中国平安(601318)股票11月19日行情观点:基本面一般,空头趋势,建议调仓换股

2019-11-19 10:41:52来源:瞄股网作者:乔峰

今日中国平安股票行情观点:基本面一般,空头趋势,建议调仓换股

中国平安股票2019年11月19日10时41分报价数据:

代码名称最新价涨跌额涨跌幅昨收今开最高最低成交量(万股)成交额(万元)
601318中国平安88.940.230.25988.7188.389.0288.221189.75105663.14

中国平安股票今日走势图

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  关于人保跌停,有两个指标你必须要注意

  林晓晨 阿尔法工场

  导语:年内第二大解禁周来临,中国人保股价跌停的原因并非解禁量大那么简单。

  本周(11月18日-22日),A股再次面临限售股解禁潮的压力。

  据东方财富网的数据,将有46只股票在本周解禁,解禁总股数约164亿股,合计解禁市值超过1551亿元。在今年的周解禁规模中,仅次于10月14日-18日的单周1706亿元,为年内第二大解禁周。

  受解禁影响,昨日中国人保(SH:601319)低开低走,股价最终被封死在跌停板上,报收于7.16元/股,市值单日蒸发接近350亿元。

  值得注意的是,这是中国人保历史上的第三次跌停板。此前两次均发生在今年3月份,当时由于股价疯涨,中国人保首次收到“卖出”评级,股价应声连续两个跌停。

  触发中国人保历史第三次跌停的原因,真的仅因解禁股数量多吗?

  同样的巨额解禁,不同的股价反馈

  如果仅从市值考虑,中国人保本周的解禁影响力还是极大的。根据11月12日中国人保发布的公告,将有45.9亿股的限售股在11月18日上市流动。据悉,这45.9亿股的限售股全部来自于首次公开发行,锁定期为上市后的12个月。

  如果按照11月11日的收盘价8.41元/股计算,那么中国人保这45.9亿限售股解禁后的流通市值高达386亿元,这比A股中绝大部分上市公司的市值还要高,称其影响极大丝毫不过分。

  但如果我们考虑更多的维度,本周解禁股的比例仅占中国人保总股本的10.38%,对于上市公司而言,这一比例并不算很高。

  此外,中国人保也并非本周解禁市值最高的公司,上海银行与中国人保同样在18日解禁,且其解禁的市值更是接近600亿元。

  同样出现巨额解禁,但中国人保和上海银行的股价反馈却是截然相反的。上海银行股价不仅没有在解禁当日出现暴跌,反而还略有上涨。由此来看,单纯将中国人保的跌停归结为巨额减持,其实并不完整。中国人保跌停背后的“真相”究竟是什么呢?

  中国人保跌停的“真相”

  经过系统的分析,我们认为中国人保股价重挫的原因不在于解禁限售股的数量,而是因为此次解禁前市场上的流通股占比过低所致。

  以上海银行为例,解禁前,公司的流通股合计约77亿股,本次解禁合计65.08亿股,解禁股份占此前流通股本的84.5%,并不会过分稀释此前的流通股。

  反观中国人保,解禁前的流通股仅10.12亿股,而本次解禁股数高达45.9亿股,为此前流通股的4.5倍。流通股一下变为之前的5.5倍,这才是市场抛售中国人保的根本原因。

  此外,中国人保还存在A股H股溢价过大的情况,截止11月18日收盘,中国人保A股H股的溢价接近60%。也就是说在A股标价3166亿元的中国人保,在H股仅值1277亿元,而他们却是同股同权。

  历数同时在A股H股上市的5家保险公司,均出现了A股H股存在溢价的情况,从溢价幅度来看,行业龙头中国平安不仅市值最高,而且溢价率仅为7.4%;中国人寿、中国太保和新华保险的溢价则在25%-50%之间;只有中国人保一家公司的溢价率超过50%。

  虽然A股H股存在溢价是一种较为常见的情况,但同样也存在一个合理的限度,中国人保的溢价率最高,且叠加巨额解禁的利空影响,股价出现跌停其实也在情理之中。

  展望后市:全年解禁危机已过

  今日过后,市场中有两个消息,一个好消息,一个坏消息

  我们先来说坏消息,那就是中国人保A股跌停,21万A股股东哀鸿遍野。在此之前,中国人保A股已经8连跌,很多投资者期望的利空出尽并没有出现,用跌停的方式连续第九个交易日下跌,可谓杀人诛心。

  但投资者们大可不必过分悲观,因为接下来我们就要说好消息了,那就是11月18日之后,2019年将再无单日大规模解禁出现,除本年度末有三个交易日解禁超过300亿外,其他交易日的解禁幅度都不足300亿,类似于今日这样的巨量解禁潮本年度已经没有了。

  实际上,即使自己手中的股票遇到大规模的解禁情况,投资者们也不要盲目恐慌,凡事都不能一概而论,具体的个股还要具体分析。

  例如今日同时解禁的上海银行和中国人保,无论从解禁市值还是解禁比例来看,上海银行都比中国人保高,但最终的表现却是中国人保跌停,而上海银行上涨。

  投资绝非易事,需要不断的研究,而非想当然。正如彼得林奇所说:“不做研究就投资,和玩扑克牌不看牌面一样盲目。”

  熬过黑夜就是天明?大股东破产概念股的逆袭

  来源:阿尔法工场

  导语:万达信息价值犹在,属被大股东所累,当国寿系入局后,运营或将重回正轨。

  《周易》有云,否极泰来。在万达信息(SZ:300168)身上,充分诠释了这四个字。

  控股股东申请破产,对上市公司而言本属晴天霹雳,但万达信息的股价却并未下跌,甚至一反常态连续大涨。

  从8月初开始,万达信息的大股东万豪投资颓势已现,不断传出股份冻结、侵占上市公司资产的利空消息,但同时股价却由不足10元涨至如今的16元,短短三个多月涨幅超过60%。

  为此有投资者在论坛惊呼:“强势逆袭,大股东破产概念股兴起!”

  “散户式”操作酿大祸

  万豪投资的衰败史还要从2015年的大牛市说起。

  2015年5月,A股恰逢多年罕见的大牛市,投资者热情高涨,当时正处大数据概念风口的万达信息,市值在短短两年内飙升近十倍。股价上涨,财富爆棚,使大股东的胃口越变越大,为进一步推升公司股价上涨,公司拟迅速推出员工持股计划。

  根据公告,万达信息的首批员工持股计划总计10亿元,除了员工筹资的4亿元份额外,甚至还动用了杠杆,配资6亿元的优先级份额。

  牛市中的股价每日都在跳升,为了能够以“较低”的价格买到股票,万达信息在筹资到位不久就立马着手买入股票,最终的买入时间为6月8日-6月10日,复权后的成交均价约68.5元/股。

  经历过2015年大牛市的投资者一定还记得那让人神伤的5178点正是在6月12日创出的,万达信息的首期员工持股计划可谓“精准抄顶”。

  后续的股价走势大家也已经很清楚了,万达信息的这次员工持股计划被套惨了。“割肉”还是“装死”?毫无疑问都是困难的选择,但万达信息却选择了最艰难的路,继续筹集资金来“抄底”。

  2016年3月,万达信息继续推出第三期员工持股计划(第二期员工持股计划因故未能实施),共募集1亿元资金,同样采用加杠杆的方式,杠杆比例1比1,最终复权后的成交均价为24.61元/股。

  散户抄底往往都以失败告终,很多人归结为散户资金太小了,但当你有了亿元资金再去抄底,万达信息告诉我们,结局也是一样的。人一旦有了贪念,就已经开始了失去。

  羊毛出在羊身上

  推行员工持股计划原本的目的是为了推升股价,同时让员工分享股价上涨带来的红利。但当员工持股计划被深套后,员工不仅得不到好处,而且还有可能出现本金损失的情况,根本无法起到激励员工的作用。

  总有人要为决策的失误而买单,而万豪投资选择的方式是独自承担所有亏损,堪称仗义。

  根据此前相关媒体的报道,首期员工持股计划中,不仅员工的4亿资金是由大股东出资,而且后续还出资6亿元替换了优先级份额的资金。同样的,在2017年12月,万豪投资采用同样的方法替换掉了优先级份额的1亿资金。

  在2017年7月26日,万达信息最终以大宗交易的方式出售了首期员工持股计划的全部股份,4笔大宗交易的成交均价约为12.59元/股,远低于建仓时68.48元的价格,亏损超过8亿元。

  当然万豪投资也不具备无中生有、点石成金的能力,实际上还是羊毛出在羊身上。

  根据11月1日发布的公告,万达信息自查发现,自2019年初至8月22日,公司大股东万豪投资合计占用上市公司资金5.8亿元。

  对此,万豪投资的回复也颇为耿直,坦白承认为了接盘员工持股计划而引发债务危机,导致不得不通过侵占上市公司资金的方式来缓解现金压力。

  数据来源:公司公告

  可见,大股东慷慨“接盘”背后,仍属于“羊毛出在羊身上”的把戏,当大股东自身深陷债务旋涡,企业经营下滑也就不令人意外了。

  如今,万达信息的大股东万豪投资已经在10月28日向法院申请破产,虽然对万达信息的经营不会造成太大影响,但如果其所持有的接近18.2%的股份被拍卖,那么极有可能引发万达信息股权的动荡。

  国寿系或成新主

  说万达信息是因为“大股东破产概念”而股价飙升,那当然是一句笑谈,真正促使万达信息获得市场认可的原因在于国寿系不断追加对万达信息的投资

  截止11月8日,中国人寿及其一致行动人合计持有公司2.06亿股的股份,已经超过原控股股东万豪投资,成为公司的第一大股东。

  由于国寿系和万豪投资的持股比例数相近,且都总股本的30%。同时,国寿系与万豪投资都提名了3名董事会成员,均不足董事会半数,因此万达信息目前并没有实际控制人。

  国寿系不断追加对于万达信息的投资,就是希望借助控股万达信息来提升自身的科技实力。实际上,中国人寿一直作为与中国平安齐名的保险集团,但在投资领域,平安早已经超出国寿系多个身位。

  控股汽车之家,投资陆金所,打造平安好医生,中国平安正在逐渐打造属于自己的生态版图。反观国寿系,除了金融保险业务外,尚且没有像中国平安那样清晰的体系化投资

  或许国寿系投资万达信息是他们逐渐转向科技的第一步,虽然万达信息自身也存在很多问题,但终究还是早期布局大数据和智慧城市的企业之一,业务已经覆盖卫生、健康、民生、政务等多个方面。

  乐观估计,万达信息的多项业务与中国人寿都存在资源互补的可能,例如多年积累的大数据优势,可以提高中国人寿的风控等级;多年积累的智慧城市业务,为中国人寿未来的业务提供了更多机会。

  随着原大股东万豪投资逐渐流局,国寿系拿下万达信息似乎已经板上钉钉,这对于万达信息的投资者来说,是一种激励,股价回暖自然也就在情理之中。

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