欧晶科技值得申购吗?会连续涨停

2022-09-22 20:49:11来源:瞄股网作者:小爱

第一,基本资料:

1.发行价15.65元,发行市盈率17.03倍。

2.公司自2017年以来每股收益分别为:0.68;0.51;0.57;0.83;1.29。今年中期每股收益为0.89元。

预计2022年1-9月盈利1.34亿元至1.48亿元,同比增16.47%至28.64%。

3.公司立足于单晶硅材料产业链,主要为太阳能级单晶硅棒硅片的生产和辅助材料资源回收循环利用,提供配套产品及服务,具体包括石英坩埚产品、硅材料清洗服务、切削液处理服务,主要收入来源为石英坩埚和硅材料清洗服务

第二,综合评估:

一)优势:

光伏概念,半导体概念,赛道热门。公司坚持新能源产业和半导体产业双向驱动。

二)隐忧:

1.业务依赖单一大客户,缺乏独立性。公司是为中环股份及其关联企业专门设立,中环股份及其关联企业,既是公司多年来第一大客户,90%营收来自中环股份,业务高度依赖中环股份,中环股份也一直是公司重要股东,甚至一度控股了公司。

2.发明专利少得可怜。公司共有 64 项专利,其中 3 项为发明专利、且全部在2016年之前获得。

3.无实控人。公司无控股股东和实际控制人,第一大股东为余姚恒星,持有公司42.4409%股份,第二大股东为华科新能,持有公司32.7547%股份

4.现金流长期为负,负债率常年在40%以上,说明公司资金链紧张,日常经营面临压力。

5.主营业务毛利率剧烈波动。报告期内,公司主营业务毛利率分别为35.24%、23.39%、23.78%和27.42%,呈剧烈波动状态。

6.应收账款占比高,主要为第一大客户中环股份占款。

三)研判:

中环股份身兼公司发起人、客户、供应商三重身份 ,这种情况在A股市场,找不到第二家。之所以会这样,原因是公司就是为中环股份所设。这种怪诞的身份,决定了公司对中环股份高度依赖,因为公司90%的营收依赖中环股份,而中环股份也毫不客气地占用公司货款,导致公司应收账款高企。更令人瞠目的是,公司募资所投项目为内蒙古当地政府重点支持项目,也因此,公司上市竟然被列入自治区《发展计划》,非常罕见。

公司拥有市场最为青睐的两个题材:半导体概念和光伏概念,上市后会受到市场追捧。不过,长期看,由于公司发明专利很少,而光伏行业迭代很快,加上光伏平价上网时代已经来临,因此,公司能否适应行业变化,值得观察。鉴于公司为非注册制股票,且发行价不高,上市后不仅没有破发风险,还会连续涨停。

第三,建议:坚决申购。

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