瞄股网:博雅生物-300294-调研分析报告:央企加持,未来成长可期

2022-09-22 14:48:32来源:作者:小宝

瞄股网:博雅生物-300294-调研分析报告:央企加持,未来成长可期

投资要点:

公司目前的主营业务包括血液制品业务、天安药业的糖尿病用药业务、新百药业的生化类用药业务、博雅新和的化学药业务、复大医药经销业务,其中血制品是公司的主营业务,其他业务公司将在未来几年内剥离。

血制品行业具备较强的资源属性,上游的采浆量多少决定了血制品公司的利润规模。()从我国的血制品采浆量来看,上一轮采浆高峰在2015年-2016年附近,近年来由于浆站审批趋严,采浆增速放缓,2020年由于受到新冠疫情的影响,采浆量首次呈现负增长态势,较2019年下滑8.79%,2021年随着国内疫情的良好管控,采浆量有回升。预计“十四五”行业采浆量有望提升,行业景气度有望回升。集采对血制品行业影响有限。

“十四五”公司采浆量有望突破千吨。考虑到公司的大股东为央企华润集团,目前该集团与战略省份合作,明确力争“十四五”期间,实现浆站总数量30个以上,采浆规模1000吨以上的目标。随着采浆规模的提升、产品结构的丰富,公司吨浆产值将进一步得到提高。

预计公司2022年、2023年、2024年每股收益分别为1.18元,1.23元和1.37元,对应9月21日收盘价31.85元,动态PE分别为26.99倍,25.89倍和23.25倍。给予公司“增持”的投资评级。

风险提示:新冠疫情超于预期。

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提示声明:

本文涉及的行业个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业个股的个人观点,不代表瞄股网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。

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