A股的回调已进入可长期投资区域。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　或许，正是在大幅暴跌之后，利好预期的刺激配合机构的唱多，引发了昨日的大涨。 大福星

　　后市预测：反弹延续 个股分化 杨百万

　　然而，仅仅一天的暴涨，真的就能确定市场转势？ 同花顺

　　东方证券分析师莫光亮表示，投资者正在等待提振市场的具体政策，如果政府最终没有推出此类措施，投资者将深感失望。平安证券分析师李先明也认为，从券商类股的大幅攀升来看，投资者预期政府将推出利好政策提振股市并增加流动性。 殷保华

　　因此，后市能否继续保持升势，首先需要实质性的利好政策出台，以强化市场稍微恢复的人气。同时，持续放大的成交量也是保证市场继续走好的必要条件。如果成交量再度萎缩，反弹势头就难以维系。 大智慧

　　天相投资的仇彦英认为，市场的大幅反弹主要受到政策面利好预期以及自身超跌的共同影响。从市场的角度看，大盘具备超跌反弹的条件。从8月1日至8月19日，上证指数累计跌幅超过15%，上证指数最低点逼近2001年的历史高点及本轮下跌通道的下轨；而深圳成指跌到了重要支撑位8000点附近，因此市场自身有一定的修复要求。 国泰君安

　　李先明认为，由于昨日大盘出现报复性反弹，后市股指有可能继续惯性冲高。不过，昨日个股普涨格局将不会持续下去，随着获利盘的出现，个股分化将展开。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　因此，投资者在操作上，如果持有没有实质性题材的个股，可考虑暂时出局；而对于金融股以及前期超跌的个股，可适当持有一段时间。 长城证券

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　　A股市场压抑了很久的做多激情终于全面爆发，一根178点的大阳线拔地而起，成功收复2400点、2500点两大整数关口。 国泰君安

　　点燃这熊熊做多火焰的是坊间的五大利好传闻，其中最引人注目的是摩根大通首席经济学家龚方雄撰写报告称 “国家可能拿出2000～4000亿资金用于减税、稳定资本市场以及发展房地产市场”，这些传闻兑现的可能性究竟有多大？对行情将产生什么影响？从《每日经济新闻》遍访业内人士来看，由于存在多重障碍，投资者不可对传闻抱有太高预期。 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

　　盘面直击 金岩石

　　今年最牛的变盘1小时 展锋

　　昨日两市报复性上涨，在权重股集体爆发的引领下，几大整数关口也相继收复，同时量能放大，特别是10点30到上午收盘一个小时里，上涨了130点，成为“2008年最牛的1小时”。 金岩石

　　中信证券(600030)最先涨停 大福星

　　昨日股指一如既往地低开低走，沪指更是一度下跌超过30多点，不过很快在一些利好消息传闻的持续刺激下，大盘开始启动。首先动起来的是中信证券(600030)，一路上扬，在10点时，已牢牢封死涨停板，15分钟后整个券商板块集体上演涨停秀，这更是直接点燃了市场激情，从10点30分开始，出现了“2008年股市最牛的变盘1小时”。 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

　　从昨日10点30分开始，上证指数从2353点，上涨到中午收盘的2482点，一个小时时间里，上涨了130点，涨幅如此之大也创造了一项新的市场记录，有市场人士将此称为“2008年股市最牛的变盘1小时”。两市从下跌1200家，到仅仅只有一家公司股价收阴，也只用了一个小时，这是一个速度极快，极其猛烈的1小时。有网友更是认为“把整个市场结构一下子扭转过来，下降趋势线被突破，新的上升周期可能就此开始”。午后，大盘强势不改，蓄势整理后继续上功，收盘仅有一家公司下跌，逾400只个股涨停。 叶弘

　　空仓者看得目瞪口呆 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com

　　大半年的持续下跌，投资者已经开始习惯不看行情,但面对昨日的井喷行情，踏空者还是心有不甘，有些已经是“心急火燎”。 展锋

　　“哎，早盘怎么没有全仓买入呢”，看到自选股全线涨停，轻仓的投资者小曾开始后悔自己没有满仓。其实市场中跟股民小曾一样心情的，一定还有不少。“刚刚选好股票准备动手，但立马就涨停”，在追高被套无数次后，很多股民显得心有余悸，想买而又不敢买的复杂心情显露无遗。特别是空仓的，按一个老股民的话说是“目瞪口呆、心急火燎”，互相之间也都在打听“市场到底怎么了”，都觉得不可思议。久违的大阳线的确大大刺激了他们本已麻木的“神经”，不过仍然满仓被深套的投资者，也看到了丝许希望。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　普通投资者昨日 “心急火燎”，其实一些机构也坐不住了。 王国强

　　尚未建仓 私募经理彻夜难眠 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　“完全是措手不及”，一位机构操盘手针对昨日暴涨说到。仅仅是一些传闻，就掀起了如此“大浪”，这让很多机构投资者没有想到的，正在欧洲度假的一位私募经理，接到消息后更是彻夜难眠。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　持续的暴跌基本没有给任何投资者机会，包括资金雄厚、操作灵活的私募，于是一些私募经理选择出国度假。“准备在指数下跌到2000点以下后，再回国抄底”，一位私募投资助理私下告诉了记者他们的安排。 李雨青

　　但是昨日的暴涨，却完全打破预先的安排，于是他把电话直接打到了欧洲。“根本就没有管当时正是欧洲凌晨两三点”，这位助理以极快的速度告诉了私募经理国内市场发生的一切。“他也觉得如此大涨不可思议”，于是立即就订了回国机票。而且这位助手还告诉记者，私募经理决定当晚做功课，了解最新的消息，准备回国后“大干一场”。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

先吸8亿中资股 摩根大通发唱多报告 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　光说不练是假把式！摩根大通的一篇研究报告竟然催生出178点的大阳线，那么其自身在中资股上是做多还是做空？《每日经济新闻》从港股市场上摩根大通的操作找到了答案。 长城证券

　　前期《每日经济新闻》曾报道摩根大通7月29日在香港市场1天内狂抛10只H股，套现30亿港元。然而根据港交所披露资料显示，摩根大通在8月1日至8月14日，突然开始反手做多，先后增持了9只H股，涉及资金规模达7.89亿港元。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　报告出台前，摩根大通在暴跌的香港市场逆市增持近8亿港元的中资股；报告出台之后，A股与港股同时展开强势反弹，这种高抛低吸的时机把握的精准性，绝非普通投资者能够效仿的。 凯恩斯

　　7月29日狂抛30亿港元H股 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　香港联交所的权益披露资料显示，摩根大通在7月29日减持了包括大唐发电、中海集运、人保财险、兖州煤业(600188)、海螺水泥(600585)、中交建设、中国神华、中国远洋、富力地产及鞍钢股份在内的10只H股，累计套现29.5亿港元。以上十只股份中，有8只来自A/H股板块，并且呈现板块特征，煤炭、航运及金融地产是摩根大通的主要抛售对象。 长城证券

　　在香港市场内，摩根大通还是归属于相对传统的中长线机构投资人，所以投资者对该行一天内批量减持10只H股的做法颇感惊讶。不过，虽然不了解摩根大通大举出货的真正原因，但就相关个股被减持后的走势来看，摩根大通的短线抛出策略显得十分“精明”。以中国远洋(601919)为例，该股在7月29日之后的8个交易日内累计下挫23%。 王国强

　　8月开始反手做多 长城证券

　　时间很快到了8月份，7月底抛股套现的摩根大通又有了新想法。 李兆基

　　7月29日，摩根大通以每股13.46港元大笔卖出3486.89万股兖州煤业(600188)，回笼资金4.69亿港元。仅过了5个交易日，兖州煤业就从近14港元的价位跌至13港元下方，而摩根大通也是选择在这一天反手增持了499万股兖州煤业，每股作价12.84港元，持股量从8.93%提高至9.09%。 金岩石

　　8月11日，摩根大通又出现在中石油的股东增持名单当中。当日，该行以每股10.22港元买入2321.4万股中石油，每股价格10.22港元，而在7月30日，摩根大通曾披露所持中石油权益从4月底的5.05%降低至4.53%。 同花顺

　　8月12日，该行申报以每股38.66港元增持261.7万股海螺水泥(600585)，涉及资金持股量从19.39%升至20.34%。而在7月29日，该行曾以每股45.64港元的高价卖出285.2万股海螺水泥，每股差价近7港元。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　8月14日，摩根大通披露，以每股13.03港元买入122.36万股富力地产，令最新持股量恢复至15%以上。而在7月29日，该行曾在富力地产一只股份上套现6684.8万港元，当时卖出价格为每股16.58港元，较此次增持作价高出28%。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　同样是在8月14日，摩根大通同时还买入了923.45万股招商银行，每股作价23.87港元，涉及资金2.2亿港元，持股比例从15.61%蹿升至16.3%。而在7月31日，该行曾申报持股量从16.68%降低至15.61%。 大福星

　　两周低吸近8亿港元 杨百万

　　除了短线高抛低吸外，摩根大通还对久未操作的H股动起增持念头。 李兆基

　　例如广州广船，该行于8月12日增持了20万股H股，每股作价14.56港元，而该行上次申报买卖广州广船还要追溯到今年4月份。上半年唯一上涨的国企指数成份股——中海发展也受到了类似的“优待”。8月8日，摩根大通以每股20.41港元买入476万股中海发展(600026)，这也是该行自7月10日以来第二度增持该股。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　而众多H股当中，摩根大通对中国神华(601088)的“感情”颇为复杂。 王国强

　　在7月29日的H股大甩卖行动中，煤炭龙头股中国神华(601088)是被减持规模最大的个股。当日，摩根大通以每股28.98港元卖出2527.47万股中国神华，涉及资金7.32亿港元，持股比例由8.92%显著降低至7.51%。随后，中国神华在5个交易日内重挫10%，而当时的摩根大通似乎下定决心减持到底。在8月5日，该行又在每股25.8港元的价位抛售了1029.8万股中国神华，大举套现2.657亿港元。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　过了一个礼拜，中国神华的股价又跌了7%，至23.75港元，这一次，摩根大通选择了低吸。8月12日，该行申报，持股量已从6.9%增加至7.01%，增持涉及股份201.9万股。而据《每日经济新闻》统计，自8月1日至8月14日 （最新交易披露日）的两周时间内，摩根大通先后增持了9只H股，涉及资金规模约7.89亿港元。
左小蕾：摩根大通报告纯属瞎说 杨百万

　　国际知名投行摩根大通大中华区首席经济学家龚方雄发出的报告引发市场暴涨，可是当记者分别致电财政部与国家发改委相关部门时，工作人员显然头一次听说政府数千亿资金刺激经济的消息，纷纷表示对此毫不知情。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　税务总局专家：税收政策已经尽力 叶弘

　　昨天上午，《每日经济新闻》记者就龚方雄的报告采访财政部科研所所长贾康和国家税务总局科研所副所长靳东升，两位接近决策层的专家均表示对此事不了解：“没有听说”。对于2000亿～4000亿元中还包括减税措施的消息，靳东升则认为“税收事实上已经尽力了。” 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

　　不仅各部委的专家对数千亿资金刺激经济的消息从未听说，一些经济学家对此更有颇多质疑之声。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　动用千亿资金要有法律依据 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com

　　对此，银河证券首席经济学家左小蕾直指报告“瞎说”，她告诉本报记者，此报告的依据可能是央行为了缓解小企业融资难的情况，调增2008年度商业银行信贷规模的政策。 同花顺

　　本月早些时候，有媒体报道，鉴于小企业融资的主力银行主要是地方金融机构，央行调增采用“区别对待”的方式，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%，对地方性商业银行调增10%。 叶弘

　　“根据这个政策，2000亿的额度早就有人计算出来了，”左小蕾说，“政府的钱可不是随便拿出来的，钱怎么用早就有预算了，并且是要经过人大批准的！” 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com

　　国务院发展研究中心金融研究所综合研究室副主任陈道富昨天告诉记者，政府动用上千亿资金刺激经济是要有程序和法律依据的，但是，不排除政府出资刺激经济的可能性。 杨百万

　　霍德明：银行没倒不用救市 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　对于中国政府有无计划用资金刺激经济的做法，社科院经济研究所经济增长室主任刘霞辉昨天在接受记者采访时认为，中国是一个封闭的市场，政府随时有能力救这个市场，而且救市的能力是有的，而且政府可以通过基金等机构进入股市，这个渠道也是畅通的。 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com

　　但刘霞辉认为，摩根大通的2000亿至4000亿数据不是科学的计算，只是一个猜测。不过，他对记者表示，他同意政府救市的观点。 大福星

　　北大中国经济研究中心霍德明教授也表示并不清楚消息来源，但他认为，政府斥资救市一般都是在危难紧急时期，或者金融风暴发生后。 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　“现在没到经济危难时期，所以我不同意斥资救市，”霍教授反问记者，“现在有银行倒闭吗？我看目前几大国有银行还是赚钱的嘛。” 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

　　“证券市场里每天都有很多各式各样的消息、谣言，这是习以为常的事，不用太在意。”至于报告中“中国政府决策层正在审慎考虑”一说法，霍教授笑称，“要让人家相信他才能从中获利嘛。”
摩根大通版经济刺激方案值得商榷 金岩石

　　近日，摩根大通首席经济学家龚方雄发表报告，预测决策层正在考虑实施一揽子经济刺激方案，包括减税、价格放开、财政刺激和信贷放松等措施，其中最引人瞩目的是，可能出售部分外汇储备中的美元资产以建立平准基金来稳定股市(龚的报告中很 清晰地写着“Repatriate the money home”)。投资者似乎对此做出了迅速反应，上证指数随之大涨7.63%。尽管我们不能断定这一行情与该报告的关系，但这段时间投资者对政府救市的普遍期待是显而易见的。 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com

　　然而，动用外汇储备建立平准基金来挽救股市的做法，是不可取的，它既不利于股市的长期健康发展，也将危及货币系统的稳定。现行的外汇储备制度，原本只是因为我们的面向可自由兑换货币和开发资本市场的改革没有完成而遗留的过渡性安排，也是人民币信誉充分建立之前保障货币稳定性的辅助措施，是有待改革的对象，而不是理想的长期制度。按现行的做法，我们的贸易顺差和资本净流入所结余的每一美元，都被我们的储备机制复制了两份，一份以人民币兑换给出口商或对内投资者，另一份以购买美国国债和主权投资基金等形式流回国际资本市场。 殷保华

　　外流的外汇储备推高了国际市场的流动性，其中有些会辗转流回国内，但因为我们的资本市场没有完全开放，因而这一压力主要由美联储来消化。但如果动用外汇储备投资国内股市，情况便完全不同，上述被复制成两份的外汇结余全部流入国内，这跟直接印钞票没有区别。不久之前，货币当局还在想尽办法防控国际热钱，而动用外储于国内无异于自己直接制造热钱，与当前控制通胀的宏观政策完全背道而驰。 李兆基

　　那么，假如不用外储而用财政盈余来建立平准基金，是否可取呢？答案也是否定的。平准是个虚幻的理想，所谓平准，就是通过低买高卖来平抑价格波动。问题是如何知道何为高何为低？如果这是可预知的，那就无须政府来平准，私人投资者自会踊跃投入。当然，政府比私人投资者更有能力通过操纵市场来预知高低，但这显然不是平准的初衷。更严重的是，平准基金一旦建立，便会成为股市的一个长期干预力量，投资者将唯其马首是瞻，这既有害于股市健康发展，也会为政府加上不必要的负担。一旦市场波动，广大股民更会把怨气撒到政府头上。 学习更多股票知识http://zhishi.miaogu.com

　　实际上，政策当局大可不必为市场的短期状况而担忧，当前的经济困境并非股市暴跌所致，相反，股市低迷一定程度上反映了投资者对经济前景的悲观预期。同时，股市低迷并非当前企业融资困难的原因，信贷紧缩的受害者主要是中小企业，他们原本就没有机会上市，而有能力在股市融资的企业虽然减少了IPO和增发，却成倍增加了公司债，他们的融资能力并未被明显削弱。总体上看，市场并不缺少货币，缺少的是末端的流动性，即货币难以流向最迫切需要它的中小企业和消费者，这是个制度性障碍，非短期刺激政策所能解决，需要长期制度建设和深化改革，最近的基层金融业开放是个良好的开端。 同花顺

　　如果一定要救市，那么应该遵循两个原则：首先，不要让冒险者逃避他本应承担的风险，从而对政府救市造成习惯性依赖；其次，救助的目的应限于保护未卷入冒险行为的无辜的实体经济，让他们免受流动性过度紧缩的伤害。在当前税收收入高速增长的情况下，唯有大幅度减税是最简便易行、见效最快、风险最小的救市措施。
摩根报料让市场振奋 专家认为托底预案有备无患 王国强

　　“中国正在审慎考虑一项总金额为2000亿-4000亿元的经济刺激方案”——摩根大通的这一报料着实让市场为之一振。一些专家认为，为经济可能出现的下滑准备好“托底”预案是有必要的。不过，尽管内外部不确定性困扰经济增长，但基本面向好的中国经济还没有到需要全面出手拯救的时候。现在，可以考虑出台适度减税等措施来促进经济稳定增长。 杨百万

　　需要研究备用方案 同花顺

　　摩根大通报告中提出的“经济刺激方案”似乎应理解为“托底”预案。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平认为，尽管目前我国的经济增长还处于“绿灯区”，但出于对外部经济增长率下滑的担忧，目前确实需要研究备用方案，内容可包括加大政府的财政投资等。 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

　　“从目前的状况看，现在根本不需要出台这样的政策。”范剑平说，目前经济出现了一些向好的迹象，三大需求的变化都比较积极。7月份顺差不再减少，消费仍持续高增长，投资增长率也在上升。如果四季度经济增速企稳，并保持在9%—10%的绿灯区，那么就没有必要出台刺激经济的政策。 长城证券

　　国务院发展研究中心金融研究所综合研究室副主任陈道富表示，目前宏观经济存在下行风险，但通胀的压力仍然存在，如果启动大规模的经济刺激方案，可能不是一个很好的搭配。 老沙

　　应扩大消费需求 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　如果经济下滑，我们应该大规模启动投资来刺激经济增长吗？ 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　一些专家认为，由于现阶段中国经济还没有达到消费拉动需求引领经济增长的程度，所以应对冲击主要需要依靠投资需求。而在高成本、高效益的情况下，企业的固定资产投资很难启动。 下载股票软件http://ruanjian.miaogu.com

　　国务院副总理李克强日前在天津考察时强调，扩大内需是推动发展的基本立足点，是应对国际经济形势变化的迫切需要。对此，范剑平表示，即使经济出现下滑也不能用启动投资的方式来启动经济，而应该立足于通过增加居民收入来增加消费，使得经济从投资——外贸的体外循环，变为投资——消费的体内循环，这种良性循环才能使我国经济真正具有可持续性。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　财政政策可先行 李兆基

　　从最近的调控政策来看，财政政策“一马当先”，越来越多地承担了结构调控的重任。专家认为，下一阶段，财政政策仍有发挥作用的空间。 同花顺

　　中国社科院财贸所研究员杨志勇认为，从财税政策上看，当前调整个税起征点是有必要的。如果考虑到直接对经济增长产生影响，增值税转型较为可行。对房地产业的支持，可以通过降低契税等方式来降低购房者的成本，从而增加真实需求。印花税单边征收固然能降低交易成本，但1％。的税率调整意义不大。 杨百万

　　对外经贸大学教授丁志杰表示，此前对出口退税政策的调整就是积极的政策信号，出口退税率有进一步上调的空间。 大智慧

　　推出平准基金技术上可行 展锋

　　摩根大通在报告中建议，建立平准基金，稳定A股。该“基金”被市场人士解读为传说已久的平准基金。 国泰君安

　　对此，一些专家表示，利用外汇储备建立平准基金技术上具备可行性。可通过财政部发行特别国债购买央行外汇储备，再通过银行结汇将这部分外汇储备置换为人民币。但是否应建立平准基金尚无定论。 结交天下股民朋友http://u.miaogu.com

　　对于目前学界争论较多的1.81万亿美元外储问题，摩根大通中国区董事总经理、研究部主管龚方雄表示，政府可能将加大力度出售部分美元资产，“但外汇储备仍将以美元资产为主，因为决策层认为强势美元对中国有利。”对此，丁志杰认为，从美国财政部公布的数据来看，6月份中国减持了美国国债和机构债券(资讯,行情)，但长期出售美元资产的可能性不大。美元极有可能反弹，美元资产还是最有吸引力的资产，在市场低点抛售美元资产可能会有损失，应避免过度减持美元资产。 同花顺

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