瞄股网:内蒙一机军品订单明显释放 业绩高增长可期

2018-09-12 08:19:44来源:东北证券股份有限公司作者:小宝

瞄股网:内蒙一机军品订单明显释放 业绩高增长可期

事件

公司发布2018 年中报,上半年实现营业总收入50.82 亿元,同比增长10.91%;实现归属于上市公司股东净利润2.89 亿元,较上年同期增长47.28%;扣非净利润2.64 亿元,同比增长35.57%。

营业收入稳步增长,预收账款大幅增加 上半年实现营业总收入50.82 亿元,同比增长10.91%,完成年度计划目标的40.96%;公司预收账款52.53 亿元,同比增加58.70%;经营性现金流净流入20.3 亿元,同比增加246.75%。我们认为,公司上半年经营状况良好,从预收账款大幅增加可以看出军品订单加速释放,相关下游客户需求旺盛,业绩有望保持快速增长。

地面装甲龙头,助力陆军向全域机动化转型 公司作为国家唯一的集主战坦克和轮式车辆为一体的装备研制生产基地,主要研制生产履带、轮式、火炮三大系列产品,形成了轮履结合、车炮结合、轻重结合、内外贸结合的研制生产格局。从国内来看,“军队机械化、信息化建设取得重大进展”是强军“三步走”的首要目标, 陆战装备加速建设。

盈利预测与投资建议

预计公司2018/19/20 年将实现归母净利润分别为6.43/8.20/10.14 亿元,EPS 分别为0.38/0.49/0.60 元,对应PE 分别为34/27/22 倍。鉴于公司作为国内唯一的集主战坦克和轮式车辆为一体的生产企业, 有望受益于陆军换装加速,而且目前公司估值相对较低,给予“买入” 评级。

风险提示 军品订单释放不及预期;军品交付进度不及预期。

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提示声明:

本文涉及的行业个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业个股的个人观点,不代表瞄股网观点,不作为投资者买卖股票的依据,股市有风险,投资须谨慎。


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