【相关导读】青岛啤酒股份有限公司（以下简称“青岛啤酒”）的前身是1903年8月由德国商人和英国商人合资在青岛创建的日耳曼啤酒公司青岛股份公司，它是中国历史悠久的啤酒制造厂商，2008年北京奥运会官方赞助商，目前品牌价值366.25亿元，居中国啤酒行业首位，跻身世界品牌500强。1993年7月15日，青岛啤酒股票（0168）在香港交易所上市，是中国内地第一家在海外上市的企业。同年8月27日，青岛啤酒(600600)在上海证券交易所上市，成为中国首家在两地同时上市的公司。

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【推荐理由】

　　公司今年上半年实现营业收入99.28亿元，同比增长9.04%;归属于母公司净利润8.30亿元，同比增长29.74%。日信证券发表研究报告认为，公司中报业绩符合预期。

　　价涨和量增推动公司收入增长。上半年公司吨酒价格达到3153元，同比提升6.16%，主要得益于公司的产品结构继续优化。上半年公司高端品种“青岛”纯生、小瓶、易拉罐啤酒销售增长26.7%，新开发的“青岛”冰醇系列新产品销量达14.9万千升。同时，上半年公司共销售啤酒311万千升，同比增长2.9%。另外，上半年公司毛利率提升为44.24%，较去年同期增长1.92个百分点，主要是产品结构调整带来的吨酒价格上涨所致。

　　分析师预计公司2010-2012年将分别实现每股收益1.19元、1.50元和1.78元，对应的动态PE分别为30倍、24倍和20倍，考虑到公司的行业龙头地位、品牌价值、收购重组预期，给予公司2011年30倍市盈率，对应股价为45元，维持公司“增持”的投资评级。