徐工机械(000425)股票02月14日行情观点:业绩平稳,且短期走势加强,可继续持有或买入

2020-02-14 12:24:26来源:瞄股网作者:乔峰

今日徐工机械股票行情观点:业绩平稳,且短期走势加强,可继续持有或买入

徐工机械股票2020年02月14日12时24分报价数据:

代码名称最新价涨跌额涨跌幅昨收今开最高最低成交量(万股)成交额(万元)
000425徐工机械4.9100.0004.914.884.944.854314.7221112.13

徐工<a href='http://www.miaogu.com/gupiao/7518'>机械</a>股票今日走势图

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 从目前公布的业绩预告来看,A股的工程机械行业上市公司整体业绩继续增长,三一重工、中联重科及徐工机械等龙头企业业绩大幅上升,2019年利润同比增速均在75%以上。

  自2016年行业复苏以来,工程机械市场份额逐渐向龙头企业集中。在享受复苏初期的高速增长后,2019年部分腰部及中小企业利润增速开始承压,如柳工及山河智能2019年预计的利润增速显著低于2017年及2018年。

  此外,行业领头羊三一重工的多名重要股东自2019年以来持续减持公司股份。工程机械这轮景气周期还能走多远?

  设备更新需求增长,核心企业利润高增长

  受下游基建需求拉动、存量设备更新等因素驱动,工程机械行业龙头2019年年度业绩普遍预喜。

原标题:非典vs新冠,影响工程机械的三大差异 来源:华泰证券

疫情不改龙头优势,工程机械行业的回顾与展望对比“非典”疫情,我们认为,本轮疫情对工程机械行业的影响有三大差异:1)经济周期差异,当前已处于后城镇化时代,逆周期投资或更加倾向于稳需求;2)发展阶段差异,工程机械行业已步入稳定发展期,行业具备一定的抗风险能力;3)竞争格局差异,国产品牌实力显著增强,市场份额与国际化程度大幅提升。国产龙头公司的优势不会因为疫情而改变,受益于行业集中度提升与盈利能力修复,业绩仍有增长空间。推荐三一重工、柳工、恒立液压。经济周期差异:快速城镇化vs后城镇化时代,逆周期投资侧重稳需求上一轮“非典”期间,中国正处于快速城镇化进程当中。2003年,在国家积极的财政政策和稳健的货币政策支持下,基建和地产投资保持稳步增长,“非典”疫情影响短暂且有限。本轮疫情的背后,中国城镇化率已超过60%,参照美国与日本的历史数据,未来城镇化速度或将大幅趋缓。在此背景下,我们认为,后续的逆周期投资会更倾向于稳需求。2020年,地产需求或将延后,拖累新开工与施工;基建投资增速有望上行,疫情扰动有限。发展阶段差异:快速成长期vs稳定发展期,行业抵抗风险能力更强2003年中国工程机械行业处于快速成长期,当年主要品种销量均保持较快增长,挖掘机/装载机/轮式起重机/泵车分别增长72%/61%/51%/121%,国产龙头品牌的收入与净利润均保持了较高的同比增长。2017-2019年,国内工程机械行业经历连续3年高增长后,有望进入平稳发展期。其中,挖掘机市场或将小幅波动,起重机械与混凝土机械市场仍有望保持增长。工程机械销售旺季或后移,行业现有产能与存货相对充裕,后续复工节奏将取决于疫情缓和与下游开工情况。竞争格局差异:国产品牌实力显著增强,市场份额与国际化程度大幅提升国产工程机械产品竞争力大幅提升,相比进口或合资品牌具有更高性价比、更加智能化的优势,产品系列相比2003年也更加完整。从营业收入角度看,国产龙头品牌与全球龙头的差距大幅缩小。从产品份额看,国产品牌在国内市场已大幅超过国际品牌。从国际化程度看,国产品牌的海外布局更加完善,海外收入规模大幅提升,出口市场份额持续提升。疫情短期影响,不改国产龙头全球化扩张的脚步,看好长期成长空间截至2020年2月11日收盘价,国内工程机械主机厂2020年PE均值为9.1倍,处于历史较低水平,低于卡特彼勒/小松同期 PE估值(13.3倍)。2020年工程机械行业有望实现平稳发展,有助于估值维持稳定。龙头公司优势不会因为疫情而改变,受益于行业集中度提升与盈利能力修复,业绩仍有增长空间。对标全球龙头,看好长期成长空间,推荐三一重工、柳工、恒立液压。风险提示:疫情控制进度不及预期;基建与房地产投资不及预期;原材料价格大幅波动;行业竞争环境恶化,价格战大范围爆发。

  来源:证券市场红周刊

  原创 红周刊

  这是一篇不完整的记录,但值得书写。

  节后第二个交易日,市场终于迎来强势反弹,其中,创业板大涨近5%。但我们今天文章的关注焦点不在于大盘个股涨跌,而在于上市公司。

  自肺炎疫情爆发以来,上市公司勇当抗击疫情的先锋队,如医药生物类公司在病毒的预防、诊断以及各行业上市公司捐赠、参与医院建设等多领域均起到重要的积极作用。

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