权证的价值由内在价值(Intrinsic value)和时间价值(Time value)两部分组成。内在价值是指相关资产价格与行使价的差额，亦即行使认股证时所得的利润。对于认购权证，内在价值为MAX（（股票市价-行权价格），0），也即当市场价格高于行权价格时，认购权证的内在价值为二者之差，而当市价低于行权价格时，权证的内在价值为零而不会为负值。因为此时行权将给权证持有人带来损失，持有人可以选择不行使认购的权利。对于认沽权证，其内在价值为MAX（（行权价格-股票市价），0），也即当行权价格高于市场价格时，认沽权证的内在价值为行权价格高于市场价格的部分，而当市价高于行权价格时，权证的内在价值为零，认沽权证的持有人此时不会选择行使卖权。